Почему акции Carvana рухнули?

Основные вынос

• Акции Carvana резко упали после того, как компания объявила о худших, чем ожидалось, финансовых результатах за третий квартал.
• Более высокая стоимость кредита нанесла ущерб рынку продаж подержанных автомобилей, и теперь люди дважды подумают о финансировании автомобиля из-за возросших затрат.
• Доходы составили 3.39 миллиарда долларов, что намного ниже, чем ожидали аналитики в 3.71 миллиарда долларов. Чистые убытки за квартал увеличились с 32 миллионов долларов до 283 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом.

Был момент, когда цены на подержанные автомобили резко упали, было трудно даже достать новый комплект колес из-за проблем с цепочкой поставок во время пандемии. По неожиданному повороту событий, похоже, все изменилось. В то время как Carvana добилась быстрого успеха, ситуация быстро изменилась для компании, поскольку недавно они упали примерно на 98% с рекордно высокого уровня.

Carvana Co. (CVNA) является ведущей платформой электронной коммерции для покупки и продажи подержанных автомобилей в Интернете, и акции компании резко рухнули. Мы рассмотрим, почему акции Carvana рухнули и чего ожидать в будущем.

Недавний отчет о доходах Carvana

3 ноября Carvana опубликовала отчет о прибылях и убытках за третий квартал, и результаты оказались намного хуже, чем ожидали аналитики. Вот некоторые из ключевых финансовых моментов из отчета:

• Carvana сообщила о выручке в размере 3.386 млрд долларов, что на 2.7% меньше по сравнению с прошлым годом и примерно на 300 млн долларов ниже оценок аналитиков.
• Компания понесла убыток в размере 2.67 доллара на акцию по сравнению с убытком в размере 0.38 доллара за тот же период год назад.
• Продано 102,570 8.4 розничных единиц, что на XNUMX% меньше по сравнению с прошлым годом.
• Общая валовая прибыль на единицу продукции составила 3,500 долларов.
• Общая валовая прибыль составила 359 миллионов долларов, что на 31.4% меньше, чем год назад.
• Общие и административные расходы составили 656 миллионов долларов, что на 20.1% больше.

Рост стоимости заимствования денег и общая неопределенность в отношении экономики наносят ущерб авторитейлерам прямо сейчас, поскольку они не могут предлагать дешевые кредиты потребителям. Генеральный директор и соучредитель Carvana Эрни Гарсия заявил, что продавец подержанных автомобилей готовится к снижению спроса и увеличению амортизации. Во время разговора о доходах Гарсия, в частности, сказал следующее:

«Мы строим наши планы, исходя из предположения, что следующий год будет сложным для нашей отрасли и экономики в целом».

Акции Caravana сразу же рухнули после отчета о прибылях и убытках, когда у компании был худший торговый день за всю историю, когда она упала на 39%.

Почему акции Carvana рухнули?

Акции Carvana имеют 52-недельный диапазон от 6.50 до 304.33 доллара. Редко можно увидеть, как цена акций за один год переходит от 300 долларов к однозначным цифрам.

Так что же именно произошло с Карваной?

Carvana считается акцией за 1 доллар

Адам Джонас, аналитик из Morgan Stanley, заявил, что он отклонил свою целевую цену в 68 долларов для Carvana и что теперь компания может стоить всего 1 доллар за акцию. Эта новая целевая цена обусловлена ​​плохими финансовыми результатами компании, а также текущей экономической ситуацией, когда рынок подержанных автомобилей падает. В то же время повышение процентных ставок продолжает влиять на потребительские расходы.

Плохие финансовые результаты Carvana

В свете отсутствия доходов многие инвесторы обращают внимание на бухгалтерский баланс, опасаясь долгосрочного роста компании. У Carvana не так много наличных денег, и у них есть долг в размере 6.3 миллиарда долларов, включая 5.7 миллиарда долларов по старшим облигациям. Компания постоянно занимала деньги, чтобы покрыть убытки. Они также занимали деньги в прошлом для планов роста по мере их финансирования. Самым шокирующим аспектом отчета о прибылях и убытках является сумма денег, потраченных компанией. Денежные средства и эквиваленты Carvana во втором квартале этого года составили 1.05 миллиарда долларов, сейчас у нее осталось всего 316 миллионов долларов.

Доходы составили 3.39 миллиарда долларов, что намного ниже, чем ожидали аналитики в 3.71 миллиарда долларов. Общие чистые убытки увеличились с 32 миллионов долларов до 283 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом. Слишком много плохих новостей для инвесторов.

