Что возможное законодательство о кредитных картах может означать для Visa, Mastercard — и вас

В настоящее время, когда потребители платят кредитной картой Visa, продавцы обычно должны обрабатывать это через сеть Visa, но Закон о конкуренции кредитных карт 2022 года требует, чтобы продавцы имели выбор как минимум из двух сетей. Это будет похоже на то, что уже требуется для большинства дебетовых карт США из-за поправки Дурбина, которая была принята в тени финансового кризиса.

The Wall Street Journal впервые сообщил о предлагаемом законе Среда.

Продавцы имеют противоречивые отношения с карточной индустрией, раздражаясь повышением комиссий, которые они должны платить членам финансовой системы, когда потребители совершают покупки по картам. Visa и Mastercard устанавливают межбанковские комиссии, которые продавцы платят банкам-эмитентам. С продавцов также взимаются сетевые сборы, которые идут на карты Visa и Mastercard.

Розничные продавцы утверждают, что комиссионные сборы по картам чрезмерны и что, хотя потребители сами не платят комиссионные, они могут ощутить жалость, если продавцы будут вынуждены повышать цены на товары или услуги, чтобы компенсировать затраты на обработку.

Клиенты, не имеющие кредитных карт или банковских отношений, «в основном субсидируют использование кредитных карт, платя завышенные цены — цены, завышенные из-за миллиардов долларов антиконкурентных комиссий за обмен», — сказал Дуг Кантор, председатель Национальной ассоциации круглосуточных магазинов, в письменных показаниях перед слушания в Судебном комитете Сената в мае по поводу сборов за махинации.

Однако участники финансовой индустрии считают, что сборы необходимы для учета риска, который они берут на себя при содействии транзакциям, и инфраструктуры, которую они предоставляют для перемещения денег.

«Interchange является основой сети Mastercard и обеспечивает соответствующие стимулы для продавцов, чтобы они принимали наши продукты, и для банков, чтобы выдавать кредиты потребителям», — заявила президент Mastercard в Северной Америке Линда Киркпатрик в своих письменных показаниях. «Более того, Mastercard гарантирует, что банки будут действовать как эмитенты карт (с кредитным риском) и предоставлять продавцам гарантированные платежи по транзакциям Mastercard».

Генеральный директор Mastercard Майкл Мибах сказал в отчете о прибылях и убытках компании в четверг что Mastercard «потратит время и усилия на то, чтобы все были хорошо информированы о предложениях и сделках по этому предложенному законопроекту».

Аналитики считают, что вопрос о том, будет ли вообще принят какой-либо закон, касающийся кредита, остается открытым.

«Мы скептически относимся к тому, что законопроект, прямо нацеленный на Visa и Mastercard, может стать законом без затяжной и ожесточенной борьбы», — написал Ян Кац, управляющий директор Capital Alpha Partners, исследовательской организации. «Трудно представить, что в этом году он сможет пройти через Конгресс. “

Кац добавил, что Wall Street Journal упомянул, что такой законопроект, скорее всего, не попадет в компетенцию Судебного комитета Сената Дурбина.

«Неясно, будет ли это столь же приоритетной задачей для председателя банковского департамента Сената Шеррода Брауна, штат Огайо, — написал он. «Вероятно, это еще меньше для сенатора Тима Скотта, RS.C., который почти наверняка станет следующим председателем комитета, если республиканцы победят в Сенате».

Аналитик Raymond James Эд Миллс, который следит за политикой Вашингтона, придерживается аналогичной точки зрения, отмечая при этом, что законодатели оказались в политически сложном положении после принятия поправки Дурбина, поскольку они были вынуждены выбирать сторону между влиятельным банковским и торговым лобби.

«Поправка вызвала многолетнюю борьбу по поводу потенциальной отмены и реализации положения, и многие члены стремились избежать дополнительных голосов по этой теме», — написал он. «Мы видим крайне ограниченный политический интерес Конгресса (за исключением Дурбина) к повторному рассмотрению этой темы».

