В связи с тем, что акции США ненадолго упали в преддверии новой недели, стратеги исследовательского подразделения крупнейшего в мире управляющего капиталом высказывают осторожность.
В записке, опубликованной в понедельник BlackRock Investment Institute, они заявили, что ожидают снижения доходов американских компаний, а Федеральная резервная система повысит процентные ставки до уровня, который «остановит возобновление экономики», учитывая устойчивую инфляцию, -Уровни COVID. Они также назвали рост фондового рынка с минимумов середины июня неустойчивым.
Акции были чуть выше в полдень понедельника, компенсируя скромные потери, наблюдавшиеся после того, как данные США не оправдали прогнозов, а неожиданные признаки замедления роста Китая ослабили настроения инвесторов. Финансовые рынки меняются между двумя нарративами: в первом ослабление инфляции и замедление роста дают ФРС возможность отказаться от агрессивного повышения ставок, а в другом постоянно высокий рост цен в сочетании с устойчивым рынком труда вынуждают политиков продолжать отмена затрат по займам.
«Мы не думаем, что за отскоком акций стоит гоняться», — заявили стратеги Вей Ли, Беата Харасим и Тара Шарма вместе с заместителем главы BlackRock Investment Institute Алексом Брейзером. «Мы полагаем, что ФРС останется восприимчивой к «политике инфляции», хору голосов, требующих, чтобы она укротила инфляцию. Наш итог: последних данных по инфляции недостаточно, чтобы спровоцировать разворот ФРС, которого мы ждали, чтобы вернуться к акциям».
Более того, по их словам, потребительские расходы находятся в процессе смещения в сторону услуг, а не товаров, категории, которая выиграла от этапа пандемии, связанного с пребыванием дома. По словам стратегов BlackRock, этот сдвиг «может ударить по акциям»: они отмечают, что доходы, связанные с товарами, как ожидается, составят 62% прибыли S&P 500 в этом году по сравнению с 38% для услуг, как показано на графике ниже. Бум в сфере услуг будет стимулировать экономику больше, чем прибыль S&P 500.
Источники: BlackRock Investment Institute, Refinitiv и Бюро экономического анализа США.
«Риск разочаровывающих доходов — одна из причин, по которой наши акции тактически недооценены», — сказали они.
«Рост прибыли S&P 500, по нашим расчетам, практически остановился, если исключить энергетический и финансовый секторы. По данным Bloomberg, это меньше по сравнению с 4% годового роста в прошлом квартале. Более того, мы считаем, что ожидания аналитиков по прибыли все еще слишком оптимистичны», — написали они.
Уолл-стрит стратеги разделены по поводу того, продолжило ли ралли акций движение: представители JPMorgan Chase & Co. говорят, что у него все еще есть основания, а конкуренты из Morgan Stanley предсказывают падение цен на акции во втором полугодии.
По состоянию на полдень понедельника промышленные индексы Dow и Nasdaq Composite выросли на 0.4% и 0.5% соответственно, а S&P 500 прибавил 0.3%. По состоянию на июнь нью-йоркская компания BlackRock управляла $8.49 трлн.
Услышьте Карла Икана на Фестиваль лучших новых идей на деньгах 21 сентября и 22 сентября в Нью-Йорке. Легендарный трейдер поделится своим мнением о диком рынке в этом году.
Почему BlackRock говорит, что за большим летним ралли фондового рынка не стоит гоняться
В связи с тем, что акции США ненадолго упали в преддверии новой недели, стратеги исследовательского подразделения крупнейшего в мире управляющего капиталом высказывают осторожность.
В записке, опубликованной в понедельник BlackRock Investment Institute, они заявили, что ожидают снижения доходов американских компаний, а Федеральная резервная система повысит процентные ставки до уровня, который «остановит возобновление экономики», учитывая устойчивую инфляцию, -Уровни COVID. Они также назвали рост фондового рынка с минимумов середины июня неустойчивым.
Акции были чуть выше в полдень понедельника, компенсируя скромные потери, наблюдавшиеся после того, как данные США не оправдали прогнозов, а неожиданные признаки замедления роста Китая ослабили настроения инвесторов. Финансовые рынки меняются между двумя нарративами: в первом ослабление инфляции и замедление роста дают ФРС возможность отказаться от агрессивного повышения ставок, а в другом постоянно высокий рост цен в сочетании с устойчивым рынком труда вынуждают политиков продолжать отмена затрат по займам.
Недостаток июля в индекс потребительских цен дал импульс акциям и помог отправить S&P 500
+ 0.40%
+ 0.62%
SPX,
и Nasdaq Composite
КОМП,
к их четвертой неделе подряд прибылей в пятницу. Индекс S&P 500 вырос более чем на 16% по сравнению с июньским минимумом. отыграл более 50% падения на медвежьем рынке.
Читайте: Инфляционный всплеск остывает в июле. Стоит ли вам по-прежнему играть в защите со своим портфелем?
«Мы не думаем, что за отскоком акций стоит гоняться», — заявили стратеги Вей Ли, Беата Харасим и Тара Шарма вместе с заместителем главы BlackRock Investment Institute Алексом Брейзером. «Мы полагаем, что ФРС останется восприимчивой к «политике инфляции», хору голосов, требующих, чтобы она укротила инфляцию. Наш итог: последних данных по инфляции недостаточно, чтобы спровоцировать разворот ФРС, которого мы ждали, чтобы вернуться к акциям».
Более того, по их словам, потребительские расходы находятся в процессе смещения в сторону услуг, а не товаров, категории, которая выиграла от этапа пандемии, связанного с пребыванием дома. По словам стратегов BlackRock, этот сдвиг «может ударить по акциям»: они отмечают, что доходы, связанные с товарами, как ожидается, составят 62% прибыли S&P 500 в этом году по сравнению с 38% для услуг, как показано на графике ниже. Бум в сфере услуг будет стимулировать экономику больше, чем прибыль S&P 500.
Источники: BlackRock Investment Institute, Refinitiv и Бюро экономического анализа США.
«Риск разочаровывающих доходов — одна из причин, по которой наши акции тактически недооценены», — сказали они.
«Рост прибыли S&P 500, по нашим расчетам, практически остановился, если исключить энергетический и финансовый секторы. По данным Bloomberg, это меньше по сравнению с 4% годового роста в прошлом квартале. Более того, мы считаем, что ожидания аналитиков по прибыли все еще слишком оптимистичны», — написали они.
Уолл-стрит стратеги разделены по поводу того, продолжило ли ралли акций движение: представители JPMorgan Chase & Co. говорят, что у него все еще есть основания, а конкуренты из Morgan Stanley предсказывают падение цен на акции во втором полугодии.
По состоянию на полдень понедельника промышленные индексы Dow и Nasdaq Composite выросли на 0.4% и 0.5% соответственно, а S&P 500 прибавил 0.3%. По состоянию на июнь нью-йоркская компания BlackRock управляла $8.49 трлн.
Нужно знать: Готовы обналичить часть прибыли на этом фондовом рынке? Путь выхода вот-вот появится, говорит этот стратег.
Услышьте Карла Икана на Фестиваль лучших новых идей на деньгах 21 сентября и 22 сентября в Нью-Йорке. Легендарный трейдер поделится своим мнением о диком рынке в этом году.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/why-blackrock-says-the-stock-markets-big-summer-rally-isnt-worth-chasing-11660579176?siteid=yhoof2&yptr=yahoo