(Блумберг) — Рост рабочих мест в США, вероятно, замедлился в прошлом месяце после стремительного роста в январе, в то время как уровень безработицы, вероятно, остался на 53-летнем минимуме, что свидетельствует о том, что рынок труда оказался в основном невосприимчивым к масштабному повышению процентных ставок Федеральной резервной системой.
Самые читаемые от Bloomberg
Отчет будет подготовлен после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла во вторник и среду, когда он представит законодателям полугодовой отчет о денежно-кредитной политике. Его комментарии могут пролить свет на то, согласны ли инвесторы с мнением центрального банка о том, насколько высоко ему придется поднять ставки, чтобы сбить инфляцию.
Согласно среднему прогнозу в опросе Bloomberg, в феврале число рабочих мест увеличилось на 215,000 3.4 человек. В начале года американские работодатели привлекли более полумиллиона рабочих, а уровень безработицы снизился до XNUMX% — результаты, которые разбили ожидания краткосрочной паузы в кампании ужесточения ФРС.
Пятничный отчет о занятости будет последним перед тем, как ФРС соберется 21-22 марта, чтобы рассмотреть еще одно повышение ставок на 25 базисных пунктов или, возможно, будет более жестким в свете недавних данных, свидетельствующих об упорной инфляции. Официальные лица также будут располагать индексом потребительских цен за февраль и данными о розничных продажах до встречи.
Что говорит Bloomberg Economics:
«Но наш анализ показывает, что многие громкие увольнения, о которых было объявлено — например, в сфере технологий — приводят к потере рабочих мест только примерно через два месяца. Если это так, мы должны ожидать роста первичных обращений за пособием по безработице в марте.
Мартовские отчеты о занятости, которые не будут опубликованы до следующего заседания FOMC, скорее всего, продемонстрируют более четкие признаки ослабления рынка труда. К сожалению, ФРС не может ждать, пока рассеется туман, чтобы принять политические решения».
— Анна Вонг, Стюарт Пол и Элиза Вингер, экономисты. Для полного анализа нажмите здесь
«Если данные покажут, что повторное ускорение в начале года было недолгим, повествование ФРС стало бы намного проще», — говорится в отчете экономистов Bank of America Corp. во главе с Майклом Гапеном. «Небольшая плохая новость была бы хорошей новостью для ФРС».
Устойчивый спрос на рабочую силу способствовал росту заработной платы, что, в свою очередь, способствовало увеличению потребительских расходов и увеличению расходов работодателей. Это рискует удерживать инфляцию на более высоком уровне в течение более длительного времени и помогает объяснить, почему рынки свопов в настоящее время оценивают пиковую учетную ставку в размере 5.5% в сентябре. Базовая ставка в настоящее время находится в диапазоне от 4.5% до 4.75%.
Законодатели, вероятно, спросят Пауэлла, рассматривается ли изменение на полпроцента. ФРС повысила ставки на четверть пункта 1 февраля после повышения на полпункта в декабре, которое произошло после четырех последовательных изменений на 75 базисных пунктов.
В других странах центральный банк Канады может приостановить повышение ставок, в то время как ставки Австралии, вероятно, снова повысятся, а решение Банка Японии ознаменует конец эпохи.
Щелкните здесь, чтобы узнать о том, что произошло на прошлой неделе, а ниже - наш обзор того, что происходит в мировой экономике.
Канада
Губернатор Канады Тифф Маклем в среду станет первым главой центрального банка Большой семерки, который уберет монетарные тормоза.
Ожидается, что Банк Канады сохранит ставки на уровне 4.5% в своем первом решении, поскольку официальные лица объявили условную паузу в январе. Маклем сказал, что потребуется «накопление доказательств» того, что экономика не развивается, как прогнозировалось политикам, чтобы отойти в сторону, и до сих пор это не материализовалось.
Инфляция в Канаде замедлилась до 5.9% в начале года с пикового уровня в 8.1%, а объем производства в четвертом квартале не изменился. Рынок труда, однако, остается напряженным: в пятницу будет опубликована новая порция данных о занятости после двух последовательных резких отчетов.
Азия
Китай установил скромную цель экономического роста в размере около 5% на год, при этом высшее руководство страны избегает каких-либо крупных стимулов для ускорения восстановления, все еще отягощенных слабым деловым доверием и неопределенностью на рынке недвижимости.
Последние данные показывают, что восстановление экономики усиливается, а данные по торговле и инфляции будут опубликованы позднее на этой неделе.
Харухико Курода принимает свое окончательное политическое решение в качестве управляющего Банка Японии в пятницу, когда знаменательное десятилетнее пребывание в должности беспрецедентного стимулирования подходит к концу.
Хотя у него есть последний шанс удивить рынки ходом, который мог бы помочь его вероятному преемнику Кадзуо Уэде, все согласны с тем, что Курода закончит с едва заметным хныканьем, поскольку период, начавшийся со взрыва базуки с покупкой облигаций, заканчивается простой стойкой. -пат.
Неделя начнется с данных по инфляции в Южной Корее, которые проверят, насколько серьезно глава Банка Кореи Ри Чан Ён должен рассматривать возможность возвращения к повышению процентных ставок после приостановки цикла ужесточения в прошлом месяце.
