(Блумберг) — Положительный эффект однодневных мер поддержки американских регуляторов в банковской системе быстро испарился в понедельник утром, когда акции сигнализировали о том, что последствия инцидента еще далеко не закончились.
Самые читаемые от Bloomberg
Фьючерсы на S&P 500 стерли прежний рост и торгуются с небольшими изменениями, в то время как фьючерсы на Nasdaq сократили свой рост, а индекс волатильности Cboe резко вырос, достигнув самого высокого уровня с конца октября. Беспорядки продолжали охватывать First Republic Bank, чьи акции упали более чем на 60% на предрыночных торгах в США даже после того, как кредитор попытался развеять опасения по поводу своей ликвидности после краха Silicon Valley Bank. PacWest Bancorp потеряла более 30%, а Columbia Banking System Inc. упала примерно на 5%.
Падение акций показало, что даже после чрезвычайных мер со стороны регулирующих органов США после краха Silicon Valley Bank, включая новую поддержку для банков, инвесторы по-прежнему опасались, что возможны новые конфискации. В целом, действия правительства поддержали рынки, хотя вчерашний прирост начал быстро сходить на нет утром в Лондоне. Последний кризис представляет опасность для сильного роста акций США и Европы, наблюдаемого с октября.
«Рынок был потрясен недавними событиями, и позитивное настроение не может вернуться в краткосрочной перспективе, поэтому я в конечном итоге ожидаю большей слабости и более пристального внимания со стороны рынка к некоторым ситуациям с кредитным плечом и неликвидным активам», — сказал Альберто Токкио, портфельный менеджер в Кайрос партнеры. «Будет поиск следующей жертвы, и вероятность рецессии увеличится в ближайшие недели».
Европейские фондовые индексы упали больше всего с середины декабря на фоне падения банковских акций после того, как HSBC Holdings Plc согласился купить британское подразделение Silicon Valley Bank. Самыми крупными потерями стали Commerzbank AG, BAWAG Group AG и Banco BPM SpA. Credit Suisse Group AG упал более чем на 12%. Итальянский индекс FTSE MIB отставал от других региональных контрольных показателей из-за большой зависимости от банков.
«После вызванного обязательствами кризиса инвестиционных фондов осенью 2022 года мы видим, что это еще один эпизод, когда части финансовой системы пострадали из-за ослабления адаптивной политики центрального банка», — сказал аналитик Deutsche Bank Бенджамин Гой.
В то время как регулирующие органы США представили новые меры поддержки для банков, которые, по словам представителей Федеральной резервной системы, были достаточно большими для защиты депозитов страны, неожиданное объявление о закрытии нью-йоркского банка Signature Bank напомнило инвесторам, что дальнейшие беспорядки, по крайней мере, среди региональных банков, все еще возможны. Высокопоставленный чиновник Министерства финансов США сказал, что у некоторых учреждений были проблемы, подобные обанкротившемуся банку Силиконовой долины.
Большинство крупных американских банков также аннулировали достигнутые ранее успехи на предрыночных торгах в США, при этом JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co. торгуются в минусе.
«Мы наблюдаем изъятие ликвидности, классическую вещь, которую можно ожидать после кредитного события, подобного тому, что происходит в SVB», — сказал Хейг Батгейт из Atomos Investments. «Люди пугаются, сокращают доступ к акциям и переходят на государственные облигации. Они задаются вопросом, окажется ли кто-нибудь еще в этом положении, поскольку такие вещи обычно не происходят изолированно».
Государственному вмешательству удалось предотвратить потери депозитов, но миграция депозитов в крупные банки может сохранить давление на некоторых кредиторов, говорится в записке стратегов Wells Fargo, включая Кристофера Харви. Харви сказал, что сейчас он не будет покупать риск, и считает индекс потребительских цен во вторник джокером.
Американские акции упали в конце прошлой недели, когда Банк Силиконовой долины внезапно рухнул в результате крупнейшего подобного инцидента со времен мирового финансового кризиса. Агрессивная кампания ужесточения ФРС привела к росту процентных ставок, в результате чего некоторые банки держали долгосрочные облигации, стоимость которых упала в цене, в то время как их затраты на финансирование растут.
«Я не думаю, что система в целом финансово нестабильна по своей сути, безусловно, системный риск считается низким», — сказала Сюзанна Стритер, Hargreaves Lansdown, глава отдела финансов и рынков, в интервью Bloomberg TV. «Но то, что я думаю, вы видите, это то, что этот не склонный к риску характер действительно пронизывает и возобновляет беспокойство только о том, что более высокие процентные ставки будут повышаться на более длительный срок, и о последствиях этого».
«Я действительно думаю, что то, что произошло сегодня утром, заключается в том, что инвесторы осознали тот факт, что очень серьезная ситуация была предотвращена, и я думаю, что серьезность на самом деле была просто недооценена», — добавила она.
В результате последних потрясений экономисты Goldman Sachs Group Inc. заявили, что больше не ожидают от ФРС повышения ставки на следующей неделе.
«Рынок, вероятно, останется очень осторожным, несмотря на вмешательство регулирующих органов», — сказала Мария Вейтмане, старший стратег по нескольким активам в State Street Global Markets. «Это сложное положение, в котором находится ФРС, с одной стороны, она должна продолжать действовать, чтобы остановить инфляцию, но также она должна защищать финансовую систему. Похоже на проигрышную ситуацию для ФРС и рынка».
(В более ранней версии статьи исправлено написание HSBC в пятом абзаце)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/us-regional-banks-remain-under-092829687.html.