В рамках нашей Отчет MoneyShow Top Picks 2023, мы просим ведущих национальных консультантов по финансовым информационным бюллетеням выбрать их любимые идеи для консервативных инвесторов и искателей дохода. Вот 6 таких вариантов, которые относятся к широкому сектору коммунальных услуг и телекоммуникаций.
Нэнси Замбелл, Кабот Акции Месяца
Просто ради интереса я недавно искал акции, которые упали на 10% или более по сравнению с их 52-недельными максимумами, думая, что некоторые из них могли снизиться из-за рыночных факторов, которые не отражали потенциал компании. Невероятно, но я нашел в общей сложности 7,015 8,377 акций из моей базы данных из XNUMX XNUMX акций!
Я снова сузил область поиска, выискивая компании с положительными институциональными сделками, положительными инсайдерскими сделками и техническими и аналитическими рейтингами Strong Buy. Результат: 6 имен, которые я затем отсеял до того, что я считаю лучшим на 2023 год.
Компания коммунальная, Йорк Уотер
Хотя 71% поверхности Земли покрыто водой, только полпроцента пригодна для питья. А с населением более 8 миллиардов человек (и оно растет!), вода является «горячим» товаром.
Йорк собирает, очищает и распределяет питьевую воду, обслуживая клиентов сантехникой и мебелью, электрическим оборудованием, продуктами питания, бумагой, боеприпасами, текстильными изделиями, системами кондиционирования воздуха, стиральными порошками, штангами и мотоциклетной промышленностью. 51 муниципалитет в трех округах в южно-центральная Пенсильвания.
Компания опубликовала прибыль на акцию за 3 квартал в размере 0.40 доллара, превысив прогнозы аналитиков на 0.02 доллара. Выручка выросла на 9% до 15.81 млн долларов, что также превзошло оценки аналитиков на 0.81 млн долларов. За последние четыре квартала York Water один раз оправдала оценки аналитиков по прибыли и превзошла их в оставшиеся три периода.
Учреждениям принадлежит около 48% выпущенных в обращение акций York Water, а хедж-фонды недавно увеличили свою долю владения акциями. York выплачивает дивидендную доходность в размере 1.79%, и компания имеет самый длинный список последовательных дивидендов с 1816 года. Для стабильной компании с основным продуктом, растущей прибылью и стабильными дивидендами York Water должна быть в вашем списке покупок на 2023 год.
В сегодняшнем финансовом мире много неопределенности, поскольку инвесторы пытаются разобраться с достаточно сильной экономикой, исторически высокой инфляцией, войной на Украине и агрессивной денежно-кредитной политикой Федеральной резервной системы. К сожалению, возросшая неопределенность привела к повышенной волатильности на рынках акций и облигаций в этом году.
Ценовое давление на взаимные фонды и ETF почти всех типов потребовало тщательного анализа всех наших позиций. Мы определили возможность среди наших специализированных холдингов, чтобы помочь улучшить производительность в будущем.
Для консервативных инвесторов (или тех, кто ищет консервативный рукав) мы открываем позицию в сфере коммунальных услуг. Фонды коммунальных услуг используются в качестве защитной инвестиции, обеспечивая сочетание прироста капитала и дивидендной доходности с меньшим профилем риска, чем типичный фонд роста или стоимости отечественных акций.
Дивиденды от коммунальных предприятий часто превосходят другие инвестиции с фиксированным доходом, а коммунальные предприятия, как правило, очень устойчивы к экономическим циклам. Это связано с тем, что спрос на коммунальные услуги не сильно меняется по сравнению с большинством других отраслей даже в тяжелые экономические времена.
Мы продали некоторые из наших позиций сбалансированных фондов во всех трех наших портфелях консервативной модели, чтобы профинансировать позицию коммунальных предприятий. Удаление сбалансированных фондов имеет определенный смысл сам по себе, поскольку мы можем воспроизвести распределение этих средств с нашими собственными обязательствами по фондам акций и облигаций.
Утилиты Fidelity Select (FSUTX) значительно менее рискован, чем рынок, показывая бета 0.69 (11/30/22). Это отражает устойчивый спрос, который мы описали выше. Конечно, изменения в государственном регулировании, ценах на топливо, стоимости финансирования, сохранении природных ресурсов и многом другом могут повлиять на привлекательность базовых акций.
