Раскрытие многообещающих микро-капиталов с помощью стратегии Tiny Titans

На этой неделе мы рассмотрим стратегию выбора акций O'Shaughnessy Tiny Titans и предоставим вам список акций, которые в настоящее время проходят через наш экран на основе подхода. Стратегия O'Shaughnessy Tiny Titans фокусируется на акциях с микрокапитализацией, которые соответствуют критериям стоимости, размера и импульса. Акции компаний с малой капитализацией обычно преуспевают во время восстановления экономики.

Для инвестора с терпением и способностью противостоять более высокой краткосрочной волатильности и риску акций с микрокапитализацией есть потенциал для сильной долгосрочной прибыли. По состоянию на 31 октября скрининговая модель AAII O'Shaughnessy Tiny Titans имеет ежегодный прирост с момента создания (1998 г.) в размере 23.8% по сравнению с 7.5% для индекса S&P SmallCap 600 за тот же период.

Инвестирование в компании с микро-капитализацией с использованием экрана O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII отслеживает несколько экранов от Джеймса О'Шонесси, основателя и председателя O'Shaughnessy Asset Management LLC, фирмы по управлению активами со штаб-квартирой в Стэмфорде, штат Коннектикут. Экраны О'Шонесси, разработанные AAII, основаны на стратегиях, изложенных в его книгах «Что работает на Уолл-стрит: руководство по наиболее эффективным инвестиционным стратегиям всех времен» (4-е издание, 2011 г., McGraw-Hill) и «Предсказание рынков завтрашнего дня: противоположная инвестиционная стратегия на следующие двадцать лет» (2006 г., Penguin Group). Именно из последней книги была взята концепция подхода Tiny Titans.

Подход Tiny Titans фокусируется на акциях с микрокапитализацией. Было проведено много исследований относительно успеха инвестирования в эту категорию рыночной капитализации. AAII Модельный портфель акций Shadow основан на исследовании, показывающем, что акции компаний с малой и микро-капитализацией имеют тенденцию превосходить рынок в целом в течение длительного времени.

О'Шонесси считает, что причина такого роста заключается в том, что немногие аналитики следят за этими небольшими акциями. Кроме того, многие институциональные инвесторы и паевые инвестиционные фонды не могут торговать этими акциями без изменения цены из-за относительно небольшого количества акций в обращении. Это оставляет место для сюрпризов, которые могут привести к «попсовому» исполнению. О'Шонесси также говорит, что акции с малой капитализацией имеют низкую корреляцию с общим фондовым рынком, что делает их потенциальным хеджированием в портфеле акций с более высокой капитализацией.

Низкое соотношение цены и продаж и сильная цена по отношению к рынку

Версия AAII стандартного экрана Tiny Titans О'Шонесси состоит из очень немногих критериев. Во-первых, исключаются все иностранные и внебиржевые (OTC) акции. Далее, рыночная капитализация акций должна составлять от 25 до 250 миллионов долларов.

После фильтрации акций с большей капитализацией экран Tiny Titans ищет акции с отношением цены к объему продаж менее 1.0. Отношение цены к объему продаж сравнивает текущую цену акций с объемом продаж компании. О'Шонесси использует это как показатель «дешевизны», а не соотношение цены и прибыли. Он считает, что у всех жизнеспособных компаний есть продажи, а продажами труднее манипулировать, чем прибылью. В третьем издании своей книги «Что работает на Уолл-стрит» О'Шонесси обнаружил, что акции с низким соотношением цены к объему продаж приносят более высокую прибыль.

Наконец, О'Шонесси считает, что инвесторы должны держать 25 акций в этом портфеле с микрокапитализацией, чтобы диверсифицировать риск, связанный с владением такими волатильными акциями. Он сузил список до 25 акций с самой высокой относительной силой за 52 недели по сравнению с индексом S&P 500. Таким образом, ежемесячно AAII отслеживает только те 25 компаний, у которых самая высокая относительная сила за 52 недели.

Чтобы стратегия инвестирования в акции была полезной, она должна быть инвестиционной. Это означает, что количественный подход должен генерировать достаточно большую совокупность уходящих компаний, в отношении которых можно провести дополнительную комплексную проверку для определения кандидатов на инвестиции. Поскольку экран O'Shaughnessy Tiny Titans ищет 25 компаний с самой высокой ценовой силой за последний год после применения фильтров рыночной капитализации и стоимости, всегда есть компании, проходящие мимо. Имейте в виду, однако, что могут быть периоды, когда компании с «наилучшей» ценовой силой могут все еще падать за последние 52 недели. Методология Tiny Titans ищет компании с наиболее сильными ценовыми показателями, но не обязательно с положительным изменением цен.

Критерии экрана Tiny Titans

Вот полный список критериев, используемых в сочетании с AAII. Программное обеспечение Stock Investor Pro для проверки акций, которые проходят О'Шонесси Крошечные Титаны Экран:

• Исключаются компании, не базирующиеся в США.
• Исключаются компании, торгующие на внебиржевом рынке.
• Рыночная капитализация за последний финансовый квартал (Q1) больше или равна 25 миллионам долларов США и меньше или равна 250 миллионам долларов США.
• Отношение цены к объему продаж меньше единицы.
• Окончательные результаты — это 25 компаний с самой высокой относительной силой цен за последние 52 недели.

25 лучших акций, прошедших экран O'Shaughnessy Tiny Titans (рейтинг по относительной силе за 52 недели)

____

Акции, отвечающие критериям подхода, не представляют собой список «рекомендованных» или «купленных». Важно выполнить должную осмотрительность.

Если вы хотите получить преимущество во всей этой волатильности рынка, стать членом AAII.