Когда фондовый рынок достигнет дна в 2022 году?

Мы видели домен минусы еще?

Ну, мы перепроданы и два для митинга. просроченный, В самом деле. (Остановите меня, если вы слышали это раньше…)

Предполагая, что мы получим отскок, я все еще склонны продать любые рипы выше что мы видим.

Когда-нибудь мы купим этот соус. Черт возьми, мы подкрепим наш дивидендный грузовик. Я просто думаю, что еще не время.

Во-первых, я хотел бы, чтобы широта рынка начала расширяться под поверхностью. Это часто то, что обычно происходит перед дном рынка. Мы видим, что отдельные акции начинают «вести себя лучше», чем Dow или S&P. Эти лидеры спокойно устанавливают свои минимумы и начинают сплачиваться.

К сожалению, широта рынка все еще воняет. Просто 14 акции в S & P 500 продвинулся в прошлый четверг. (Как насчет этих шансов…)

Ставки на отскоки (покупки на провалах) хорошо работают, когда рынки находятся в восходящем тренде. Но когда они терпят крах, как сейчас, эти милые стратегии доставляют инвесторам большие неприятности.

Давайте будем в безопасности, держите наличные и ждать до другой стороны этого беспорядка.

Я так часто хвалила простое тесто, что уверена, вам оно уже надоело. Мы продал майский рип. А совсем недавно мы начали июнь месяц с еще одно напоминание о том, что в 22-м наличные — это главное:

«Мы расхваливали деньги на этих страницах с начала этого года. Пока Федеральная резервная система готовилась приостановить работу своего денежного принтера, мы, противники, фиксировали прибыль и складывали долларовые банкноты.

Мы должны быть проворными и готовыми к покупке. Лучшие сделки происходят в конце медвежьего рынка».

Я предложил немного места под мой матрас для тех, кто в этом нуждался. Все чтобы удержать товарища-противника от покупки «безопасного» облигационного фонда, который вот-вот должен был получить удар по лицу.

С тех пор, как ваш стратег по доходам начал торговать матрасами:

• S&P 500 упал другой 10%.
• «Безопасный» облигационный ETF TLT от iShares упал на 4%.

Эта колонка кажется вечностью назад, но это было всего три недели. Три недели! Либо мы все стареем собачьими годами, либо акции и облигации Также сбой. (Возможно, все вышеперечисленное?)

Проблема с аварией в том, что это похоже на падение после 40. Или 60. Или 80. Все ломается. (Сравните нас с моими детьми, которые терпят такие падения, что я на год застреваю на полке.) Меня беспокоит экономическая ситуация. уже понесли сопутствующий ущерб, который станет очевидным в будущем.

Я ненавижу вспоминать 2008 год, но это был последний раз, когда ставка по федеральным фондам была такой высокой, как прогнозируется в следующий раз. Тот год начался с обвала фондового рынка и закончился крахом финансовой системы.

Я не говорю, что это произойдет снова, но есть тревожные параллели. Нам нужно быть осторожными.

Более высокие процентные ставки сломали экономику еще в 08 году. А потом другие вещи сломались. Первоначальная настройка аналогична сейчас. Председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл в конце концов ужесточение политики на осмысленной клипе.

Насколько высокими должны быть ставки? Никто не знает. Все, что я знаю, это то, что это поезд с неуправляемой скоростью что нам нужно продолжать обходить стороной.

Это сложно для доходных инвесторов. Обычно мы смешиваем облигации и акции вместе, чтобы мы могли уйти на пенсию на дивиденды.

Проблема с облигациями заключается в том, что рост процентных ставок, как правило, влияет на цены облигаций из-за «купонной конкуренции», которую они обеспечивают. Доходные инвесторы становятся нетерпеливыми со своими текущими активами, которые не кажутся такими хорошими по сравнению с другими вариантами. Они ищут в другом месте, и эта продажа снижает цены.

Проблема с акциями заключается в том, что более высокие ставки делают будущие прибыли по нашим акциям стоящими. Меньше. Акция хороша ровно настолько, насколько хороша сумма ее будущей прибыли за вычетом некоторой дисконтированной процентной ставки. Чем ниже ставка, тем ценнее эти будущие денежные потоки.

Проблема сейчас в том, что ставка дисконтирования стремительно растет. Эти будущие денежные потоки Меньше ценный. Вот почему рынок тонет.

Наличный расчёт это лучшее, что можно удержать сегодня. Это кажется нелогичным в мире, где инфляция составляет 8.6%, но это очень трудно выбрать выигрышные акции в нести рынок.

И это что она найти успешную длинную стратегию в грохот рынок. Вспомните 2008 год. Единственными активами, которые выросли, были доллар США и казначейские облигации США.

Но казначейские обязательства не ответ в 2022 г. Рынок облигаций в 2022 г. худший старт с 1788 года, по словам ведущего экономиста Nasdaq.

Рынки обычно перепрыгивают вверх и недостаток. Оглядываясь назад, S&P 500, удвоившийся по сравнению с мартом 2020 года, был, если использовать технический термин, глупый. Но это то, что происходит.

Конец этого медвежьего рынка, вероятно, будет таким же абсурдным. Самые большие потери обычно приберегаются для окончания медвежьего движения. Мы называем это «капитуляцией», когда все сдаются и продают.

Облигации упадут ниже уровня акций, если ФРС сможет взять под контроль инфляцию. Это установило бы потолок для ставок и нижний предел для цен на облигации. я был медвежьим по облигациям уже более двух лет — я с нетерпением жду возобновления наших отношений с фиксированным доходом, когда придет время.

Когда это произойдет, вы услышите от меня. До тех пор, вы можете спрятать деньги под мой все еще превосходящий матрас.

Бретт Оуэнс - главный инвестиционный стратег Противоположный взгляд, Для более великих идей дохода, получите бесплатную копию своего последнего специального доклада: Ваш пенсионный портфель: огромные дивиденды — каждый месяц — навсегда.

Раскрытие: нет