По состоянию на 72 октября, согласно последним доступным данным, фонду принадлежало около 31% акций электроэнергетических компаний. Ей принадлежало менее одного процента в хранении и транспортировке нефти и газа. Вот пятерка лучших холдингов: NextEra Energy
Fidelity Select Utilities — фонд с большой капитализацией — имеет доходность с начала года (до 2022 декабря 12 г.) в размере 7%. Для сравнения, Индекс Авангард 500 ETF (ВОО
Брюс Кейзер, Письмо Кэбота об отказе
Nokia (NOK) является одним из основных мировых поставщиков телекоммуникационного оборудования и является лучшим выбором для консервативных инвесторов в наступающем году. Базирующаяся в Финляндии компания столкнулась с разочаровывающими инициативами по выпуску новых продуктов, включая мобильные телефоны, отсутствием крупного цикла обновления телекоммуникаций, ошибочной ставкой на полупроводниковые технологии и слабым руководством.
Приобретение Alcatel-Lucent за 15.6 млрд евро в 2016 году также стало разочарованием. Текущие опасения включают жесткую конкурентную среду, особенно в сетях радиодоступа, ключевом компоненте телекоммуникационных систем. Акции Nokia никуда не делись за последние десять лет.
Однако новое руководство переориентирует и перестроит Nokia. Пекка Лундмарк помогал развивать бизнес Nokia в 1990-х годах, а затем получил ценный деловой и управленческий опыт, занимая впечатляющие должности в других крупных компаниях, пока не вернулся в Nokia в качестве генерального директора в конце 2020 года. свою структуру прибыли и вкладывает значительные средства в разработку новых продуктов, что увеличивает ее долю на рынке.
Эти улучшения проявляются в финансовых результатах компании. Рост продаж составил 6% без учета валюты, а прибыль на акцию выросла на 25% в последнем квартале. Маржа операционной прибыли снизилась, но это было связано с проблемой сроков с контрактами на патенты с высокой маржой. Nokia остается на пути к сохранению и наращиванию уже улучшенной маржи, даже несмотря на увеличение расходов на технологии.
Глобальные поставщики телекоммуникационных услуг продолжают увеличивать свои расходы на внедрение технологии 5G. Индию часто называют крупным и перспективным новым рынком. Из соображений безопасности китайская компания Huawei отодвинута на второй план, оставив больше возможностей для доли рынка западным компаниям, таким как Nokia. Несмотря на высокую конкуренцию в отрасли, Nokia все больше способна сохранить свои позиции, как минимум.
Свободный денежный поток является сильным, что позволяет компании теперь удерживать 4.7 миллиарда евро наличными сверх баланса долга. Благодаря новой финансовой гибкости Nokia восстановила свои дивиденды и примерно наполовину выполнила свою программу обратного выкупа акций на сумму 600 млн евро. Оценка акций в 4.8 раза выше расчетной EBITDA на 2023 г. не вызывает сомнений. В целом, эта недооцененная компания предлагает привлекательную возможность изменить ситуацию к 2023 году.
Пракаш Колли, Дивидендная мощность
Verizon Communications
Сегодня Verizon входит в тройку крупнейших американских телекоммуникационных компаний. Verizon имеет около 120 миллионов беспроводных подключений, в том числе 91 миллион клиентов с оплатой по факту, четыре миллиона клиентов с предоплатой и около 25 миллионов устройств передачи данных. Кроме того, Verizon имеет около 6.7 млн FiOS и других подключений.
Компания также имеет около 25 миллионов подключений к фиксированной связи. Компания продала свой бизнес AOL и Yahoo в 2021 году. Общий доход составил около 133,613 2021 миллионов долларов в 135,651 финансовом году и около XNUMX XNUMX миллиона долларов за последние двенадцать месяцев.
Одной из основных проблем, влияющих на рост розничных абонентов сотовой связи, является низкая скорость передачи данных. Компания предлагает 5G, но скорости ниже, чем у T-Mobile (TMUS) или AT & T (Т). Кроме того, AT&T отказалась от предложения контента и больше сосредоточилась на предоставлении услуг. Дополнительная конкуренция присутствует со стороны кабельных компаний, предлагающих услуги сотовой связи.
Еще один риск заключается в том, что балансовая задолженность Verizon выросла из-за покупок частот C-диапазона. Тем не менее, долг имеет тенденцию к снижению. Общая сумма денежных средств и краткосрочных инвестиций компании составляет 2,082 14,995 миллиона долларов, текущий долг - 132,912 1 миллионов долларов, а долгосрочный долг - XNUMX XNUMX долларов. Рейтинговые агентства присваивают Verizon инвестиционный рейтинг BBB+/BaaXNUMX ниже среднего.
Хотя у Verizon есть краткосрочные проблемы, в долгосрочной перспективе она настроена на рост. Компания внедряет свои предложения 5G, в том числе более быструю технологию mmWave, называемую 5G Ultra Wideband, и C-диапазон. Это должно ускорить загрузку и выгрузку данных и расширить географический охват, чтобы лучше соответствовать двум основным конкурентам, обращая вспять потери подписчиков.
