Berkshire Hathaway Уоррена Баффета загрузила акции, так как цены на акции упали в начале этого года.
В субботу Баффет сообщил, что компания купил акций на $51.1 млрд. в течение первого квартала. В скользить представленный на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway в субботу, он отметил, что покупка включала период с 21 февраля по 15 марта, когда компания вложила в рынок 41.0 млрд долларов. Только 4.6 марта Berkshire потратила колоссальные 4 миллиарда долларов.
«Мы потратили 40 миллиардов долларов в спешке, за три недели», — сказал Баффет. «Теперь мы немного вернулись в нашем более вялом настроении».
В первом квартале S&P 500 упал на целых 13.7%, достигнув минимума в 4,114 24 февраля, после чего немного восстановился и к концу квартала упал на 4.9%.
Торговая деятельность Berkshire, кажется, перекликается с одним из Самые известные цитаты Баффета: «Бойся, когда другие жадничают, и будь жадным, когда другие боятся».
Но не думайте, что эта покупка — сигнал Баффета миру о том, что, по его мнению, фондовый рынок достиг дна.
«Мы плохо рассчитывали время»
Репутация Баффета как инвестора, ориентированного на стоимость, с рекордной доходностью, превосходящей рыночную, может заставить некоторых людей думать, что «Оракул из Омахи» — это успешный рыночный таймер (т. е. тот, кто совершает сделки, полагая, что цены достигли пика или достигли дна).
Действительно, один из его наиболее громкие призывы к покупке акций произошло в самые мрачные часы финансового кризиса.
Однако в субботу он ясно дал понять, что он не рыночный таймер.
«У нас нет ни малейшего представления о том, что будет делать фондовый рынок, когда он откроется в понедельник — мы никогда не имели», — сказал Баффет. — сказал.
Он размышлял о финансовом кризисе, отмечая, что Berkshire «потратила около 15 или 16 миллиардов долларов» на покупку акций примерно в то время, когда Lehman Brothers потерпела крах осенью 2008 года. Оказалось, что это было за несколько месяцев до того, как рынок в конечном итоге достиг минимума.
«Это было действительно глупое время [для покупки акций], и я написал статью для New York Times «Покупайте американское», — сказал он.
После этого статья была опубликована, S&P 500 упал еще на 26%, прежде чем достиг дна в марте 2009 года.
— Если бы у меня было хоть какое-то чувство времени и я бы подождал шесть месяцев, пока… — начал он. «Минимум был в марте… Я полностью упустил эту возможность».
Он продолжал приходить в себя.
«Вы знаете, я полностью пропустил март 2020 года», — сказал он о том, когда фондовый рынок начал новый бычий рынок после обвала во время начала пандемии. «Мы плохо рассчитали время».
В самом деле, если бы Баффет и его команда в Berkshire были убеждены в своей способности предсказывать повороты рынка, то, возможно, компании не пришлось бы отчету $1.8 млрд нереализованных убытков по портфелю ценных бумаг в первом квартале.2
Увидимся через 20 лет
Баффет повторил, что его сделки основаны на долгосрочных перспективах бизнеса, который он покупает, а не на его краткосрочных ожиданиях относительно рынка или экономика.
«Я не думаю, что мы когда-либо принимали решение, когда кто-либо из нас либо говорил, либо думал: «Мы должны покупать или продавать в зависимости от того, что собирается делать рынок», — сказал Баффет.
Эти комментарии прозвучали, поскольку волатильность рынка остается очень высокой. На пятница, S&P 500 упал на 3.6%. За месяц S&P упал на 8.8%, что стало худшим месяцем с марта 2020 года и худшим апрелем с 1970 года.
К счастью для таких инвесторов, как Баффет, то, что происходит в течение нескольких недель после покупки, не влияет на успех или провал сделки.
«Я ожидаю, что в течение следующих 20 лет [портфель акций Berkshire] будет иметь больше прироста капитала, чем нет», — пошутил Баффет.
Стоит отметить, что с 1926 г. никогда не было 20-летнего перерыва в течение которого фондовый рынок не приносил положительной доходности.
«Я доложу вам через 20 лет, произошло это или нет».
Ещё от TKer:
Вид сзади?
? Акции падают: На прошлой неделе S&P 500 упал на 3.3%. Сейчас он вырос всего на 0.4% по сравнению с минимумом 24 февраля в 4,114, но снизился на 14.2% по сравнению с максимумом 4 января в 4,818.
S&P упал на 8.8% в апреле, что стало худшим месяцем с марта 2020 года. худший апрель с 1970 года. Подробнее о волатильности рынка см. этой и этой.
? Доходы: Было множество компаний, которые сообщили о квартальных результатах, и их акции изменились. Акции Apple упали вслед за компанией предупреждал миллиардов долларов затрат, связанных с проблемами цепочки поставок. Акции Amazon упали вслед за компанией переправу свой первый квартальный убыток с 2015 года. Акции Microsoft выросли после того, как компания — сказал ее облачный бизнес Azure процветал. Акции Meta (она же Facebook) выросли вслед за компанией — сказал рост числа пользователей вернулся. Акции Alphabet упали вслед за компанией переправу выручка не оправдала ожиданий.
Я не собираюсь проходить все 160 объявлений о доходах за прошлую неделю. Но вот хороший большой обзор сезона доходов на данный момент. из FactSet: «В первом квартале 1 года (2022% компаний из списка S&P 55 сообщили о фактических результатах) 500% компаний из списка S&P 80 сообщили о положительном сюрпризе на акцию, а 500% компаний из списка S&P 72 сообщили о неожиданном положительном доходе… За первый квартал 500 года смешанный темп роста прибыли для S&P 1 составляет 2022%. Если фактический темп роста за квартал составит 500%, это будет самый низкий темп роста прибыли, о котором сообщает индекс, с четвертого квартала 7.1 года (7.1%)».
