Почему индикатор Хэллоуина может сработать для инвесторов в 2022 году

Время выхода на рынок сложно, но некоторые инвестиционные пословицы, как ни странно, выдержали испытание временем. Одним из них является индикатор Хэллоуина. Инвесторам предлагается выйти из акций в мае и вернуться на рынок в конце октября. Пока что в 2022 году сработала первая часть стратегии. Уход с рынка в мае позволил бы избежать падения акций почти на 10% в 2022 году. Вот что, согласно этому правилу, может произойти дальше.

Правила календаря

Странно, что при всей сложности фондового рынка простые правила торговли, основанные на календаре, могут создавать ценность для инвесторов, но исследования показывают, что это так.

Бен Якобсен, профессор Тилбургского университета, тщательно изучил эту тенденцию и пришел к выводу, что она имеет большое значение. надежная поддержка как во времени, так и по странам. В среднем фондовые рынки исторически приносили больше прибыли в период с ноября по апрель, чем с мая по октябрь.

Конечно, это работает не каждый год, но на 114 мировых фондовых рынках с 1693 по 2017 год (где имеются данные) это правило обычно повышает эффективность по сравнению с инвестиционной стратегией «купи и держи».

Проблема в том, что это работает только в среднем со временем. Это означает, что в любой конкретный год он может потерпеть неудачу, но исторически он может добавить около 4% к средней эффективности инвестиций по сравнению с акциями по принципу «покупай и держи».

промежуточные выборы

В качестве бонуса также вступление в среднесрочный год, который исторически был положительным для фондового рынка США таким образом, есть два индикатора, предполагающие, что акции США могут быть настроены на разумный рост в ближайшие месяцы.

Вызовы

Однако есть проблемы. Как уже упоминалось, это не работает каждый год. На самом деле шансы на то, что это сработает в данном году, на удивление близки к 50/50, но доходность в хорошие годы может быть достаточно высокой, так что средняя доходность весьма впечатляюща, даже если вы можете быть уверены, что будете выходить вперед каждый год.

Есть также проблема, что мы не знаем, почему это работает. Существует множество теорий, от налогообложения до погоды, но трудно точно сказать, что вызывает эффект.

Налоги также следует учитывать, если вы инвестируете в налогооблагаемый счет, может быть полезно реализовать долгосрочный прирост капитала, который часто облагается более низкой налоговой ставкой. Если вы торгуете каждые шесть месяцев, как следует из этого правила, это может быть неоптимальным с точки зрения налогообложения, поскольку вы будете совершать много краткосрочных сделок. Более высокий налог может компенсировать некоторые преимущества, даже если стратегия сработает.

Заключение

Данные, лежащие в основе индикатора Хэллоуина, довольно сильны и предполагают, что мы можем увидеть разумную доходность акций примерно с настоящего момента до апреля 2023 года. Однако применение стратегии в любой отдельный год рискованно, но история показывает, что те, кто последовательно применяет ее в течение период лет выходит вперед. Это не означает, что он будет работать в будущем, но немногие правила календаря имеют такую ​​поддержку, как индикатор Хэллоуина.