Куда американцы потратят свой следующий доллар? Генеральные директора начинают беспокоиться

В какой момент потребители говорят, что достаточно, когда речь идет о том, чтобы платить больше за товары и услуги?

Этот вопрос волнует руководителей высшего звена, независимо от отрасли, поскольку инфляция достигает уровней, невиданных десятилетиями. И когда начинается сезон отчетности, возникают опасения по поводу баланса между растущими затратами и потребителем.

«Либо предприятия будут зарабатывать намного меньше денег, либо они поднимут цены». RH Генеральный директор Гэри Фридман заявил 30 марта в ходе телефонного разговора о прибылях и убытках компании: «Я не думаю, что кто-то на самом деле понимает, насколько высокими будут везде высокие цены. … Я думаю, что он опередит потребителя, и я думаю, что мы окажемся в сложной ситуации».

Потребительские цены вырос на 8.5% по сравнению с прошлым годом в марте, Согласно Данные Департамента труда. Эти данные отражают рост, которого в США не было с конца 1970-х и начала 1980-х годов, при этом базовая инфляция была самой высокой с августа 1982 года. Индекс цен производителей, который измеряет, сколько платят оптовики, показал самый большой рост в годовом исчислении, до 11.3% в марте.

Пока что в 2022 году рост цен существенно не замедлил рост потребителей. По данным Министерства торговли, в феврале расходы на розничную торговлю в годовом исчислении выросли на 17.6%, а расходы в январе исправлено до увеличения на 4.9%, что значительно превышает первоначальную оценку в 3.8%.

Этот постоянный высокий спрос дает многим компаниям возможность компенсировать возросшие цены на материалы и затраты на цепочку поставок, передав их клиентам.

Nike повысила свои ожидания по валовой марже как минимум на 150 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом из-за «преимуществ стратегического ценообразования», заявил финансовый директор Мэтт Френд в последнем отчете компании о прибылях и убытках 21 марта.

Конагра сообщил, что его органические продажи выросли на 6% в последнем квартале, хотя объем снизился на 2.6%. Причина этого? Цена/ассортимент выросла на 8.6%. Финансовый директор Дэйв Марбергер заявил 7 апреля в ходе телефонного разговора с аналитиками о прибылях и убытках компании, что снижение объема произошло «в основном из-за влияния повышения цен на эластичность».

Горячий рынок труда, низкий уровень безработицы и исторически высокий уровень сбережений поддерживают американцев, заставляя их охотнее платить более высокие цены за товары и услуги. Но хотя заработная плата выросла, она не поспевает за инфляцией. Согласно данным Бюро трудовой статистики, реальный заработок вырос на 5.6% по сравнению с прошлым годом, в то время как реальный средний почасовой заработок с учетом сезонных колебаний снизился на 0.8% в прошлом месяце.

Есть признаки того, что сила потребителей становится все более слабой, начиная с ключевых данных о доходах на рынке подержанных автомобилей в понедельник.

CarMax наблюдалось падение продаж подержанных автомобилей на 6.5% в последнем квартале, несмотря на то, что выручка от подержанных автомобилей выросла на 32.6% из-за резкого роста средних продажных цен. Компания сослалась на ряд макрофакторов, объясняющих падение продаж, в том числе «снижение доверия потребителей, рост числа случаев COVID, вызванный Omicron, доступность транспортных средств и сокращение льгот, выплаченных в предыдущем году».

Согласно исследованию, XNUMX% американцев заявили, что постоянно думают о повышении цен. Опрос CNBC выпущен на прошлой неделе. Кроме того, 75% заявили, что обеспокоены тем, что более высокие цены заставят их пересмотреть свои финансовые решения в ближайшие месяцы.

Для борьбы с более высокими ценами существуют несколько вещей что американцы говорят, что они делают. 35% заявили, что за последние шесть месяцев сократили количество ужинов вне дома, 29% заявили, что отменили ежемесячную подписку, а XNUMX% были вынуждены отменить поездку или отпуск.

Кроме того, 32% заявили, что уже перешли с фирменного продукта на непатентованную версию.

Исторически люди с высокими доходами были убежищем для компаний, когда речь шла о продолжении расходов даже в трудные времена. Но даже 68% респондентов с доходом в 100,000 XNUMX долларов указали, что они обеспокоен тем, что более высокие цены заставят их изменить финансовые решения.

Chipotle мексиканской Гриль Генеральный директор Брайан Никкол заявил в пятницу в программе «Закрытие звонка» CNBC, что, хотя компания «продолжает видеть силу в потребителе», он думает, что «они будут продолжать быть более разборчивыми в будущем, решая, как тратить свои доллары».

«Наши данные говорят нам, что люди дважды думают о том, как далеко они хотят ехать, как часто они хотят водить машину; они также дважды думают о том, хотят ли они потратить свой доллар на посещение ресторана или развлечения», — сказал Никкол. «Я просто думаю, что это становится более, я бы сказал, сознательным решением о том, как они собираются потратить свой следующий доллар, а не пару месяцев назад».

Никкол сказал, что Chipotle, которая ранее заявляла, что подняла цены примерно на 6% в этом году, в результате чего клиенты платят за свои заказы примерно на 10% больше, чем год назад, обладает «ценовой властью, чтобы принимать цены, когда нам это нужно». Тем не менее, он также отметил, что «хотел бы не продолжать принимать цены, но нам нужно будет посмотреть, как все будет развиваться в будущем».

Исследование CNBC предполагает, что компании S&P 500, как ожидается, продемонстрируют рост прибыли на 6.4% в первом квартале 2022 года и на 6.8% во втором квартале, что в конечном итоге приведет к росту примерно на 10% во второй половине года. Но это в значительной степени обусловлено энергетическим сектором, который, по прогнозам, вырастет на 233.5% в первом квартале.

Для сравнения, по оценкам, в первом квартале рост доходов в основных потребительских секторах и потребительских дискреционных секторах составит 1.9% и -11.9%, что является предвестником того, что потребительские расходы и спрос в эпоху Covid, возможно, наконец упираются в стену.