Примечание редактора: в более ранней версии этой истории неправильно подразумевалось, что Марвелла еще не было в КПЗ. Мы сожалеем о любой путанице.
После намека в Ежедневный обзор что мы вернемся к акциям полупроводников, мы хотели более подробно объяснить, почему мы добавили акции Marvell Technology (МРВЛ) к Action Alerts PLUS КПЗ.
По мере того, как текущий сезон отчетности разворачивался, нам напомнили от NXP Semiconductor (NXPI), Интел (ИНТЕРК) и Самсунг (SSNLF) о предстоящих сложных месяцах для бытовой электроники, особенно ПК и смартфонов. Это оказало и, вероятно, будет продолжать влиять на перспективы ряда производителей чипов, возможно, таких высококлассных, как AMD (AMD), Intel и Qualcomm (QCOM), которые получают значительный доход от ПК и смартфонов.
Это подводит нас к Marvell, которую более правильно отнести к категории полупроводниковых компаний инфраструктуры, учитывая ее присутствие на конечном рынке, которое составляет около 88% инфраструктуры и 12% потребителей. В частности, на центры обработки данных приходится около 40 % доходов, на корпоративные сети — почти 25 %, на средства связи операторов связи — 18 %, на потребительские товары — 12 % и на автомобили — 5 %. Движущей силой этих конечных рынков являются автомобили, использующие все больше и больше чипов, а также продолжающийся рост цифровых развлечений и коммуникаций, который стимулирует спрос на инфраструктуру мобильных сетей. В 2022 году на видео приходилось почти 70% всего трафика мобильной сети, что говорит о росте потребления видео в социальных сетях, потоковой передаче, видеоконференциях и видеочатах. Это также указывает на нагрузку на цифровую инфраструктуру.
Мы постараемся выбрать наше место с акциями MRLV. Текущие ожидания предполагают, что прибыль компании на акцию упадет примерно на 20% в первой половине 2024 финансового года, то есть в кварталах, заканчивающихся в апреле и июле 2023 года. Однако, как мы недавно отмечали, когда мы смотрим на недавнее движение цены с помощью Lam Research (LRCX) и даже Microsoft (MSFT), рынок избавился от негативных прогнозов и объявлений об увольнениях. Частично это может быть связано с прогнозом рынка, который уже начал думать о последних полугодиях и выходе из ожидаемой короткой и неглубокой рецессии.
В начале 2023 года акции MRVL достигли дна, поэтому с этого момента мы будем более внимательно следить за акциями. Когда мы в следующий раз будем обсуждать акции, мы подробнее остановимся на оценке и потенциальной долгосрочной целевой цене.
Источник: https://aap.thestreet.com/story/16114995/1/we-re-adding-this-chip-stock-to-the-bullpen.html?yptr=yahoo