(Блумберг) — Через несколько часов после раскрытия скандала, который потряс бразильские рынки, Серхио Риал присоединился к конференции Zoom с сотнями запаниковавших инвесторов. Это была попытка объяснить пробел в бухгалтерском учете в размере 4 миллиардов долларов, который заставил его бросить свою новую работу во главе розничной сети Americanas SA.
Самые читаемые от Bloomberg
Телеконференция 12 января представляла собой бурную смесь английского и португальского языков, которую некоторые аналитики не могли использовать, потому что собрание достигло своей вместимости в 1,000 участников. Те, кто смог втиснуться в штаб-квартиру Banco BTG Pactual SA — кредитора из Сан-Паулу, устроившего мероприятие, — были «озадачены» презентацией Риала, как выразился один из участников.
Четыре часа спустя, когда акции начали торговаться, они упали на 77%, уничтожив 1.6 миллиарда долларов рыночной стоимости. К концу дня облигации потеряли половину своей стоимости.
В течение недели компания подала заявление о защите от банкротства с долгом в размере 8.2 миллиарда долларов.
«Я не думаю, что есть компания, чей долг уменьшился бы так сильно за два-три дня», — сказал Омотунде Лаваль, управляющий портфелем в Barings UK Limited, специализирующийся на долговых обязательствах развивающихся рынков. «Возможно, это самое быстрое погружение».
Поразительный и быстрый крах оставил бразильцев перед перспективой потерять вездесущую компанию, известную своим безошибочно узнаваемым красно-белым логотипом и праздничными распродажами, в том числе в Рио-де-Жанейро, где она была основана в 1929 году. Крах обрушил фондовый рынок страны. , заставил кредиторов спешить с организацией и настроил некоторых из самых известных инвесторов страны друг против друга. BTG Pactual миллиардера Андре Эстевеса, которая за несколько дней до этого провела встречу с риалом, назвала это «крупнейшим мошенничеством на рынках капитала Бразилии».
Это был резкий разворот для компании, акции которой резко выросли после того, как в августе прошлого года Риал был назначен генеральным директором, а эту должность он начал только 2 января. и Карлос Альберто Сикупира на протяжении более четырех десятилетий, под руководством 62-летнего бывшего банкира была настроена на повышение производительности.
Он развалился в ночь на 11 января, когда объявил о «несоответствиях», которые искусственно увеличили прибыль и уменьшили отчетные обязательства вдвое. Раскрытие информации компании подразумевает, что она неверно указала цифры, связанные с финансированием долгов перед поставщиками, а также ошибочно вычла проценты, выплаченные кредиторам, из своих обязательств.
В заявлении о защите от банкротства, поданном в четверг — подобно главе 11 в США — юристы компании заявили: «Из-за неожиданных причин, которые потрясли структуру группы, заявители увидели, что их ожидания в отношении денежных средств и доходов рухнули в течение нескольких минут».
Держателям облигаций Americanas грозит реструктуризация долга на $8.2 млрд
Полученные данные положили начало бурной неделе, когда Риал решил лично сообщить плохие новости группе сотрудников. Многие из них десятилетиями работали в бразильском ритейлере и вложили все свои сбережения в акции компании.
«Ваши лица не особенно приятны. Но на их лицах была глубокая боль», — сказал он инвесторам во время телефонного разговора с BTG, вспоминая встречу с сотрудниками.
Акции других бразильских ритейлеров, включая Via SA и Magazine Luiza SA, сразу же распродались, но сократили убытки, поскольку фирмы поспешили заверить аналитиков, что весь их долг правильно отражен в их балансовых отчетах.
Рыночная стоимость Americanas упала на 90% по сравнению с пиковым значением во время пандемии коронавируса. Аналитики с Уолл-Стрит быстро пересмотрели свои рейтинги, и рейтинговые агентства понизили рейтинг долга, после чего банки отказались авансировать дебиторскую задолженность по кредитным картам, выкачав более 3 миллиардов реалов из денежных средств компании.
После подачи заявления о защите от банкротства в четверг MSCI Inc. и бразильский оператор фондовой биржи B3 SA удалили акции из своих индексов.
13 января суд в Рио-де-Жанейро предоставил Americanas экстренную временную защиту от кредиторов, которая также запретила им замораживать или арестовывать активы. Решение удивило банкиров, которые поспешили подать ходатайства об отмене решения. Несколько дней спустя BTG было разрешено заблокировать 1.2 миллиарда реалов, чтобы компенсировать часть долга компании. Это вызвало аналогичную реакцию со стороны других кредиторов, которые также сократили кредитные линии и ускорили кризис.
Скандал в Америке разбил миллиардера BTG против 3G «Полубогов»
Крах угрожает запятнать репутацию Леманна и его партнеров, а также привести к потерям принадлежащих им акций в Americanas. Трио контролировало компанию до тех пор, пока они не были растворены в результате реорганизации 2021 года, в результате которой они остались с долей в 31%, по-прежнему являясь основными акционерами. Они сообщили совету директоров, что планируют продолжать поддерживать компанию, но инвесторы опасаются, что любой негативный результат может повредить другим компаниям, в которых они участвуют, таким как Kraft Heinz Co. и Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Americanas заявила, что в своей защите от банкротства заявление кредиторов о досрочном погашении обязательств закрыло «дверь для любых жизнеспособных дружеских переговоров». Долг фирмы составляет около 43 миллиардов реалов, и теперь у нее есть 48 часов, чтобы представить список кредиторов, который уже начал формироваться.
Инвестиционные банки Moelis & Co. и Seaport Global Securities LLC по отдельности предлагают объединить держателей облигаций в группу. Инвесторы, имеющие местный долг, наняли юристов и решают, работать ли с финансовым консультантом, по словам человека, знакомого с этим вопросом, который пожелал остаться неназванным, поскольку обсуждения носят частный характер.
«Трудно сказать, что принесет процесс банкротства», — сказал Омар Зеолла, аналитик Oppenheimer & Co. Похоже, основные акционеры Americanas «готовы внести капитал, но мне трудно представить, как это может сыграть на данный момент». с точки зрения возмещения для держателей облигаций».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html.