Промышленный индекс Dow Jones во вторник обрушился на Nasdaq, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что экономика США продолжит расти.
Секторы создания стоимости также опережают рост. Энергетика выросла на 3.5%, финансовые показатели - на 2.6%, а сектор технологий упал на 1.6%. Это говорит о том, что инвесторы переключаются на акции, которые выиграют от более сильного экономического роста, от тех, которые могут преуспевать независимо от того, что делает экономика.
И сдвиг очевиден и внутри секторов. В автомобилях акции
Tesla (TSLA) упали на 4.8%, в то время как
General Motors (
GM) акции выросли на 7.3%, американские депозитарные расписки Toyota Motor (TM) выросли на 6.9%, и
Ford Motor (F) акции выросли на 11.8%. В технологиях,
Apple (AAPL) снизились на 1.4%, в то время как
International Business Machines (IBM) выросли на 1.9%, а
HP Inc. (HPQ) выросли на 3.1%.
Повышению стоимости этих акций во вторник способствовали производственные данные, которые вселили уверенность рынков в экономику. Индекс производственной деятельности Института управления цепочками поставок, возможно, не превзошел оценки, составив 58.7 против ожиданий 60, но цены резко упали, поскольку ограничения цепочки поставок, похоже, несколько ослабили. Поскольку компании видят, что затраты растут медленнее, они могут медленнее повышать цены, что означает меньшую инфляцию. Это означает, что Федеральная резервная система может не повышать процентные ставки так быстро, как ожидалось, что хорошо для экономического роста.
Рынок облигаций также подтверждает более радужные перспективы для экономики США. Доходность 10-летних облигаций, поднявшаяся до 1.67%, превосходит доходность двухлетних, которая упала до 0.77%, что привело к «более крутой» кривой доходности. Это то, что происходит, когда инвесторы ожидают, что рост будет быстрее, чем они ожидали.
Это странное сообщение для рынка, учитывая, что вчера в США число случаев Covid превысило 1 миллион, установив рекорд, в то время как ФРС все еще может поднять процентные ставки в марте. И это определенно идет вразрез с общепринятым сейчас мнением.
Но когда рынок посылает сообщение, которое противоречит тому, что думает консенсус, пора подвергнуть сомнению консенсус, а не рынок.
Напишите Бену Левисону по адресу [электронная почта защищена]