Почему еще одна стабильная монета, теряющая свою привязку, — это не «Terra 2.0»

Спорный стейблкоин, запущенный незадолго до краха аналогичного токена под названием terraUSD, изо всех сил пытается сохранить свою привязку к рынку. Доллара США.

USDD, так называемая «алгоритмическая» стабильная монета, которая всегда должна стоить 1 доллар, в воскресенье упала до 93 центов. Создатель монеты накопил резерв Bitcoin и другие цифровые токены на сумму около 2 миллиардов долларов, чтобы обеспечить буфер на случай массового бегства инвесторов.

Ситуация вызвала опасения, что USDD может пострадать та же участь, что и terraUSDили UST, разрушенный так называемый стейблкоин, ставший частью эксперимента под названием Terra. Крах UST спровоцировал более широкое распродажа криптовалют, которая в последние недели усугубилась нарастающий кризис ликвидности на рынке.

Резерв Tron DAO, который контролирует и управляет стабильной монетой, заявил, что следует ожидать определенной степени волатильности цены USDD, учитывая ее «децентрализованный» характер.

«Определенный процент волатильности неизбежен», — написала организация в Твиттере на прошлой неделе. «В настоящее время уровень волатильности рынка находится в пределах +- 3%, что является приемлемым диапазоном. Мы будем очень внимательно следить за рынком и действовать соответственно».

USDD торговался на уровне около 97 центов в среду.

Несмотря на опасения по поводу повторения саги о Terra, эксперты говорят, что это маловероятно, поскольку USDD намного меньше по размеру и не получил большого признания со стороны криптоинвесторов.

USDD был запущен в начале мая, за несколько дней до того, как UST начал падать ниже 1 доллара. На прошлой неделе он постоянно торговался ниже предполагаемой привязки к доллару на фоне увеличения продаж.

Вместо того, чтобы сидеть на куче наличных и других активов, подобных наличным, USDD запускает сложный алгоритм в сочетании с соответствующим токеном под названием tron, чтобы поддерживать привязку один к одному к доллару США.

Если это звучит знакомо, то это потому, что UST Терры работал в почти так же, создавая и уничтожая единицы UST и дочернюю монету под названием luna, чтобы обойти необходимость иметь резервы для поддержки стабильной монеты.

Еще одно сходство USDD с UST заключается в том, что он накопил значительный кеш других цифровых токенов, чтобы помочь повысить его цену в случае массового ухода инвесторов. Терра купил миллиарды долларов в криптовалюте в попытке сохранить свою стабильную монету на плаву, шаг, который в итоге оказалось бесполезным.

Использование USDD криптовалюты в качестве резерва подвергает ее «таким же рискам, как и UST», — сказал Монсур Хуссейн, старший директор финансовых учреждений Fitch Ratings.

«Криптовалюты обычно коррелируют с ценой во время потрясений», — добавил он.

USDD также предлагает инвесторам необычно высокие процентные ставки — до 39% — по депозитам в USDD. Anchor, крипто-кредитная платформа, аналогичным образом рекламировала доходность до 20% по активам UST, что, по мнению многих инвесторов, сейчас является неустойчивым.

Монета была создана Джастином Саном, откровенным крипто-предпринимателем, стоящим за Tron, блокчейном, который пытается конкурировать с Ethereum. Подобно До Квону, основателю Terra, Сун часто использовал Twitter продвигать свои проекты — и бросать вызов критикам.

Бизнесмен китайского происхождения был вовлечен в многочисленные споры и рекламные трюки в прошлом. В 2019 году он заплатил 4.6 миллиона долларов, чтобы пообедать с генеральным директором Berkshire Hathaway Уорреном Баффетом только для того, чтобы затем внезапно отменить. Обед в конце концов состоялся в 2020.

Однако при ближайшем рассмотрении становится ясно, что между USDD и UST есть некоторые заметные различия.

Во-первых, USDD далеко не масштаб Terra, чьи токены UST и Luna достигли общая стоимость 60 миллиардов долларов на их высоте. Поэтому, по мнению аналитиков, вряд ли будет такой же эффект, если он рухнет.

«USDD не имеет веса, чтобы вызвать такие же разрушения, как UST», — сказал Дастин Тиандер, аналитик-исследователь компании Messari, занимающейся криптографическими данными.

Он добавил, что использование USDD далеко не так широко распространено, как UST до его упадка.

Согласно общедоступным записям блокчейна, около 10,000 100 учетных записей владеют токеном в сети Tron, а чуть более XNUMX учетных записей — в Ethereum.

Если бы USDD рухнул, «это не привело бы к такой же степени заражения или страха, как когда рухнул UST/LUNA», — сказал Хуссейн.

И в отличие от ЕСН, который был только частично обеспечен криптовалютой, USDD стремится быть обеспеченным, то есть его активы всегда превышают количество токенов в обращении.

Резерв Tron DAO заявляет, что его резерв содержит более 1.9 миллиарда долларов в биткойнах и других токенах, включая стейблкоины USDC и Tether. Запас USDD составляет около 700 миллионов долларов. По словам Теандера, это снижает вероятность коллапса в стиле Терры.