Резервный банк Австралии заседает во вторник и, как ожидается, продолжит повышение процентной ставки еще на четверть, даже после того, как недавние данные показали более медленный, чем ожидалось, рост и замедление инфляции. Находящийся под давлением губернатор Филип Лоу получит возможность объяснить свое решение на следующий день на фоне растущего беспокойства по поводу кризиса стоимости жизни в Австралии.
Европа, Средний Восток, Африка
После недели, когда базовая инфляция в еврозоне достигла нового рекорда, следующие несколько дней дают политикам последний шанс прокомментировать ситуацию перед тем, как наступит период ожидания перед их встречей 16 марта. Инвесторы делают ставку на то, что депозитная ставка Европейского центрального банка вырастет до 4% в ближайшие месяцы.
Выступая в интервью, опубликованном на веб-сайте ЕЦБ в воскресенье, президент Кристин Лагард заявила, что повышение ставки на полпункта в этом месяце «очень, очень вероятно».
На этой неделе запланировано новое выступление Лагард, главного экономиста Филипа Лейна и члена исполнительного совета Фабио Панетты.
Это более спокойная, чем обычно, неделя для данных еврозоны. Производственные заказы и промышленное производство в Германии во вторник и среду соответственно будут одними из основных событий.
Пятничные данные по Великобритании покажут, начала ли экономика 2023 год с роста, удерживая широко прогнозируемую рецессию дольше. Валовой внутренний продукт, вероятно, увеличился на 0.1% в январе по сравнению с предыдущим месяцем, согласно среднему прогнозу экономистов.
Данные по потребительским ценам в других странах Европы привлекут внимание инвесторов. Начиная с понедельника, швейцарская статистика, вероятно, покажет замедление инфляции в феврале, при этом экономисты прогнозируют результат на уровне 3%. Рост цен в Чехии и Норвегии, ожидаемый в пятницу, также мог ослабнуть.
Венгрия, в которой в январе была самая высокая инфляция в Европейском союзе, скорее всего, в прошлом месяце добилась аналогичного результата выше 25%. Этот релиз выйдет в среду.
Польские политики в тот же день, вероятно, сохранят свою ставку на уровне 6.75%, в то время как в четверг их сербские коллеги могут снова повысить стоимость заимствований.
В Швеции месячный показатель ВВП за январь может сигнализировать о том, начала ли крупнейшая скандинавская экономика год с очередного сокращения. В условиях надвигающейся рецессии и резкого спада на рынке жилья инвесторы могут сосредоточиться на выступлениях официальных лиц, включая управляющего Риксбанка Эрика Тедина во вторник. В субботу Тедин заявил, что сдерживание инфляции остается приоритетом.
Далее на восток Россия в понедельник сообщает о продажах автомобилей, которые, как ожидается, останутся в резком снижении на фоне ухода западных производителей. Ежемесячные данные по инфляции в пятницу будут отслеживаться на предмет признаков роста ценового давления.
В Южной Африке данные во вторник, вероятно, покажут, что экономика сократилась в четвертом квартале, поскольку рекордные отключения электроэнергии задушили производство и препятствовали инвестициям. По данным прошлого месяца, производство горнодобывающей и обрабатывающей промышленности, которое составляет около пятой части общего ВВП, в декабрьском квартале сократилось.
Инфляция в Египте, ожидаемая в четверг, вероятно, продемонстрирует очередное ускорение после того, как цены на продовольствие достигли рекордного уровня, а последствия последней девальвации валюты просочились наружу.
Ожидается, что данные в четверг покажут, что ненефтяной сектор Саудовской Аравии вырос самыми высокими темпами более чем за год и помог королевству зафиксировать самый быстрый общий рост среди основных мировых экономик в конце прошлого года.
в Латинской Америке
В Аргентине январская активность в строительстве и объем промышленного производства могут продолжить тенденцию к снижению, в немалой степени из-за торгового и валютного контроля, ограничивающего импорт материалов.
После неожиданного решения оставить ключевую ставку без изменений в феврале на уровне 7.75% после 18 повышений подряд, центральный банк Перу выступает против этого на заседании по вопросам политики на этой неделе. Общенациональные протесты, которые повлияли на экономическую активность, также оказали давление на инфляцию, которая в настоящее время приближается к своему пику в июне 2022 года в 8.81%.
В конце недели последняя из пяти крупнейших экономик региона опубликует февральский отчет о потребительских ценах. В то время как Чили, Мексика и Бразилия, похоже, находятся на склоне пика инфляции, многие аналитики ожидают, что показатели выше целевого уровня будут мешать тройке в 2025 году.
Третий месяц замедления в Чили может снизить общую ставку только до 12%, в то время как по предварительным оценкам для Мексики она снизится примерно до 7.7%, что является первым снижением за три месяца и всего на 100 базисных пунктов ниже максимума цикла.
И хотя центральный банк Бразилии снизился на 600 базисных пунктов по сравнению с общим показателем, инфляция сейчас увязла чуть ниже 6% — примерно на том уровне, который местные аналитики видят на конец года.
– При содействии Грегори Л. Уайта, Роберта Джеймсона, Стивена Викари, Малкольма Скотта и Андреа Дудик.
(Обновления с рекламой Пауэлла во вступлении)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/us-jobs-report-powell-testimony-210000470.html.