Финансовые санкции Вашингтона в отношении России за вторжение в Украину вызвали обеспокоенность Китая по поводу его большой зависимости от государственных облигаций США, хотя эксперты говорят, что у страны нет реальной альтернативы инвестированию своих валютных резервов.
В последние недели бывший советник центрального банка Юй Юндин и бывший вице-председатель Банка Китая Ван Юнли выступили с предупреждениями о влиянии западных санкций на инвестиции Китая в иностранные ценные бумаги на фоне угроз США «последствияесли Пекин поможет России уйти от санкций.
«Если Китай также столкнется с аналогичными санкциями против России, его зарубежные активы могут даже столкнуться с опасностью обращения в ноль», — сказал Ю, известный китайский экономист, в своем блоге на прошлой неделе.
У вас есть вопросы по самым важным темам и тенденциям со всего мира? Получите ответы с Знание SCMP, наша новая платформа с тщательно подобранным контентом с пояснениями, ответами на часто задаваемые вопросы, анализом и инфографикой, которую предоставляет вам наша отмеченная наградами команда.
Вторжение России в Украину 24 февраля вызвало шквал санкций со стороны США и их союзников, включая удаление некоторых российских банков из международной системы обмена финансовыми сообщениями. SWIFT, который используется для перевода денег через границы.
Валютные резервы Центрального банка России также были заморожены, что привело к падению курса рубля более чем на 20%, хотя с тех пор валюта стабилизировалась после того, как Россия ввела жесткий контроль за капиталом для предотвращения оттока капитала.
Такая страна, как Китай, имеющая положительное сальдо торгового баланса, должна инвестировать в иностранные активы, и у нее мало других вариантов, кроме американских облигаций, сказал Майкл Петтис, профессор финансов Пекинского университета и опытный обозреватель Китая.
«Введя санкции, Вашингтон показал, что контроль над глобальной платежной системой дает ему огромную власть», — сказал он. «Такие страны, как Китай, Иран, Россия и Венесуэла, которые очень обеспокоены использованием этой власти, теперь имеют больший стимул держать что-то другое, кроме доллара. Но это все… что еще они могут удержать?»
Китай, который известен всему миру как мастерская, накапливал иностранные доходы от своего экспорта с момента вступления во Всемирную торговую организацию в 2001 году.
В прошлом году, положительное сальдо торгового баланса Китая с остальным миром вырос на 29 процентов по сравнению с годом ранее до 676.43 миллиарда долларов США — самого высокого уровня с начала регистрации в 1950 году.
Хотя Китай не раскрывает, где размещает свои доходы от внешней торговли, значительная их часть была инвестирована в государственные облигации США.
По данным Министерства финансов США, в январе этого года Китай владел казначейскими облигациями США на сумму 1.06 триллиона долларов США, что сделало его вторым по величине держателем после Японии.
Согласно данным Министерства финансов США, на государственные облигации США приходится около трети стоимости общих валютных резервов Китая, которые в январе составляли 3.22 трлн долларов США, согласно данным Государственного управления валютных курсов, регулирующего обменный процесс.
«Национальные валютные резервы Китая в основном состоят из валют развитых стран, таких как доллар США и евро, а также в основном хранятся в развитых странах, таких как США и Европа. Этот результат не является обязательным», — сказал Ван в статье, опубликованной в Caixin журнал в конце прошлого месяца.
«Это также означает, что как только отношения с Соединенными Штатами и Европой разорвутся, безопасность валютных резервов [Китая] окажется под серьезной угрозой», — сказал Ван.
Китай отказался осудить вторжение России в Украину и заявил, что продолжит торгово-экономическое сотрудничество с обеими странами.
Дипломатический источник в Пекине заявил, что Китай обеспокоен угрозой «последствий» со стороны США, а также тем, какое экономическое взаимодействие с Россией может привести к санкциям.
«Красная линия — это продажа оружия. США играют с двусмысленностью», — сказал источник. «Они считают, что Европа может не согласиться на санкции [Китай]».
С 2015 года Китай сокращает свои позиции по государственным облигациям США, хотя ему не удалось найти аналогичную замену. По словам Петтиса, инвестиции в ценные бумаги, номинированные в евро, и государственные облигации Японии также не являются хорошей альтернативой.
«Европа должна приобретать активы за границей, и она не будет приветствовать последствия перевода слишком большого количества денег из доллара в евро, потому что это повысит стоимость евро и затруднит европейцам управление профицитом счета текущих операций, который они придется бежать, как Китаю, потому что внутренний спрос слишком слаб», — сказал он.
«Япония также полагается на профицит счета текущих операций для покрытия внутреннего спроса, и мы видели это раньше, если вы покупаете слишком много иены, японцы злятся, поэтому вы не можете этого сделать».
По словам Петтиса, хотя развивающиеся страны приветствовали бы инвестиции Китая, такие риски считаются слишком рискованными, и то же самое относится к золоту и другим товарам, поскольку резервные активы должны быть относительно стабильными инвестициями в неспокойные времена.
И Юй, и Ван заявили, что Пекину необходимо рассмотреть контрмеры, если США и Европа введут санкции против китайских инвестиций за рубежом.
«Зарубежные активы и обязательства должны быть сбалансированы, особенно для того, чтобы не держать слишком много активов в долларах США… чтобы иметь возможность при необходимости принять равные контрмеры», — сказал Юй.
Ван сказал, что Китай должен продолжать свою экономическую и финансовую открытость миру, поощряя иностранных инвесторов владеть большим количеством китайских активов, чтобы сформировать «более сильную интеграцию интересов». Он сказал, что США и Европа не могут «позволить себе» ввести санкции против Китая, подобные тем, которые действуют в отношении России или Северной Кореи.
«Соединенным Штатам трудно полностью отделиться от Китая, а замораживание или даже конфискация резервных активов Китая может быть лишь крайне редким безумием», — сказал Ван.
Эта статья изначально появилась в Южно-Китайская Морнинг Пост (SCMP)Самый авторитетный голосовой репортаж о Китае и Азии за более чем столетие. Для большего количества историй SCMP, пожалуйста, изучите Приложение SCMP или посетите SCMP Facebook и Twitter страницы. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Все права защищены.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Все права защищены.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/us-sanctions-threat-china-aids-093000406.html.