Хотите внедрить разнообразие и инклюзивность в свой инвестиционный портфель? И хотите, чтобы консультанты помогли? Вот как

В этой статье — четвертой в серии статей о разнообразии, справедливости и инклюзивности в инвестировании — рассматривается, как инвестиционные комитеты и советы ведущих институциональных инвесторов контролируют внедрение разнообразия, справедливости и инклюзивности в инвестиционные команды и инвестиционные портфели. Чему мы можем научиться из передового опыта институциональных распределителей по включению разнообразия и инклюзивности (DEI) в юридические и управленческие документы, подписанию обязательств и кодексов DEI и привлечению консультантов по инвестициям для работы с DEI?

Эта серия статей является результатом дискуссии с участием многих заинтересованных сторон среди руководителей многочисленных некоммерческих организаций, ориентированных на разнообразие, справедливость и вовлечение в инвестирование при содействии Институциональные распределители разнообразия, справедливости и инклюзивности (IADEI). Он также включает результаты опроса 18 ведущих владельцев активов.

1. DEI в юридических и управленческих документах. 28% владельцев активов включают DEI в свои заявления об инвестиционной политике, 12% вставляют пункты DEI в боковые письма и 6% в LPA. Язык DEI в заявлениях об инвестиционной политике, как правило, носит общий характер. Например, разнообразие владельцев и лидеров, наличие у фирмы привлекательной инициативы DEI и прогресса в DEI, а также степень, в которой деловая деятельность фирмы приносит пользу маргинализированным сообществам, — все это может быть отмечено в качестве инвестиционных соображений в заявлениях об инвестиционной политике.

Пункты DEI в дополнительных письмах и LPA сосредоточены на требованиях к менеджерам отвечать на опросы DEI и на наличии политики кадров и удержания, которые, как правило, связаны с большим разнообразием.

Другие владельцы активов включают разнообразие в качестве инвестиционного убеждения или разрабатывают заявления о разнообразии. Например, разнообразие включено в одну из десяти пенсионных систем государственных служащих штата Калифорния (CalPERS). инвестиционные убеждения, по словам директора CalPERS по разнообразию, справедливости и инклюзивности Марлен Тимберлейк Д'Адамо: разнообразие талантов (включая широкий спектр образования, опыта, взглядов и навыков) на всех уровнях (совет директоров, персонал, внешние менеджеры, корпоративные советы) является важным; и CalPERS может привлекать компании-получатели инвестиций и внешних менеджеров к вопросам управления и устойчивого развития, включая разнообразие.

2. Подписание обязательств и кодов DEI. Существует некоторый скептицизм в отношении обязательств и кодексов DEI, отчасти потому, что срок полномочий совета директоров и инвестиционного комитета, как правило, короче, чем время, необходимое для создания диверсифицированного портфеля.

Тем не менее, 44% владельцев активов подписали обязательства DEI, чаще всего разнообразие ILPA в действии. инициатива, который требует, чтобы подписавшие стороны (i) имели общедоступную стратегию или заявление DEI и/или политику DEI, доведенную до сведения сотрудников и инвестиционных партнеров, которая касается найма и удержания, (ii) отслеживали внутреннюю статистику найма и продвижения по службе в разбивке по полу и расе/этнической принадлежности, ( iii) установить организационные цели для более инклюзивного найма и удержания и (iv) запросить, чтобы LP и GP предоставляли демографические данные DEI для любых новых обязательств или сбора средств. Существует также список из девяти дополнительных мероприятий, которые могут принять участвующие организации.

Другие владельцы активов подписали CFAКФА
Новый Кодекс Института о разнообразии, справедливости и инклюзивности, который обязывает подписавшие стороны (i) продвигать DEI и улучшать результаты DEI и (ii) увеличивать измеримые результаты DEI в инвестиционной отрасли; (iii) измерение прогресса в улучшении результатов DEI и отчетность перед высшим руководством, советом директоров и институтом CFA; (iv) расширение набора разнообразных талантов; (v) разработка и внедрение инклюзивного и справедливого найма, практики адаптации, (vi) продвижение по службе; и практика удержания.