В настоящее время Verizon имеет дивидендную доходность более 7%, подкрепленную относительно консервативным коэффициентом выплат, составляющим примерно 47%. Кроме того, Verizon является претендентом на получение дивидендов, повышая дивиденды 18 лет подряд. Verizon теперь сделка. Он оценивается по соотношению цена/прибыль примерно в 7.2 раза по сравнению с диапазоном от 12 до 15 раз в последнее десятилетие. В результате инвесторы получают недооцененные акции, доходность почти на уровне десятилетнего максимума и стабильный рост дивидендов.
Роджер Конрад, Инвестор в сфере коммунальных услуг Конрада
Доминион Энергия (D) — лучший выбор для консервативных инвесторов — поднял среднюю точку прогнозируемой прибыли на 2022 год после того, как сообщил, что третий квартал находится на верхней границе своего прогнозного диапазона. Однако объявление о стратегическом обзоре бизнеса «сверху вниз» и отзыв прогноза долгосрочной прибыли по понятным причинам напугали инвесторов.
Еще свежи воспоминания о внезапной продаже в 2020 году своего энергетического бизнеса в сфере транспортировки и переработки и сокращении дивидендов на одну треть. Результатом стал массовый сдвиг рекомендаций Уолл-стрит с покупки на удержание, при этом цена акций упала более чем на -20% с начала года, включая выплаченные дивиденды.
Однако в этом случае наиболее вероятным результатом будет продажа активов, которая фактически откроет акционерную стоимость. Тремя наиболее вероятными кандидатами являются оставшиеся 50 процентов доли Dominion в экспортном терминале СПГ Cove Point в Мэриленде, нерегулируемая атомная электростанция Millstone в Коннектикуте и активы по разработке возобновляемых источников природного газа.
Все они приобрели значительную стоимость слияний и поглощений из-за роста цен на природный газ. Таким образом, выручка от продажи должна позволить значительно сократить долг. Но вместе они составляют менее 10 процентов прибыли Dominion, а это означает, что дивиденды будут по-прежнему финансироваться с комфортом, даже без учета экономии на процентных ставках за счет сокращения долга и роста базовой ставки за счет увеличения капитальных затрат на коммунальные услуги.
Я не ожидаю, что акции значительно продвинутся вперед до тех пор, пока компания не изменит свой долгосрочный прогноз роста прибыли, скорее всего, не раньше, чем прибыль за четвертый квартал в начале февраля. Но оценка со скидкой и доходность чуть менее 4% обуславливают очень низкие ожидания, которые будет нетрудно превзойти. Покупайте по цене 5 долларов или меньше.
Между тем, владея AT&T Inc (T) — лучший выбор для агрессивных инвесторов — после выхода на пенсию дальновидного генерального директора Эда Уитакра проявил терпение. Нынешний генеральный директор Джон Стэнки и его команда возвращают AT&T к ее телекоммуникационным корням. Они начали с жесткого лекарства: уполовинить дивиденды и завершить разочаровывающий дополнительный доход Дискавери Уорнер Бразерс (WBD), за которым последовало два последовательных снижения прогноза прибыли на 2022 год в первом полугодии.
Но теперь у инвесторов снова есть основания для надежды. Менеджмент повысил средний уровень своего прогноза по прибыли на 2022 год после сильных доходов в третьем квартале. Он подтвердил целевой показатель свободного денежного потока в размере 3 миллиардов долларов на год, уровень, который покроет дивиденды с дополнительными 14 миллиардами долларов. И, несмотря на инфляционное давление и жесткую конкуренцию, компания ожидает, что в 4 году дела пойдут намного лучше, прогнозируя свободный денежный поток в размере 2023 миллиардов долларов.
Я ожидаю, что 5G в конечном итоге станет более сильным двигателем роста для AT&T и ее основных конкурентов. T-Mobile US (TMUS) и Verizon Communications (ВЗ). Компания уже имеет более 100 миллионов подключений к Интернету вещей, в том числе один миллион автомобилей. И его предложения 5G и конвергентной оптоволоконной широкополосной связи продолжают пользоваться успехом.
Я ожидаю, что AT&T удивит инвесторов ростом дивидендов в процентах от низкого до среднего однозначного числа в следующем году. Но даже текущая доходность около 6 процентов привлекательна. Ожидаемая прибыль за следующие 7.7 месяцев всего в 12 раз превышает ожидания инвесторов, и поэтому их легко превзойти.
Учитывая риск рецессии и дальнейшего снижения фондового рынка, может пройти несколько месяцев, прежде чем акции AT&T продемонстрируют значительный рост. Но я спокойно оцениваю акции как покупку для очень терпеливых искателей стоимости по цене 20 долларов или ниже.
Источник: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/