Волатильные футбольные акции представляют собой непростую задачу для акционеров

(Блумберг) -

Самые читаемые от Bloomberg

Если вас раздражает слежка за футбольной командой, попробуйте инвестировать в нее.

В то время как стойкий приверженец британской Премьер-лиги Manchester United Plc ищет нового владельца, он является одним из немногих известных публично торгуемых клубов, чьи колебания цен на акции стали бы испытанием для доверия даже самых преданных болельщиков.

По словам аналитиков, футбольные команды не могут гарантировать тот тип роста доходов, которого обычно требуют акционеры, ссылаясь на нестабильную производительность на поле, которая влияет на источники дохода, включая доходы от телевидения, спонсорство, продажу билетов и призовые. Зарплаты игроков и трансферные сборы увеличивают расходы.

«Футбольные клубы похожи на инвестиционные банки, — сказал Расс Моулд, директор по инвестициям AJ Bell Plc. «Они могут заработать много денег, когда дела идут хорошо, потерять пакет, когда дела идут плохо, и даже когда дела идут хорошо, деньги оседают в карманах талантов, а не владельцев или акционеров».

Один из крупнейших публично торгуемых клубов, итальянский Juventus Football Club SpA, выиграл несколько национальных чемпионатов, но в настоящее время торгуется примерно на 70% ниже своей первоначальной цены публичного размещения в 2001 году. AFC Ajax NV, известный своей неизменной фабрикой суперзвезд среди молодежной команды, торгуется на 17% ниже уровня IPO 1998 года. Ведущий бельгийский профессиональный клуб Club Brugge SA в прошлом году отложил листинг в Брюсселе, сославшись на конъюнктуру рынка.

В то время как в среднем по акциям S&P 500 работают более 20 аналитиков, всего четыре аналитика занимаются «Манчестер Юнайтед» и шесть — «Ювентусом», согласно данным, собранным Bloomberg.

Эксперты отрасли видят мало мотивов для дальнейшего размещения акций футбольных клубов. «Я больше не считаю это жизнеспособной стратегией для футбольных клубов, — говорит Дэн Пламли, преподаватель спортивных финансов в Университете Шеффилд-Халлам.

История продолжается

Поражения на поле могут означать значительное падение цен на акции. Акции «Ювентуса» упали на 7% после поражения от соперника «Милана» в октябре, в то время как его акции упали на 18% за один день после поражения от «Аякса» в Лиге чемпионов 2019 года.

Тогда есть другие риски. «Ювентус» находится под следствием: председатель Андреа Аньелли и весь совет директоров команды подали в отставку на фоне расследования предполагаемых правонарушений, связанных с финансовыми документами компании.

Эмоциональная привязанность

Покойный Малкольм Глейзер купил «Манчестер Юнайтед» в 2005 году за счет заемных средств, что обременило его долгами, и с тех пор семья сталкивается с недоверием со стороны ярых сторонников. В то время как команда продолжала выигрывать трофеи под руководством легендарного менеджера сэра Алекса Фергюсона в первые годы владения Глейзером, недовольство выросло после ухода легендарного тренера на пенсию в 2013 году — когда клуб в последний раз выигрывал Премьер-лигу.

Акции «Манчестер Юнайтед», которые в течение большей части этого года находились ниже цены IPO 2012 года, — которые в июле упали на 60% по сравнению с пиковым значением 2018 года — резко выросли с тех пор, как клуб объявил в конце ноября, что изучаются варианты продажи.

Безусловно, растущие фонды заработной платы футболистов, вероятно, будут меньше беспокоить команды, которые находятся в собственности миллиардеров или поддерживаемых государством организаций, таких как «Пари Сен-Жермен», которая в конечном итоге принадлежит Qatar Sports Investments, и местного конкурента «Юнайтед». Футбольный клуб «Манчестер Сити», которым управляет заместитель премьер-министра ОАЭ шейх Мансур бин Заид Аль Нахайян.

«Покупайте акции из эмоциональных соображений привязанности во что бы то ни стало», — сказал пресс-форма AJ Bell. «Но делайте это с широко открытыми глазами. Экономика просто не складывается».

– При содействии Дэвида Хеллиера.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP