Кто на самом деле разбогател благодаря революции GameStop?

Новички, которые изменили розничную торговлю видеоиграми

GameStop

GME 4.69%

в самых горячих акциях на планете думали, что у них есть два варианта: приклеить их к Уолл-стрит, а сами собрать кучу. Но революционеры не справились ни с одним пунктом. Цена акций, зависшая над плечом г-на Оганяна во время его интервью CNBC 28 января 2021 года, будет почти такой же высокой, как и была. Стоимость GameStop упала почти на 90% за неделю, несмотря на то, что группа и без того богатых людей на Уолл-стрит и в корпоративных залах заседаний стала еще богаче. Пресс-секретарь сообщила, что г-н Оганян недоступен для комментариев.

Некоторые хедж-фонды заработали миллионы, подражая пари, сделанному ренегатами Reddit. Компании, проводившие сделки, такие как Citadel Securities и Robinhood Markets Inc., получили огромную прибыль от бурной деятельности. Даже многие инсайдеры компании продали свои акции.

Всплеск GameStop часто изображался как триумф любителей над профессионалами, подпитываемый социальными сетями. Советы, размещенные на форуме Reddit WallStreetBets, быстро распространились по TikTok.

Twitter

и платформа для обмена сообщениями Discord, позволяющая толпам отдельных трейдеров по всему миру действовать согласованно и даже управлять рынками. Они распространяли мемы с изображениями их любимых компаний, наложенными на поверхность Луны, показывая, как высоко они хотели поднять акции. Они сказали, что хотят бросить вызов хедж-фондам, которые делают ставки против этих акций.

Некоторые из этих мелких инвесторов действительно заработали деньги, поскольку WallStreetBets увеличилась с менее чем 2 миллионов участников в начале января 2021 года до более чем 11 миллионов. Одним из них был Кит Гилл, также известный как «Рычащий котенок», который стал героем для пользователей Reddit, лично заработав десятки миллионов долларов. А у некоторых на Уолл-стрит дела шли плохо.

Гейб Плоткин

По сообщению The Wall Street Journal, в январе 6 года хедж-фонд Melvin Capital потерял колоссальные 2021 миллиардов долларов, и некоторые другие фонды также понесли большие убытки.

Однако, когда дым рассеялся, популярное представление о том, как американские финансисты поворачиваются к столу, оказалось не совсем точным. Индивидуальные инвесторы, которые купили GameStop в этот раз год назад и так и не продали, терпят огромные убытки.

В нужном месте, в нужное время

Мем-акции, взлетевшие год назад, испытывали трудности, пока не оказались в центре внимания. Но когда цены на их акции и опционы достигли абсурдного уровня, к ним присоединились многие профессиональные инвесторы с большим стажем.

Один ветеран, который сказал, что заработал миллионы на GameStop, был

Билл Гросс,

отставной «король облигаций» и бывший звездный менеджер калифорнийского гиганта по управлению капиталом Pacific Investment Management Co. Когда безумие GameStop достигло апогея, миллиардер сказал, что его «сердце было с Мейн-стрит в течение многих лет». Он также предупредил инвесторов, делающих ставки на опционы, что они являются «рыбой за покерным столом» и «не являются частью образованной инвестиционной толпы».

Г-н Гросс лично продавал опционы на акции, когда их покупали инвесторы Reddit. Это не была верная ставка. Г-н Гросс сказал в подкасте Wall Street Journal в прошлом году, что в какой-то момент он потерял 10 миллионов долларов, прежде чем выйти с прибылью в 10 миллионов долларов, когда акции GameStop резко упали.

«Это было хорошо, — сказал он. «Это был опыт. Это как в первый раз, когда вы едете на своей машине или в первый раз спускаетесь с лыжного склона». Он отказался от дополнительных комментариев через пресс-секретаря.

Другие оказались в нужном месте в нужное время. Джон Бродерик, инвестор-активист, управляющий Permit Capital, приобрел крупную долю в GameStop и лоббировал кандидатуру коллеги-менеджера фонда.

