«У нас большие проблемы»: миллиардер-инвестор Дракенмиллер считает, что ужесточение денежно-кредитной политики ФРС подтолкнет экономику к рецессии в 2023 году

Дракенмиллер, один из самых уважаемых умов Уолл-стрит, выразил обеспокоенность по поводу ситуации с ликвидностью на рынке облигаций после того, как количественное смягчение ФРС во время пандемии коронавируса и ее политика почти нулевых процентных ставок в последнее десятилетие создали пузырь активов. 

Федеральная резервная система удерживала целевую ставку по федеральным фондам в диапазоне от 0% до 0.25% в период с 2008 по 2015 год, противодействуя финансовому кризису и его последствиям. ФРС также снова снизила ставки почти до нуля в марте 2020 года в ответ на пандемию COVID-19. Кроме того, десятилетний период количественного смягчения удвоил баланс центрального банка почти до 9 триллионов долларов. 

См.: Станет ли октябрь еще одним «убийцей медведей» фондового рынка? Почему инвесторам нужно внимательно следить за сезонными трендами.

Добавив дополнительную ликвидность в финансовую систему, ФРС также способствовала значительному росту акций, облигаций, жилья и других активов.

Промышленный индекс Доу-Джонса с минимальной процентной ставкой
DJIA,
-1.71%
взлетел более чем на 40%, а S&P 500
SPX,
-1.51%
подскочил более чем на 60%, а Nasdaq Composite
КОМП,
-1.51%
согласно данным Dow Jones Market Data, с марта 80 года по декабрь 2020 года он вырос более чем на 2021%. 

Однако в июне центральный банк начал количественное ужесточение, а также повысил процентные ставки на 75 базисных пунктов на трех заседаниях подряд. Это был самый жесткий политический шаг ФРС с 1980-х годов, направленный на сдерживание более высокой, чем ожидалось, инфляции. 

См.: Этот крах фондового рынка выглядит как крах доткомов 2000 года, считает гуру инвестирования

По словам Дракенмиллера, ФРС допустила ошибки, сделав ставку на риск и вознаграждение, и последствия этого «будут с нами еще очень, очень долго».

 «Мы придумали эту нелепую теорию «временности», поэтому у нас есть 5 триллионов фискальных стимулов, у нас есть 5 триллионов на количественное смягчение», — сказал он. «И если вы помните, денежную основу осенью 2020 года они (ФРС) прогнозировать уже не собирались. Они собирались быть зависимыми от данных и ждать, пока не увидят белки глаз инфляции. Итак, угадайте, что? Они видели белки своих глаз».

Фондовые индексы США в пятницу дрейфовал в основном вниз в изменчивой торговле после того, как показания инфляции показали, что инфляция ускорилась даже больше, чем ожидалось, в августе. Согласно данным Dow Jones Market Data, индекс S&P 500 продемонстрировал месячное снижение на 7.9% к закрытию четверга, в то время как промышленный индекс Dow Jones снизился на 7.2%, а Nasdaq Composite увеличил свои общие месячные потери до 9.1%.