Ралли фондового рынка в начале года может сойти на нет, если во вторник долгожданный отчет об инфляции в США развеет надежды на более быстрое снижение стоимости жизни в Америке, предупреждают рыночные аналитики.
Ожидается, что январские показатели потребительских цен от Бюро статистики труда, которые отслеживают изменения в ценах, уплачиваемых потребителями за товары и услуги, покажут рост на 6.2% по сравнению с прошлым годом, что замедлится по сравнению с ростом на 6.5% в годовом исчислении. в предыдущем месяце, согласно опросу экономистов Dow Jones. Ожидается, что основной ценовой показатель, который исключает нестабильные расходы на продукты питания и топливо, вырастет на 0.4% по сравнению с декабрем или на 5.5% в годовом исчислении.
«Любое базовое значение ниже 5.5%, скорее всего, станет краткосрочным катализатором роста акций, а любое значение выше 5.5%, скорее всего, будет негативно воспринято рынками в очень краткосрочной перспективе», — сказал Джордж Болл, председатель Sanders Morris Harris. .
См.: ИПЦ в центре внимания: ФРС обеспокоена липкой инфляцией
Фондовые индексы США резко выросли в понедельник, так как инвесторы оценили различные сигналы того, что может показать выпуск данных по потребительским ценам. Промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
закончился на 377 пунктов выше, или 1.1%, до 34,246 500. S&P XNUMX
SPX,
прибавил 1.1% и Nasdaq Composite
КОМП,
выросли на 1.5% после того, как акции показали свои худшее недельное снижение почти за два месяца.
Федеральный резервный банк Кливленда Прогноз инфляции прогнозирует более горячий, чем консенсусный отчет CPI. По состоянию на понедельник модель ФРБ Кливленда показывает, что общий индекс потребительских цен вырос на 0.65% по сравнению с предыдущим месяцем или на 6.5% в годовом исчислении. Для базового CPI трекер оценивает ежемесячный прирост на 0.46% и рост на 5.6% в годовом исчислении.
«У этой модели в последнее время были неоднозначные результаты, но в целом она хорошо определяет тенденции инфляции», — сказал Николас Колас, соучредитель DataTrek Research. Это означает, что если эти прогнозы подтвердятся, это может положить конец надеждам фондового рынка на то, что инфляция исчезнет и в ближайшее время вернется к целевому уровню ФРС в 2%.
См.: Американцы не ожидают снижения инфляции в этом году
Между тем, Опрос потребителей Федерального резерва Нью-Йорка показали, что ожидания по инфляции в 2023 г. не изменились с 5% в декабре. Ожидаемый уровень инфляции через три года составил 2.7%, а инфляция через пять лет прогнозировалась на уровне 2.5%, говорится в сообщении Федерального резервного банка Нью-Йорка.
Инвесторы фондового рынка, делающие ставку на более медленные темпы повышения ставок и окончательную ставку около 5%, обрадовались в последние две недели после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл признал на своей пресс-конференции после решения FOMC, что идет «дезинфляционный процесс». По данным агентства, трейдеры фьючерсами на федеральные фонды оценивали с вероятностью 76%, что ставка по федеральным фондам достигнет 5-5.25% к маю. Инструмент CME FedWatch.
Более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции во вторник могут стать поворотным моментом в ожиданиях фондового рынка в отношении инфляции и процентных ставок с «дальновидными последствиями», сказал Майкл Дж. Крамер, основатель Mott Capital Management.
Крамер считает, что фондовый рынок находится в «стране фантазий» и что инвесторы, похоже, не «сильно обеспокоены» предстоящим отчетом по индексу потребительских цен, несмотря на предупреждения со стороны различных участников рынка.
«Похоже, что, несмотря на ожидаемый рост инфляции со стороны аналитиков и предупреждения инфляционных свопов, опционов и рынка облигаций о потенциальной тенденции к более высокой, чем ожидалось ранее, инфляции в будущем, рынок акций все еще не обращает на это внимания». сказал Крамер в воскресной записке.
«Если индекс потребительских цен окажется выше, чем ожидалось, фондовый рынок может снова оказаться на неправильной стороне тренда, как это уже было несколько раз за последние 12 месяцев».
Добавление к потенциальной волатильности новые веса для расчета ИПЦ Бюро трудовой статистики (BLS), опубликованное в пятницу.
Бюро изменило свою методологию с использования данных о потреблении в течение двухлетнего периода на только один год для взвешивания компонентов ИПЦ. BLS также обновил веса расходов, используемые для расчета ИПЦ, которые вступят в силу с январским отчетом по ИПЦ и приведут к изменению степени влияния различных компонентов на показания.
Например, вес компонента жилья значительно возрастет с 34.4% до 32.9%, а вес пищи снизится с 13.5% до 13.9%. По словам Крамера, цены на подержанные легковые и грузовые автомобили падают с 2.66% до 3.62%.
«Эти изменения в весовых коэффициентах могут привести к тому, что ИПЦ будет расти в начале года. Например, инфляционный импульс от эквивалентной арендной платы владельца, вероятно, продолжит повышать цены в течение некоторого времени, в то время как влияние снижения цен на подержанные автомобили будет менее выраженным», — добавил Крамер.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.