Курт Вольф

Hestia Partners получат место в совете проблемных ритейлеров в июне 2020 года, по словам человека, знакомого с ситуацией. По словам этого человека, когда цена резко выросла, мистер Бродерик пожинал плоды.

«Это как после Суперкубка, когда кого-то спрашивают, каково это, и они говорят, что это не кажется реальным, — сказал г-н Бродерик The Wall Street Journal в феврале 2021 года. — Думаю, я могу поехать в Диснейуорлд».

Нью-йоркский хедж-фонд Senvest Management также заинтересовался GameStop в начале 2020 года и купил 5% акций компании в сентябре и октябре, как ранее сообщал The Wall Street Journal. В прошлом его менеджеры были на стороне проигравших в коротких сжатиях. Они, не колеблясь, нажились на этом, согласно сообщению журнала, получив прибыль в размере 700 миллионов долларов.

Даже сонные фирмы взаимных фондов ухватились за эту возможность. Согласно публичным документам, гигант взаимных фондов Fidelity Investments, который был крупнейшим акционером GameStop с долей почти 13%, продал почти все принадлежащие ему акции в январе 2021 года. Фонд дешевых акций Fidelity и Фонд внутренних возможностей Fidelity Series, которые обычно отдают предпочтение безвкусным, но солидным компаниям, которые игнорируют розничные инвесторы с быстрыми деньгами, были двумя крупными держателями акций GameStop в гигантской инвестиционной фирме.

Один победитель от сжатия акций мемов,

Джейсон Мудрик,

выглядел как фигура с Уолл-стрит, которую революционеры Reddit хотели бы ненавидеть: умный, красивый и богатый. Десять лет назад он занял 6-е место в опросе Business Insider «Самые сексуальные менеджеры хедж-фондов».

Но он ненадолго стал чем-то вроде героя среди инвесторов WallStreetBets, когда его хедж-фонд на 3 миллиарда долларов поддержал гигантскую сеть кинотеатров.

AMC Entertainment Холдингс Инк,

еще один сток мемов. Специалист по проблемной компании предоставил AMC дорогие наличные деньги, которые можно было конвертировать в акции. Когда акции выросли, он получил огромную прибыль, погасив долг. Тем не менее, он также делал ставки против акций мемов, когда считал, что они зашли слишком далеко, продавая колл-опционы, как это делал г-н Гросс, для получения дополнительной прибыли. У его фонда был лучший месяц за всю историю.

Четыре месяца спустя, когда акции AMC снова выросли, Мудрик вернулся, чтобы выйти на бис, который не был так популярен среди пользователей Reddit. Как сообщает The Wall Street Journal, AMC продала ему недавно выпущенные акции на сумму 230 миллионов долларов, которые он почти сразу же продал по более высокой цене, поскольку розничные инвесторы подняли акции до самого высокого уровня за последние годы. Он вызвал их гнев тем, что его цитировали, говоря, что он продал, потому что акции были переоценены.

Он тоже не всегда выигрывал. Как сообщает The Wall Street Journal, в июне флагманский фонд Мадрика потерял около 10% всего за несколько дней, поскольку скачок цены акций AMC неожиданно вызвал изменения стоимости деривативов, которые фонд держал в рамках сложной торговой стратегии.

Связаться с г-ном Мадриком для комментариев не удалось.

Посередине

Фирмы, которые стояли в центре всех этих покупок и продаж, выиграли, принимая на себя меньший риск, чем некоторые другие победители. Одно торговое приложение, Robinhood, заложило основу для повального увлечения, которое почти захлестнуло его, привлекая миллионы, в основном молодых людей, привлеченных торговлей без комиссии и лотерейными розыгрышами акций.

