Почему цены на золото могут достичь рекордных максимумов в этом году

Цены фьючерсов на золото
ГК00,
+ 0.17%
 
ГКГ23,
+ 0.17%,
 на основе самого активного контракта, завершившего прошлый год с убытком 0.1%, но продемонстрировавшего рост на 7.3% в ноябре и 3.8% в декабре.

Относительная сила доллара США и более высокие процентные ставки оказали давление на золото. Но с ноября доллар ослаб и Повышение процентной ставки Федеральной резервной системы начал снижаться, что побудило золото начать движение вверх, говорит Мой, который также является старшим стратегом IRA для дилера золота и серебра US Money Reserve.

Мягкая или жесткая посадка для Экономика США В этом году глобальная экономика готовится к худшему, чем в прошлом году, говорит он, а золото «обычно растет во время рецессии, высокой инфляции или экономической неопределенности».

В недавнем интервью в воскресной утренней новостной программе CBS Лицом к нацииГлава Международного валютного фонда Кристалина Георгиева заявила, что МВФ ожидает треть мировой экономики быть в рецессии в этом году.

Основываясь на своем опыте работы директором Монетного двора США во время финансового кризиса 2008–09 годов, Мой считает, что признаки указывают на повышение цен на золото в этом году, и он не удивится, если золото установит новые рекорды, «превысив 2,100 долларов или более».

Фьючерсы на золото поднялись до рекордного внутридневного максимума в 2,089.20 доллара 7 августа 2020 года. В среду они установились на уровне 1,859 долларов после того, как поднялись до 1,871.30 доллара, самого высокого уровня с середины июня 2022 года.

Золото может выиграть от рецессии

По словам Адриана Эша, директора по исследованиям BullionVault, в январе золото обычно растет. Согласно рыночным данным Dow Jones, фьючерсы на золото росли каждый январь с 2014 по 2020 год и несли убытки за этот месяц в 2021 и 2022 годах.

Драгоценные металлы могут выиграть, поскольку инвесторы используют начало января для пересмотра своего портфеля и ребалансировки своих активов в слитках, акциях и облигациях, говорит Эш.

Этот месяц также может принести «большой спрос на инвестиции в золото, потому что — глядя на 12 месяцев вперед — управляющие капиталом и частные вкладчики одинаково сосредоточены на потенциальных рисках для своих денег, поэтому они предпочитают покупать небольшую страховку инвестиций для защиты».

По его словам, учитывая прирост золота в начале года, многим аналитикам уже, возможно, придется пересмотреть свой прогноз на 2023 год.

В опросе, проведенном перед Рождеством, пользователи BullionVault прогнозируют цену золота на уровне $2,012.60 на конец 2023 года, при этом почти 38% из 1,829 полных ответов указывают на необходимость распределения рисков и диверсификации более широких портфелей пользователей в качестве главной причины для инвестирования в золото. физические слитки.

Однако заглядывая вперед, доллар США будет ключом к динамике золота в этом году.

Доллар упал более чем на 4% в ноябре — это худший месячный показатель за более чем десятилетие, говорит Джордж Миллинг-Стэнли, главный стратег по золоту в State Street Global Advisors. Это оказывает давление на цены на золото, выраженные в долларах.

По его словам, золоту «нечего бояться» повышения процентных ставок. Важно влияние повышения ставок на стоимость доллара. Если доллар достиг пика, он ожидает, что золото снова превысит 2,000 долларов в этом году.

Однако некоторые рыночные прогнозы назовите цены до 3,000 долларов унция. Миллинг-Стэнли говорит, что это может быть «героическим оптимизмом», но «в мире золота нет ничего невозможного».

История показывает, говорит он, что, когда золото находится в «устойчивом долгосрочном восходящем тренде», который, по его мнению, существует с тех пор, как цена в последний раз коснулась 250 долларов в 2001 году, цены имеют тенденцию двигаться вверх «ступенчато, консолидируясь на каждом этапе восходящий марш». Это то, что он считает наиболее вероятным в 2023 году.

Между тем чистые покупки золота для официальных резервов будут по-прежнему оставаться «значительной особенностью» рынка золота, как это было на протяжении более десяти лет, говорит Миллинг-Стэнли. По его словам, чистые покупки комплекса центральных банков в целом составляют в среднем от 10% до 15% от общего мирового спроса каждый год с 2011 года, при этом центральные банки стран с формирующимся рынком являются крупнейшими покупателями.

«Есть все признаки того, что такие покупки будут продолжаться в обозримом будущем, а не только в 2023 году», — говорит он.