Валовая прибыль на единицу номера вызывала беспокойство

Несмотря на то, что многие из объявленных финансовых показателей были колоссальным разочарованием, худшей новостью из всех, возможно, была валовая прибыль на единицу продукции, которая упала с 1,172 до 3,500 долларов. Поскольку это ключевой показатель, определяющий прибыльность, ясно, что цены на подержанные автомобили продолжают снижаться, а это означает, что компания использует запасы, стоимость которых падает. Есть опасения, что валовая прибыль на единицу продукции может продолжать падать по мере роста процентных ставок.

Carvana не подготовилась к экономическому спаду

Хотя компания процветала во время пандемии, когда в экономике циркулировали стимулирующие деньги, и люди искали варианты покупок в Интернете, они не приняли необходимых мер для подготовки к повышению ставок. Компания взлетела вверх после того, как более доступные покупки из дома привели к всплеску продаж; однако у компании не было достаточно автомобилей, чтобы не отставать от потребительского спроса, что привело к покупке ADESA и рекордного количества подержанных автомобилей в неудачное время, поскольку спрос начал замедляться из-за повышения ставок по кредитам.

Компания столкнулась с критикой за сумму денег, которую они тратили на маркетинг, включая рекламу Суперкубка, которая, по мнению многих, не впечатляла, учитывая платформу. Ясно, что Carvana потратила слишком много денег в трудные для экономики времена.

Трикзащита портфеля: секрет более сильного портфеля | Q.ai — компания Forbes

Что происходит с подержанными автомобилями?

Согласно Индекс стоимости подержанных автомобилей Manheim, цены на подержанные автомобили упали на 10.6% по сравнению с прошлым годом. Пандемия была идеальным временем для автомобильной промышленности, поскольку они могли предложить низкое финансирование потребителям, которые хотели использовать часть своих стимулирующих денег для инвестирования в автомобиль. Во время пандемии был период, когда купить новый комплект колес было практически невозможно. Сейчас цены на автомобили падают Процентные ставки стрелять со страхами потенциальная рецессия также влияет на потребительские расходы.

Поскольку Carvana продает только подержанные автомобили, бизнес-модель основана на покупке автомобилей дешевле, чем они продаются. По оценкам, 55% покупателей подержанных автомобилей берут кредит, чтобы сесть за руль. Поскольку ставки по автокредитам достигли 15-летнего максимума, рост процентных ставок удержит многих от финансирования такой крупной покупки прямо сейчас.

Со снижением цен на подержанные автомобили стоимость запасов Carvana падает, пока вы читаете это. Если текущее снижение цен на подержанные автомобили продолжится, это значительно сократит размер прибыли Carvana.

Что дальше для Carvana?

Инвесторы обеспокоены тем, что компания использует обесценивающиеся активы на миллиарды долларов, сжигая наличные в период экономической неопределенности.

Руководство предсказало, что количество проданных розничных единиц и валовая прибыль на единицу снизятся в четвертом квартале. Это разочаровывает, поскольку аналитики изначально ожидали увеличения общей выручки до 3.76 млрд долларов. Не похоже, что Carvana достигнет этого числа. На самом деле есть опасения, что компания обанкротится. Шокирующе низкий уровень наличности в сочетании с экономическим климатом делает маловероятной стабилизацию компании в ближайшем будущем.

Козырь Carvana в том, что у них есть доступ к доступной ликвидности в размере 4.4 миллиарда долларов через краткосрочную кредитную линию и незаложенные активы, включая такие вещи, как недвижимость и транспортные средства. Они могли бы воспользоваться этим, если бы им пришлось занять больше денег, чтобы пережить ближайшие кварталы.

В официальном отчете о прибылях и убытках автопродавец даже не дал количественного прогноза на 2023 год, поскольку считает, что текущие условия затрудняют его точное определение. Утром 14 ноября акции Carvana упали примерно на 14%, поскольку компания изо всех сил пыталась завоевать доверие инвесторов.

Как вы должны инвестировать?

Многие из этих историй успеха в связи с пандемией в настоящее время переживают падение, поскольку привычки потребителей меняются, чтобы приспособиться к более высоким процентным ставкам. Это означает, что на фондовом рынке много волатильности, что затрудняет поиск лучших инвестиций для вашей ситуации.

Заключение

Станет ли Carvana акциями за 1 доллар? Придет ли компания в норму, когда экономика вернется в нормальное русло? Только время покажет, как розничный продавец подержанных автомобилей справится с этим трудным экономическим временем. Краткосрочные перспективы не выглядят многообещающими для Carvana, поскольку массовые распродажи продолжаются, поскольку они пытаются восстановить доверие инвесторов.

С различными инвестиционными стратегиями, поддерживаемыми ИИ, Q.ai помогает инвесторам создавайте долгосрочное богатство, не беспокоясь об отслеживании отдельных акций. Мы также предлагаем Защита портфеля чтобы защитить свои доходы и сократить убытки, независимо от того, в какую отрасль вы инвестируете.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.