Это сработало почти слишком хорошо; Robinhood ненадолго приостановила покупку нескольких акций мемов, и в январе 1 года ей пришлось быстро собрать более 2021 миллиарда долларов, чтобы удовлетворить растущий спрос на наличные деньги, вызванный всей бешеной торговлей. Но он выжил и получил почти в два раза больше дохода в этом квартале, чем за весь 2019 год. Спустя несколько месяцев брокер стал публичным, что сделало соучредителей

Влад Тенев

и

Байджу Бхатт

мультимиллиардеры.

«Мы гордимся тем, что сделали инвестиции более доступными для нового поколения, проложив путь к тому, чтобы наша модель без комиссионных была принята во всей отрасли», — сказала представитель Robinhood. «Подарить людям акции за то, что они поделились Robinhood со своими друзьями, — это не просто награда, это помогает начинающим инвесторам почувствовать себя владельцами. Мы отвергаем идею о том, что это «инвестирование», если вы богаты, и «игра в азартные игры», если вы не богаты».

Robinhood, в свою очередь, создал возможности для других финансовых гигантов, таких как Citadel Securities, фирма электронной торговли, в основном принадлежащая миллиардеру из хедж-фонда.

Кен Гриффин.

Citadel Securities выполняет многие заказы, поданные мелкими инвесторами через Robinhood, а также через другие онлайн-брокерские компании, такие как TD Ameritrade. Он платит Robinhood за право выполнять заказы клиентов Robinhood, а массивные компьютеры мистера Гриффина выполняют их за наносекунды, делая множество небольших рассчитанных ставок, которые могут принести миллиарды прибыли.

Г-н Гриффин, выступая перед комитетом Палаты представителей США в феврале прошлого года, сказал, что он не играл никакой роли в спорном решении Robinhood ограничить торговлю в GameStop в разгар ралли акций. А зачем ему? 27 января, в разгар ралли GameStop в 2021 году, Citadel Securities провела 7.4 млрд сделок с акциями для розничных инвесторов. По словам г-на Гриффина, это больше, чем средний дневной объем всего фондового рынка США в 2019 году.

Некоторые из крупнейших банков Уолл-Стрит также были частью этого безумия.

Morgan Stanley,

брокер Roaring Kitty и миллионов других мелких инвесторов после покупки E*Trade в 2020 году удвоил свою чистую прибыль в первом квартале 2021 года до 4.1 миллиарда долларов.

«Больше клиентов, больше вовлеченности, больше активности, больше денег», — сказал финансовый директор.

Джонатан Прузан

— сказал он на виртуальной конференции в феврале 2021 года. Он добавил, что количество сделок, совершенных клиентами E*Trade, «зашкаливает».

конкурент Морган Стэнли

Goldman Sachs Group Инк

прокатился на той же волне. За этот период компания заработала 6.8 миллиарда долларов, что стало самым высоким показателем рентабельности капитала за 12 лет.

«Я бы сказал, что первый квартал был выдающимся», — заявил главный исполнительный директор Goldman.

Дэвид Соломон

сказал в то время.

Наизнанку

Год спустя некоторые инсайдеры GameStop ушли, а некоторые получили ту же награду от мемов. Как сообщает The Journal, высшее руководство GameStop, покинувшее компанию через несколько месяцев после резкого роста акций, получило выходной пакет на сумму 290 миллионов долларов. Это больше, чем стоила вся компания до того, как WallStreetBets заметила ее».

Reddit, компания, ставшая плацдармом для восстания трейдеров-любителей, также преуспела. Он вырос с частной оценки в 3 миллиарда долларов в 2019 году до 10 миллиардов долларов прошлым летом после того, как WallStreetBets помогла поднять его авторитет. Он подал заявку на первичное публичное размещение акций.

Соучредитель и генеральный директор Reddit

Стив Хаффман

сказал The Wall Street Journal, что он хотел бы, чтобы в IPO приняли участие розничные инвесторы, обычно не участвующие в крупных сделках.

Ожидается, что Уолл-стрит все еще будет вовлечена. Предложением управляют Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Написать Спенсер Джейкаб в [электронная почта защищена]