Что сегодняшние данные по инфляции CPI означают для следующего заседания ФРС?

После нескольких месяцев тревожных данных по инфляции, сегодняшний отчет по индексу потребительских цен сообщил хорошие новости. Инфляция в июле не изменилась, а это означает, что цены не выросли по сравнению с июнем. Это резко контрастирует с некоторыми месяцами 2022 года, когда цены выросли на 1% и более по сравнению с предыдущим месяцем.

Конечно, годовая инфляция по-прежнему очень высока и составляет более 8% из-за роста цен за предыдущие 11 месяцев, включенного в общий показатель инфляции, но будет ли этого достаточно для того, чтобы ФРС смягчила плановые меры? повышение ставок?

Отчет ИПЦ

Хотя отчет был хорошей новостью, снижение инфляции произошло в первую очередь за счет падения цен на энергоносители, хотя другие товары, такие как одежда, некоторые транспортные расходы и подержанные автомобили, также упали в цене. Снижение цен на энергоносители является очевидным положительным моментом, но ФРС знает, что цены на энергоносители волатильны, и часто игнорирует их, чтобы оценить инфляцию без учета затрат на энергоносители.

Удаление энергии

На этом основании без учета затрат на электроэнергию цены выросли на 0.4% за месяц или на 4.9% в годовом исчислении. Это говорит о том, что у экономики США все еще есть проблемы с инфляцией. Это значительно выше ожидаемого ФРС прогноза инфляции, учитывая их целевой показатель в 2%.

Кроме того, цены на продукты питания действительно имеют значение для экономики. Он составляет большую часть бюджета для людей с низкими доходами, и июльский рост цен на продукты питания на 1.1% вместе с ростом стоимости жилья на 0.5% могут продолжать беспокоить ФРС. Инфляция продолжает сжимать бюджеты тех, кто меньше всего может себе это позволить и имеет более низкие доходы.

Следующее заседание ФРС — 21 сентября.

ФРС планирует снова установить процентные ставки в следующем месяце, 21 сентября. В настоящее время рынки по-прежнему ожидают значительного повышения на 50-75 б.п., хотя повышение на 50 б.п. будет небольшим смягчением по сравнению с недавним повышением на 75 б.п.

Сегодняшних данных может оказаться недостаточно для того, чтобы ФРС изменила курс, учитывая ее твердую убежденность в управлении инфляционными рисками. Данные по безработице за июль был крепким. Это может успокоить ФРС, что опасения по поводу рецессии могут быть преувеличены, поскольку они пытаются обуздать инфляцию и сохранить сильный рынок труда.

В результате ФРС, возможно, захочет увидеть больше данных о том, что инфляция начинает брать под контроль, прежде чем смягчить свой подход к повышению ставок. Сегодняшние данные по инфляции обнадеживают, поскольку цены на энергоносители начинают снижаться.

Кажется вероятным, что пик инфляции в США к этому моменту пройден. Однако рост цен во многих других областях экономики по-прежнему вызывает беспокойство у ФРС. Инфляция начинает падать, но все еще не так сильно, как хотелось бы ФРС, и, возможно, пройдет некоторое время, прежде чем они смогут объявить о какой-либо победе.