Почему акции Altria можно покупать, а Philip Morris — нет

Размер текста

Altria

В этом году Group была выдающейся компанией в Big Tobacco, и Goldman Sachs утверждает, что сила, похоже, сохранится благодаря ее оборонительному, ориентированному на внутренний рынок бизнесу, что делает ее более выгодной покупкой, чем

Philip Morris International
.

Аналитик Бонни Херцог повысила рейтинг Altria (тикер: MO) до «покупать» с «нейтрального» и целевую цену до 57 долларов с 48 долларов. Напротив, она снизила свой рейтинг Philip Morris (PM) с «Покупать» до «Нейтрального» и снизила целевую цену до 100 долларов со 116 долларов.

Акции Altria выросли на 2.3% до 53.43 доллара в начале торгов во вторник, а акции Philip Morris выросли на 0.6% до 94.66 доллара. То

S & P 500
вырос на 0.4%.

Неудивительно, что решения Херцога во многом зависят от текущей геополитической ситуации. Она называет Altria «привлекательной инвестицией в нынешних условиях отсутствия риска, поскольку инвесторы все больше обеспокоены стагфляцией, отдавая предпочтение американским компаниям с сильными свободными денежными потоками, высокой и стабильной маржой и привлекательным FCF [свободным денежным потоком] и дивидендами. урожаи».

Акции Altria имеют дивидендную доходность в размере 6.9%, а средний ежегодный свободный денежный поток составляет около 8 миллиардов долларов за последние три года.

Херцог также подчеркивает высокую рентабельность и баланс компании, лояльность ее клиентской базы Marlboro и оценку акций. Поскольку ее акции торгуются примерно в 10 раз выше, чем ее оценки на 2023 финансовый год, они имеют дисконт 18% к своему пятилетнему историческому среднему значению и дисконт 47% к S&P 500.

Напротив, она считает, что российское вторжение в Украину омрачило картину для Philip Morris. На эти две страны приходится около 8% бизнеса Philip Morris, и Herzog обеспокоен тем, что компании придется понизить свой годовой прогноз, учитывая сбои и неблагоприятные обменные курсы валют.

Она предупреждает, что конфликт также может повлиять на долгосрочные цели Philip Morris в отношении своего устройства для нагревания табака iQOS, которое также может столкнуться с встречными ветрами. от нехватки полупроводников.

Она по-прежнему уверена в долгосрочных перспективах компании. «Philip Morris находится в процессе впечатляющей трансформации своего бизнеса (и отрасли) с целью создания бездымного будущего, которое, как мы полагаем, в конечном итоге создаст долгосрочную акционерную стоимость», — пишет она. Тем не менее, слишком много неопределенностей, чтобы она оставалась бычьей на данный момент.

Херцог не единственный аналитик, обеспокоенный влиянием Philip Morris на Украину и Россию. В конце 2021 года 72% аналитиков, отслеживаемых FactSet, имели рейтинг покупки или аналогичный рейтинг Philip Morris, но сегодня эта цифра упала примерно до половины. То акции были ниже после вторжения, и компания приостановлены инвестиции в России ранее в этом месяце.

Altria, напротив, не очень популярна на Уолл-стрит: всего 37% аналитиков настроены оптимистично по ее акциям. Он сообщил о квартал лучше, чем ожидалось в январе, а последний отчет Philip Morris в феврале также превысил оценки.

Напишите Терезе Ривас на [электронная почта защищена]