Проблемы двух небольших банков на западном побережье распространяются по рынкам и вызывают у новых инвесторов опасения по поводу некоторых из крупнейших финансовых учреждений страны.
Почему? Три слова: рост процентных ставок.
Федеральная резервная система агрессивная кампания Снижение инфляции помогло подготовить почву для серьезных проблем в двух калифорнийских кредитных учреждениях — SVB Financial (SIVB) и Сильвергейт Капитал (SI) — поскольку отток депозитов вынудил обоих распродавать активы в убыток. Этими активами были облигации.
Банки являются крупными инвесторами в такие активы, как казначейские векселя, потому что им нужно много безопасных мест для хранения своих наличных. Многие финансовые учреждения вкладывались в эти инвестиции в период исторически низких процентных ставок, которые охватывали первые годы пандемии, поскольку банки принимали тонны новых депозитов, а кредитование было несколько ограниченным.
Но теперь ФРС резко повышает ставки, о чем ранее на этой неделе предупредил председатель ФРС Джей Пауэлл. центральному банку, возможно, придется ускорить темпы повышения ставок, чтобы еще больше охладить экономику. Проблема, которая создается для банков, проста: более высокие ставки снижают стоимость их существующих облигаций.
Снятие средств в банке Силиконовой долины SVB поступило от стартапов и технологических фирм, многие из которых также столкнулись с новыми проблемами после того, как ФРС начала повышать ставки.
Отток депозитов вынудил SVB продать активы и понести убыток в размере 1.8 миллиарда долларов, шаг, который банк предпринял, «потому что мы ожидаем дальнейшего повышения процентных ставок, давления на государственные и частные рынки и повышенного уровня расходования денежных средств нашими клиентами, когда они инвестируют в свой бизнес. ». Его акции упали более чем на 60% в четверг.
На предрыночных торгах в пятницу акции SVB упали еще на 60%. после ночного сообщения от Bloomberg сказал Фирмы венчурного капитала, начиная от Founders Fund Питера Тиля и заканчивая Union Square Ventures, просили портфельные компании вывести свои деньги из Silicon Valley Bank.
Вынужденные продажи, вынужденные потери
Банкам не нужно осознавать убытки по облигациям, которые могли упасть в цене на фоне роста ставок, если их не заставят продать эти активы. Но у Silvergate Capital и SVB Financial не было такого выбора. Снятие средств клиентами в Silvergate Bank и SVB Silicon Valley Bank вынуждает их действовать.
В Silvergate, которая обслуживает клиентов, работающих с криптовалютами, клиенты слили свои деньги в панике, которая последовала за крахом криптовалютной биржи FTX в 2022 году. В январе Silvergate заявила, что понесла убытки в размере 886 миллионов долларов от продажи ценных бумаг из-за сокращения депозитов. Это значительно ослабило банк. В среду он заявил, что свернет свой банк, и его акции упали в четверг..
После сообщения об убытках в размере 1.8 миллиарда долларов и новом привлечении капитала генеральный директор Силиконовой долины Грег Беккер призвал к спокойствию в телефонном разговоре с венчурными капиталистами в четверг, согласно данным. Информация, просят этих инвесторов не снимать деньги. Теперь он пытается привлечь 2.25 миллиарда долларов нового капитала для покрытия новых убытков.
В настоящее время инвесторы обеспокоены тем, что гораздо более крупные банки могут быть вынуждены сделать то же самое. Это послало акции гигантских финансовых учреждений падают в четверг, в том числе крупнейший из крупных: JPMorgan Chase (JPM) и Банк Америки (BAC). Крупный банковский индекс упал в четверг максимально почти за три года.
Крупнейшие банки США намного сильнее, чем они были в преддверии последнего крупного банковского кризиса в 2008 году, отчасти потому, что регулирующие органы заставляли их держать больше капитала и выдерживать многочисленные сценарии стресс-тестов за последние полтора десятилетия. А у гигантов более разнообразное финансирование и клиентская база, чем у таких банков, как Кремниевая долина или Silvergate, что дает им гораздо больше возможностей в трудные времена.
Об этом в четверг заявил давний банковский аналитик Майк Мэйо. во время выступления на CNBC крупнейшие банки являются «столпом силы и стабильности» и гораздо более устойчивы, чем до кризиса 2008 года. «Самые большие риски находятся за пределами крупнейших банков», — сказал он, и все же все банки «окрашиваются одной кистью».
Банковские акции, по его словам, «обвалились», имея в виду председателя ФРС.
«Переходя от нуля к 5% процентных ставок в период, который быстрее, чем когда-либо за четыре десятилетия, вы понесете потери».
Председатель Федеральной корпорации по страхованию депозитов Мартин Грюнберг рассказал о новых процентных рисках, с которыми сталкивается отрасль. во время выступления 6 марта, отметив, что нереализованные убытки по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи и удерживаемым до погашения, на конец 620 года во всех банках США составили 2022 миллиардов долларов.
«Текущая ситуация с процентными ставками оказала сильное влияние на доходность и профиль рисков банковских фондовых и инвестиционных стратегий», — сказал он. «Во-первых, в результате более высоких процентных ставок активы с более длительным сроком погашения, приобретенные банками, когда процентные ставки были ниже, теперь стоят меньше, чем их номинальная стоимость. В результате у большинства банков есть нереализованные убытки по ценным бумагам».
Эти нереализованные убытки, добавил он, «ослабляют будущую способность банка удовлетворять непредвиденные потребности в ликвидности».
Хорошая новость, по словам Грюнберга, заключается в том, что «банки, как правило, находятся в хорошем финансовом состоянии и не вынуждены нести убытки, продавая обесценившиеся ценные бумаги».
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Источник: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html.