В рамках своего плана Endo (тикер: ENDP) заручилась согласием кредиторов на приобретение фирмы посредством кредитной заявки на сумму 6 миллиардов долларов. Другие потенциальные покупатели могут сделать более высокие предложения в рамках процесса, который компания попросит провести в суде по делам о банкротстве.
Соглашение с кредиторами будет включать фонд для погашения требований по опиоидам, который будет финансироваться в размере до 550 миллионов долларов в течение 10 лет. В заявлении во вторник, Массачусетс Генеральный прокурор Маура Хили сказала, что Endo заключила общенациональную сделку о выплате 450 миллионов долларов в течение 10 лет.
Endo столкнулась с претензиями по маркетингу и продаже опиоидов, а также по предполагаемому несообщению о подозрительных заказах. Компания отрицает свою ответственность.
Два производителя непатентованных лекарств, которые также столкнулись с судебными исками по поводу опиоидов:
Teva Pharmaceutical Industries
(ТЕВА) и
AbbVie
(ABBV), дочерней компании Allergan, — в последние недели обе компании достигли общенациональных расчетов, не прибегая к банкротству. Однако Endo столкнулась с большими трудностями, чем его коллеги. Рыночная стоимость компании была уничтожена в ходе судебного разбирательства, упав с максимума середины 2015 года в 18 миллиардов долларов до всего 88 миллионов долларов по состоянию на вторник.
Акции Endo выросли на премаркете в среду, но после открытия упали на 9.4%. На момент закрытия торгов во вторник акции упали на 90% в этом году.
Ранее в этом месяце компания сообщила о выручке в размере 1.2 миллиарда долларов за первые шесть месяцев года и скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, или Ebitda, в размере 471.1 миллиона долларов за тот же период.
Однако более важным для ближайшего будущего компании была ее долговая нагрузка: по состоянию на 8.1 июня у Endo был долг в размере 30 миллиарда долларов; долговая нагрузка в 5.6 раза превышала скорректированную EBITDA. Эндо предупредил 9 августа, что заявление о банкротстве, скорее всего, поступит «в ближайшее время».
Как и другие специализированные фармацевтические фирмы, Endo влезла в долги в середине прошлого десятилетия, приобретя производителя дженериков Par Pharmaceuticals за 8 миллиардов долларов в 2015 году после покупки Auxilum Pharmaceuticals в 2014 году за 2.6 миллиарда долларов. Приобретение Par, в частности, плохо обернулось для Endo: в дополнение к долгу Par принес опиоидные обязательства которые затормозили компанию.
Заявление Endo о банкротстве поступило поздно вечером во вторник в федеральный суд по делам о банкротстве Южного округа Нью-Йорка. В заявлении, поданном в суд в среду, финансовый директор компании Марк Брэдли написал, что «совокупность факторов оказала понижательное давление на финансовые показатели компании и потребовала комплексного решения, которое может быть достигнуто только с помощью процесса, предусмотренного главой 11. ».
«Существующая структура капитала компании стала неустойчивой», — писал Брэдли. Эндо, писал он, тратит более 550 миллионов долларов в год только на выплату процентов.
В рамках подачи заявки Endo объявила о соглашении с некоторыми из своих держателей долгов, в соответствии с которым держатели долгов согласились фактически списать долг компании на 6 миллиардов долларов, чтобы приобрести фирму. Это предложение послужит так называемой заявкой на преследующую лошадь; группа должников может быть перебита будущими предложениями. В заявлении, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам в среду, Эндо заявил, что соглашение предполагает проведение аукциона для компании, проводимого судом по делам о банкротстве.
«Предложение «Преследующая лошадь», если оно будет завершено, обеспечит продолжение бизнеса [Эндо] в качестве действующего предприятия, сохранит более тысячи рабочих мест и позволит покупателю со временем профинансировать сотни миллионов долларов вознаграждения, которые будут помещены в трасты для опиоидов. Истцы, решившие добровольно участвовать в таких трастах», — написал Брэдли в своем заявлении.
В настоящее время в Endo работает 1,560 сотрудников. Он производит некоторые фирменные фармацевтические препараты, а также 130 различных непатентованных лекарств.
Среди других проблем, ускоривших подачу заявления о банкротстве, Брэдли упомянул более раннюю, чем ожидалось, потерю патентной защиты для фирменного фармацевтического препарата, который продает компания, под названием Vasostrict, а также судебное разбирательство по опиоидам. Он написал, что Endo тратит 21 миллион долларов в месяц на судебные издержки и расходы, и что в годовом исчислении судебные издержки компании вдвое превышают ее расходы на исследования и разработки.
Endo заявила, что выплатила 242 миллиона долларов в качестве компенсации за опиоиды и потратила 344 миллиона долларов на защиту от судебных исков, связанных с опиоидами. Несмотря на эти расходы, 3,100 судебных исков против опиоидов остаются.
Брэдли написал в судебном документе, что отсутствие прогресса в широком урегулировании с оставшимися участниками процесса по опиоидам привело к тому, что компания начала переговоры о продаже из-под банкротства.
Напишите Джошу Натану-Казису по адресу [электронная почта защищена]