FactSet добавил, что если исключить слабый квартал Amazon, прибыль S&P 500 будет расти на 10.1%.
?? Отрицательный ВВП в первом квартале противоречит экономической силе: ВВП сократился на 1.4% в первом квартале. Однако негативный отпечаток во многом можно объяснить тем, что США импортировали намного больше, чем экспортировали. Среди прочего, потребительские расходы и инвестиции в бизнес выросли, что подтверждает силу экономики. Подробнее об отчете о ВВП см. этой.
? Бизнесы инвестируют: В соответствии с Данные бюро переписи населения опубликовано во вторник, заказы на капитальные товары, не связанные с обороной, за исключением самолетов, также известные как основные капиталовложения или бизнес-инвестиции — выросли на 1.0% до рекордных 80.8 млрд долларов в марте. Это было заметно сильнее, чем ожидали экономисты в 0.5%. Подробнее об инвестициях в бизнес читайте этой.
? Сила рынка труда: В течение недели, закончившейся 23 апреля, первоначальные заявки на пособие по безработице снизился до 180,000 200,000, десятую неделю подряд этот показатель был ниже 1.4 1970. Застрахованная безработица (т. е. число людей, подавших первоначальное заявление, а затем продолжавших требовать пособия) составляла XNUMX миллиона человек, что является самым низким уровнем с февраля XNUMX года. Чтобы узнать больше о силе экономики, читайте этой.
? Доверие потребителей падает: Индекс потребительского доверия от Conference Board упал до 107.3 в апреле с 107.6 в марте. «Индекс текущей ситуации снизился, но остается достаточно высоким, что свидетельствует о продолжении роста экономики в начале второго квартала», — сказала Линн Франко из Conference Board. «Ожидания, пока еще слабые, больше не ухудшились на фоне высоких цен, особенно на бензоколонке, и войны в Украине. Намерения в отпуске остыли, но намерения купить дорогие вещи, такие как автомобили и многие бытовые приборы, несколько возросли».
Имейте в виду, что слабое доверие потребителей не обязательно означает снижение потребительских расходов. Подробнее об этом читайте этой и этой.
? Цены на жилье выросли: Цены на жилье в США в феврале выросли на 19.8% по сравнению с прошлым годом. Индекс Кейса-Шиллера S&P CoreLogic. Это было третье по величине значение в истории индекса. От Крейга Лаззары из S&P DJI: «Макроэкономическая среда быстро меняется и может не поддерживать необычайный рост цен на жилье в течение длительного времени. Возобновление общей экономической активности после COVID спровоцировало инфляцию, и Федеральная резервная система в ответ начала повышать процентные ставки. Вскоре мы можем увидеть влияние повышения ставок по ипотечным кредитам на цены на жилье».
? Ставки по ипотечным кредитам снижаются, но остаются высокими: От Freddie Mac: «Сочетание быстрого роста цен на жилье и самого быстрого повышения ставок по ипотечным кредитам за последние сорок лет, наконец, влияет на покупательский спрос. Покупатели жилья, ориентирующиеся в текущих условиях, справляются с этим различными способами, в том числе переходят на ипотечные кредиты с регулируемой ставкой, уезжают из дорогих прибрежных городов и ищут более доступные пригороды. Мы ожидаем, что снижение спроса смягчит рост цен на жилье до более устойчивых темпов в конце этого года».
Вверх по дороге ?
Все внимание будет приковано к Федеральной резервной системе, поскольку ее комитет по установлению денежно-кредитной политики заседает во вторник и среду. Экономисты ожидают, что ФРС объявит о повышении своей учетной ставки на 50 базисных пунктов и поделится планами по сокращению размера своего баланса. Это действия чиновников ФРС сигнализировали в последние недели среди высокая инфляция. В прошлую пятницу мы узнали, что любимый показатель инфляции ФРС — базовый индекс цен PCE — вырос на 5.2% в марте по сравнению с прошлым годом. Это чуть ниже февральских 5.3%, которые были самыми высокими с апреля 1983 года.
В пятницу выходит отчет о занятости в США за апрель. По оценкам экономистов, работодатели добавили 400,000 XNUMX рабочих мест в течение месяца.
Мы также все еще находимся в середине сезона отчетности. Ознакомьтесь с календарем ниже от Стенограмма на этой неделе некоторые крупные компании объявят о своих квартальных финансовых результатах.
1. я написал колонку обо всем этом испытании для Yahoo Finance еще в марте 2020 года.
2 Портфель акций Berkshire Hathaway был каким угодно, только не невосприимчивым к волатильности, которая потрясла мировые финансовые рынки в этом году. Компания переправу $1.8 млрд нереализованных потери в своем портфеле ценных бумаг в течение первого квартала, что сопоставимо с нереализованным объемом в 1 млрд долларов США. капитала он сообщил за тот же период год назад. (Нереализованные прибыли или убытки представляют собой изменение рыночной стоимости ценных бумаг, которые фактически не были проданы. давний критик правила бухгалтерского учета это требует от компаний сообщать об этих так называемых бумажных прибылях и убытках.)
3. Подробнее об этом читайте в моей недавней колонке Yahoo Finance: Почему Уоррен Баффет «никогда не принимал решения на основе экономического прогноза»
Версия этого сообщения была первоначально опубликовано on TKer.co.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube
Источник: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-busts-a-myth-about-warren-buffett-150221074.html.