Чего ожидать от первого заседания ФРС в 2023 году

Краткосрочные процентные ставки будут объявлены в первую Заседание Федеральной резервной системы (ФРС) 2023 г. 1 февраля: 2023. В настоящее время как фьючерсы на процентные ставки, так и недавний ястребиный тон ФРС означают, что мы можем ожидать еще одного повышения процентных ставок, но оно может быть небольшим по сравнению с решениями 2022 года.

В настоящее время ожидается, что изменение процентной ставки будет меньшим, чем прошлые повышения на 0.25 процентных пункта. До решения ФРС еще предстоит поступить важные экономические данные, и это может изменить точку зрения ФРС. Решение запланировано на 1 февраля в 2:XNUMX по восточноевропейскому времени и будет сопровождаться пресс-конференцией председателя ФРС Пауэлла, но без обновления экономических прогнозов ФРС, которое состоится на следующем мартовском заседании.

Ожидаемое изменение процентной ставки в 2023 году

14 декабря сводка экономических прогнозов ФРС показала, что политики видят ставки на 2023 год между 4.75% и 5.75%. При сегодняшних ставках на уровне 4.5–4.75% подразумевается, что в 2023 году произойдет как минимум еще одно повышение ставок, а вполне возможно, и несколько. Центральный путь согласно Инструмент CME FedWatch, заключается в том, что ФРС повышает ставки на 0.25 процентных пункта на заседаниях 1 февраля и 22 марта и, возможно, после этого сохраняет ставки на прежнем уровне.

Тем не менее, есть вероятность, хотя и менее вероятная, что ФРС настроена голубино, сохраняя ставки на прежнем уровне после повышения в феврале 2023 года, или, что более ястребино, продолжит повышать ставки в первой половине 2023 года, если инфляция не будет иметь благоприятного тренда. Однако консенсус заключается в том, что ФРС сейчас близка к максимальному уровню, который она хочет видеть для процентных ставок, и дебаты вокруг того, где именно находятся пиковые процентные ставки, и как долго ставки будут оставаться на этом уровне. В настоящее время ожидается, что Ставка по фондам ФРС превышает 5% для большей части 2023.

ФРС довольно подробно изложила, что она ищет, чтобы быть уверенной, что инфляция возвращается к целевому показателю. Список пожеланий ФРС включает в себя некоторое замедление роста заработной платы и, как следствие, более низкая инфляция на услуги. Это сочетается с ожиданием того, что хорошие цены и стоимость жилья снизятся в 2023 году.

Входящие экономические данные

В преддверии февральского решения ФРС будет внимательно следить за отчетами по инфляции. Инфляция ИПЦ за декабрь будет опубликована 12 января. Предпочтительный показатель инфляции PCE ФРС будет опубликован 23 декабря за ноябрь и 27 января за декабрь.

Прогнозы инфляции от ФРБ Кливленда подразумевают относительно низкие показатели инфляции в целом, но это может быть вызвано снижением стоимости энергии, тогда как предпочитаемые ФРС показатели базовой инфляции могут стать выше после отмены цен на продукты питания и энергоносители.

В рамках этих отчетов ФРС будет внимательно следить за инфляцией услуг в поисках признаков ее снижения. ФРС также будет отслеживать рост заработной платы, в надежде, что он имеет тенденцию к снижению, что подразумевает снижение инфляции в сфере услуг.

Конечно, ФРС также будет следить за множеством других экономических новостей как индикатором потенциального риска рецессии для экономики США. В частности, ФРС предпочла бы, чтобы рынок труда несколько остыл, но не настолько, чтобы США столкнулись с рецессией. 6 января будет опубликован отчет о занятости, который может проинформировать ФРС по этому поводу.

ФРС дала понять, что мы близки к пиковому уровню для федеральных фондов. Начало 2023 года должно указать, где находится этот уровень, и дать представление о том, как долго ставки останутся на нем. Февраль, вероятно, принесет еще одно небольшое повышение процентной ставки, и после этого ожидается еще одно. Тем не менее, точный путь будет зависеть от динамики инфляции по сравнению с рисками рецессии в США.