Почему инвесторам нравится дробление акций GameStop — Quartz

Когда публично торгуемая компания дробит свои акции, это в основном акт мошенничества. На самом деле ничего не меняется; компании просто переворачивают некоторые цифры.

GameStop, первоначальная акция мемов, сегодня, 4 июля, проводит дробление акций 1 к 21. Продавец видеоигр просто разделит цену своих акций на четыре, как это одобрено его акционерами, и умножит количество акций каждого акционера на четыре.

Поскольку в фундаментальной стоимости акций ничего не меняется, что заставляет фирмы дробить свои акции?

Дробление акций снова в моде

Дробление акций, которое традиционно использовалось для того, чтобы сделать акции более доступными для большего числа людей после скачка цен, в значительной степени вышло из моды с появлением торговли без комиссий и дробного инвестирования. Но крупные технологические компании, такие как Amazon, Apple, Google, и Тесла каждый разделить их акции в последние два года в попытке активизировать покупки среди растущего блока розничных инвесторов.

Вот опора стоимости: вместо того, чтобы покупать одну акцию по 1,000 долларов, инвестор может купить две акции по 500 долларов или четыре акции по 250 долларов. Если дробление акций столь же драматично, как Раскол Amazon 20 к 1, который вступил в силу 6 июня, инвестор, владевший одной акцией Amazon, которая когда-то стоила 2,785.58 долларов, внезапно получил 20 акций по 139.28 долларов каждая. Изменяет ли это стоимость активов? Конечно нет. Чувствуете ли вы себя лучше, имея 20 акций, а не одну? Возможно.

«Компания [разделяющая] может захотеть послать сигнал уверенности в том, что они ожидают, что цена акций продолжит расти в будущем, и, следовательно, они чувствуют себя комфортно, разделяя акции», — сказал Эфраим Бенмелех, профессор финансов в Школе управления Kellogg Северо-Западного университета. . Подразумевается, что цена акций будет продолжать расти после дробления.

И это работает. Цены на акции обычно растут за несколько недель до объявленного дробления. «Хотя в принципе ничего не меняется, когда происходит дробление акций, расширение круга возможных покупателей (особенно в розничном сообществе, которое стало особенно активным в последние годы) может быть причиной этих кратковременных ралли, а также тех, кто надеется извлечь выгоду из обратная сторона этого», — сказал Лукас Мантл, специалист по данным в финансовой исследовательской компании Vanda Research, по электронной почте Quartz.

В то время как цена акций GameStop упала на 5% с было объявлено о его разделении 31 марта промышленный индекс Доу-Джонса за это время упал на 8%, а акции GameStop выросли примерно на 35% за последние две недели, как раз перед дроблением.

Акции мемов дробятся

В мире финансовых уловок было лишь вопросом времени, когда GameStop, которая торговалась по 158 долларов за акцию по состоянию на 20 июля и по-прежнему сосредоточена на привлечении своей базы розничных инвесторов, провернула эту ловкость рук.

Обозреватель Bloomberg Мэтт Левин отметил,: «Опционные контракты по-прежнему торгуются в единицах по 100 акций, и если вы снизите цену акции на 75%, больше людей смогут позволить себе купить опционы колл, что является предпочтительным способом подтолкнуть акции вверх».

Майкл Пачтер, аналитик Wedbush Securities, сказал, что разделение — это просто мясо для розничной армии GameStop. «Вот причина», — сказал он нам по электронной почте. «Предоставление неискушенным розничным инвесторам более низкой точки входа, чтобы потерять свои сбережения».