(Блумберг) — Шокирующие развороты фондового рынка в четверг после выхода более горячего, чем ожидалось, отчета об инфляции застали многих на Уолл-стрит врасплох. Просто спросите Гарета Райана из IUR Capital.
Самые читаемые от Bloomberg
Фьючерсные контракты на индексы S&P 500 и Nasdaq 100 резко упали после того, как в сентябре индекс потребительских цен вырос больше, чем ожидалось. Райан, управляющий директор лондонской инвестиционной консалтинговой фирмы, просматривал отчеты о прибылях и убытках некоторых своих клиентов, которые открывали короткие позиции по фьючерсам, включенным в отчет CPI. Это выглядело как выигрышная ставка — и так оно и было, пока рынки не начали двигаться против них.
«У них был примерно 20-минутный период, когда отчеты о прибылях и убытках были стабильными, а затем они были полностью разбиты, когда все пошло наоборот», — сказал Райан по электронной почте. «У них не было верхней изгороди».
Клиенты Райана сократили убытки в начале сессии, прежде чем S&P 500 отыграл свои потери в начале дня, поднявшись на 3%. При этом индикатор развернулся на 194 пункта после того, как коснулся 3,491.6, своего нового минимума для медвежьего рынка, прежде чем подскочил до сессионного максимума.
Несколько факторов подкрепляют сногсшибательный отскок, который произошел после того, как официальные данные показали, что базовая инфляция, которая не включает продукты питания и энергию, выросла до 40-летнего максимума в прошлом месяце, подкрепляя аргументы в пользу того, что Федеральная резервная система продолжает агрессивно повышать процентные ставки.
Один из этих факторов носит технический характер: на сессионном минимуме 3,491.6 S&P вернул половину своего постпандемического ралли, порог, который вызвал волну покупок компьютерными фондами.
Короткое покрытие также сыграло свою роль, говорит Куинси Кросби из LPL Financial LLC. Перед отскоком в четверг акции упали на 25% в годовом исчислении, что заставило некоторых на Уолл-стрит думать, что большая часть ущерба уже нанесена.
«Короткие продавцы закрывают свои позиции, что усиливает ралли в четверг, но, сказав это, S&P 500 еще предстоит много работы», — сказал по телефону Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial. «Некоторые на Уолл-стрит думают так: «Если мы получим рецессию, возможно, она не будет такой глубокой». На самом деле это большой вопрос».
Какой бы ни была более длинная траектория фондового рынка, трейдеры опционов, которые загрузились медвежьими опционами, входящими в отчет CPI, чувствуют жар.
Согласно оценкам, составленным Sundial Capital Research, на прошлой неделе институциональные инвесторы потратили более 10 миллиардов долларов на пут-контракты на отдельные акции, что является рекордом. На минимуме сессии многие контракты сразу стали прибыльными, что заставило трейдеров закрыть свои позиции пут. Рыночные дилеры, которые должны были отреагировать на этот поток, скупали акции, поддерживая рынок на пути вверх, говорит Брент Кочуба, основатель SpotGamma.
«Когда мы достигли 3,500, не было такого аппетита, чтобы подтолкнуть рынок еще ниже», — сказал Кочуба. «В 9:30 утра, когда вы владели пут-контрактами, вы думали, что вы король мира. Внезапно это не обязательно так».
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/violent-p-500-reversal-hammers-203812571.html.