Аналитик Barclays Рэмси Эль-Ассаль подчеркнул, что сенаторы, похоже, настаивают на мерах по маршрутизации карт, а не по ограничениям обмена, стратегия, которая «может увидеть более широкую двухпартийную привлекательность».

«В то же время мы отмечаем, что путь к окончательному прохождению и реализации остается длительным и неопределенным», — продолжил он. «Возможно, мы ожидаем подхода, предусматривающего присоединение законодательства к более крупному транспортному средству (как это было в случае с поправкой Дурбина 2010 года к Закону Додда-Франка)».

Читайте: Очки лояльности как валюта? Как Mastercard видит следующее десятилетие платежных технологий

Аналитики также не были уверены, будет ли законодательство иметь предполагаемые последствия в случае его принятия.

«Для продавцов крупные могут выиграть, поскольку у них очень конкретные и прозрачные цены в отношении обмена, в то время как малые и средние предприятия [малые и средние предприятия], которые в статье [WSJ] цитируются как те, кто страдает от более высоких сборов, скорее всего, с них будут взиматься отдельные сборы менее прозрачным образом», — пишет аналитик RBC Capital Markets Дэниел Перлин.

Что касается того, как любой закон может повлиять на потребителей, Перлин отметил, что эмитенты могут взимать новые ежегодные сборы с кредитных карт. Банки и другие финансовые компании, выпускающие кредитные карты, говорят, что комиссионные сборы помогают финансировать вознаграждения. Это одна из причин, по которой дебетовые карты, на которые распространяются ограничения на обмен, редко предлагают льготы, если только они не выпущенные более мелкими банками.

Более широкое распространение платных карт «может стать сдерживающим фактором для менее состоятельных потребителей», — писал Перлин. И если эмитенты решили отказаться от вознаграждений из-за более низкого обмена, он видит возможность того, что поставщики «купи сейчас — заплати позже» могли бы выиграть от ослабления традиционного предложения ценности кредита.

По словам Лизы Эллис из MoffettNathanson, попытка включить альтернативную маршрутизацию также усложнила бы ландшафт вознаграждений, если эмитенты не всегда могли получить обмен, к которому они привыкли сегодня.

«Поэтому банки-эмитенты, скорее всего, не смогут предложить многие из этих удобств в тех случаях, когда кредитная транзакция проходит через другую сеть», — написала она. «Эта непоследовательность в предложении потребительской ценности (иногда потребитель получает эти функции, иногда нет), вероятно, смутит потребителей и вызовет негативную реакцию потребителей».

Харшита Рават из Bernstein увидела и другие логистические проблемы, связанные с внедрением законопроекта о маршрутизации карт, в том числе потому, что для игроков не будет «тривиальной задачей» построить альтернативные сети маршрутизации кредитов.

«В отличие от дебетовых карт (где существовала дюжина дебетовых сетей с PIN-кодом для выбора маршрутизации), кредитные карты в настоящее время не имеют нескольких различных сетей для их поддержки, кроме Visa, Mastercard, American Express и Discover», — написала она.

Кроме того, альтернативные сети ПИН-кодов, существующие на дебетовом рынке, «как правило, невелики и, как правило, недостаточно инвестируются (по сравнению, скажем, с V/MA), поэтому неясно, в какой степени они могут инвестировать, чтобы конкурировать», — продолжила она.

Хотя Рават согласилась с другими в том, что неясно, будет ли достаточно политического интереса для принятия такого законопроекта, она полагала, что любые изменения в маршрутизации кредита окажут лишь ограниченное влияние на доходы Visa или Mastercard, если они будут приняты — возможно, от 0% до 3%. % от выручки.

«Наконец, обмен является гораздо более важным компонентом кредитных карт (по сравнению с дебетовыми картами), поэтому возможно, что выбор маршрута (который, вероятно, приведет к конкуренции при обмене) навредит эмитентам больше, чем сетям», — написала она.