Ряд владельцев активов в Великобритании подписали Хартия разнообразия владельцев активов, который обязывает подписантов включать вопросы разнообразия при выборе менеджеров и постоянном мониторинге, а также выявлять передовой опыт разнообразия и инклюзивности.

Ряд владельцев активов, в том числе Объединенные церковные фонды, подписали Заявление о солидарности инвесторов в борьбе с системным расизмом и Призыв к действию в 2020 году, чтобы поставить перед собой реальные амбициозные цели, объясняет директор отдела ответственного инвестирования Объединенных церковных фондов Мэтью Иллиан. Подписанты взяли на себя обязательство активно взаимодействовать, усиливать и включать голоса чернокожих в пространства инвесторов и компании; встраивание линзы расового равенства и справедливости в свои организации; включение расовой справедливости в стратегии принятия инвестиционных решений и взаимодействия; реинвестирование в сообщества; и использование мнений инвесторов для продвижения антирасистской государственной политики. Подписаны другие пожертвования и фонды Клятва собственности Confluence Philanthropy, который обязывает подписантов обсудить расовое равенство на своем следующем заседании инвестиционного комитета и поделиться следующими шагами и результатами для выявления отраслевых барьеров и технических ресурсов, необходимых для продвижения практики инвестирования с учетом расового равенства. Генеральный директор Confluence Philanthropy Дана Ланза отмечает, что «мы были рады видеть скромный рост обязательств по расовому равенству в IPS среди подписантов Belonging Pledge».

Некоторые владельцы активов также просят управляющих венчурным капиталом в своем портфеле подписать Разнообразие Райдер, который систематизирует усилия основателей и венчурных капиталистов по обеспечению разнообразной таблицы капитализации и может оказать огромное влияние с течением времени, если разнообразие будет встроено в культуру и команду, а также на ранних этапах развития компании.

3. Привлечение инвестиционных консультантов к DEI. Некоторые владельцы активов устанавливают минимальные пороги разнообразия в контрактах с консультантами для поиска менеджеров. Хотя прогресс идет медленно, расширение воронки у консультантов уже способствует диверсификации инвестиционных портфелей. Cambridge Associates, в частности, взяла на себя обязательство в 2020 году удвоить количество менеджеров, принадлежащих разным владельцам, и процентную долю AUM, инвестированных в этих менеджеров, к 2025 году, по словам директора Cambridge Associates по стратегии исследований разнообразных менеджеров Каролины Гомес. Владельцы активов, в свою очередь, могут способствовать увеличению разнообразия в воронках консультационных услуг, устанавливая цели разнообразия.

Долгий путь к разнообразной и инклюзивной цепочке создания стоимости инвестиций

Достижение разнообразной, равноправной и инклюзивной цепочки создания стоимости инвестиций будет долгим путем. Сотрудничество, такое как обмен идеями между IADEI и его двоюродными братьями-единомышленниками, перечисленными ниже, а также сотрудничество в сообществе пожертвований и фондов для создания самого большого открытого списка инвестиционных менеджеров с разными владельцами и руководителями, который поддерживает IADEI, демонстрирует, на что способны преданные коллеги. достичь вместе.

В частности, в следующем месяце IADEI и его коллеги изучат и поделятся передовым опытом и извлеченными уроками по выбору и продвижению DEI в инвестиционных портфелях. Следите за обновлениями!

Благодарности: организация Institutional Allocators for Diversity Equity & Inclusion (IADEI) хотела бы поблагодарить руководителей Института CFA, Инициативы по управлению разнообразными активами (DAMI), IDIF, Ассоциации институциональных партнеров с ограниченной ответственностью (ILPA), Сети намеренных пожертвований (IEN), Института Милкена, One Женская инициатива (OWI), Confluence Philanthropy, Совет по стандартам альтернативных инвестиций (SBAI), Национальная ассоциация инвестиционных компаний (NAIC), Сертифицированная ассоциация аналитиков альтернативных инвестиций (CAIA), Фонд отчетности о стоимости (VRF) и FCLTGlobal за их работу по увеличению разнообразие, справедливость и включение в цепочку создания стоимости инвестиций, а также за то, что они щедро делились своими идеями и опытом.