Будьте осторожны, если вы мужчина старше 45 лет и думаете, что разбираетесь в инвестировании

На самом деле, согласно новому исследованию, вы можете никогда не вернуться на рынок. Почти треть инвесторов, которые «панически продают», отказываются от акций и никогда не возвращаются на рынок. Таким образом, они теряют долгосрочный потенциал акций.

Это новое исследование было бы важно пересмотреть в любое время, но особенно сейчас, учитывая недавние потери фондового рынка. S&P 500
SPX,
+ 0.01%
упал на 16% только с конца марта, в то время как Nasdaq Composite упал на 22%.
КОМП,
-0.30%.
Оба снижения являются необычно серьезными для такого короткого периода времени, вызывая панику у многих пенсионеров и людей, почти пенсионеров.

Читайте: Вы только что вышли на пенсию, и ваш целевой фонд упал. Чем вы сейчас занимаетесь?

Это новое исследование опубликовано в зимнем выпуске журнала за 2022 год. Журнал финансовых данных. Под названием "Когда инвесторы сходят с ума? Прогнозирование панических продаж с помощью машинного обучения», исследование было проведено несколькими исследователями из Лаборатории финансового инжиниринга Массачусетского технологического института. Панические продажи происходят, когда инвестор «преднамеренно резко продает значительную часть своих рискованных активов», и исследователи конкретно определяют это как «снижение 90% долевых активов домохозяйства в течение одного месяца, из которых 50% или больше связано с торговлей ».

Для исследования авторам был предоставлен доступ к набору данных, состоящему из более чем 650,000 2003 отдельных брокерских счетов в период с 2015 по XNUMX год. Набор данных содержал важные детали для многих владельцев счетов, что позволило исследователям сопоставить частоту панических продаж с различные демографические переменные. Они обнаружили, что следующие переменные коррелируют с такой частотой:

• Возраст. Люди старше 45 лет имеют «повышенную склонность к паническим продажам… Молодые инвесторы менее склонны к паническим продажам с большим отрывом».

• Семейное положение. «Инвесторы, состоящие в браке или разведенные, чаще, чем другие группы, сходят с ума».

• Пол. «Мужчины немного чаще, чем женщины… панически продают в периоды сильного финансового стресса».

• Количество иждивенцев. «Инвесторы без иждивенцев менее всего склонны к паническим продажам».

• Самопровозглашенный опыт инвестирования. «Вероятность панических продаж и выходок из себя наиболее заметна, когда инвестор сам заявляет о хорошем или превосходном опыте инвестирования».

• Самопровозглашенные знания об инвестировании. «Подобно опыту инвестирования, мы обнаруживаем, что инвесторы, которые описывают свои инвестиционные знания как хорошие или отличные, в панике продают или сходят с ума в большей степени».

Почему эти демографические характеристики коррелируют с повышенной предрасположенностью к паническим продажам? На это трудно ответить, поскольку корреляция не является причинно-следственной связью. Исследователи не пытаются ответить.

Но, без сомнения, множество различных факторов взаимодействуют, чтобы вызвать эти результаты. Если бы я предположил, я бы поспорил, что психологическая склонность к панике играет большую роль. Кажется правдоподобным, что эта тенденция более выражена среди инвесторов, которые старше и, следовательно, имеют меньше времени до выхода на пенсию, чтобы их портфели оправились от медвежьего рынка. Эта тенденция также может быть сильнее среди тех, у кого есть другие люди, помимо них самих, для финансовой поддержки, что объясняет, почему семейное положение и количество иждивенцев также коррелируют с паническими продажами.

Я также готов поспорить, что излишняя самоуверенность играет свою роль, учитывая плохие шансы, с которыми все мы сталкиваемся, пытаясь рассчитать время на фондовом рынке. Это могло бы объяснить, почему самопровозглашенный инвестиционный опыт и знания коррелируют с паническими продажами. Это также объясняет корреляцию с полом, поскольку прошлые поведенческие исследования показали, что мужчины предрасположены к самоуверенности.

Однако, независимо от причин, результаты исследователей достаточно убедительны, поэтому нам следует обратить на них пристальное внимание. Используя искусственный интеллект, исследователи построили модель, чтобы предсказать, будет ли инвестор заниматься паническими продажами, и они обнаружили, что их модель имеет впечатляющий уровень успеха. Это подтверждает вывод о том, что если вы относитесь к одной из демографических категорий, связанных с более высокой частотой панических продаж, вам нужно проявлять особую осторожность, чтобы во время медвежьего рынка не сходить с ума и не панически продавать.

Однако тем, кто не принадлежит ни к одной из этих конкретных демографических категорий, не следует расслабляться. Мы все способны паниковать, даже если некоторые из нас имеют большую предрасположенность к этому, чем другие.

Проблема в панике, а не в продаже

Стоит подчеркнуть, что причина не продавать в панике не в том, что продавать никогда не бывает хорошей идеей. Проблема в том, что мы не должны делать это опрометчиво, в панике. Если вы продаете в соответствии с заранее определенным финансовым планом, это хорошо для вас. Ваша дорожная карта, несомненно, также указывает, когда вы должны вернуться, и ваша задача будет состоять не в том, чтобы предугадывать эту дорожную карту, а вместо этого следовать ей.

Чего вы хотите избежать любой ценой, так это оказаться посреди медвежьего рынка — как сейчас — без дорожной карты. Это потому, что вашим эмоциям трудно сопротивляться, и у вас будет соблазн запаниковать и продать любой ценой. Гораздо чаще вы в конечном итоге будете сожалеть о решениях, которые вы принимаете в отношении портфолио.

Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена].