Владимир Путин был достаточно опрометчив, чтобы вторгнуться в Украину. Может ли он удвоить свою ставку, сократив экспорт российского природного газа сторонникам Украины в Европе? На данный момент не похоже.
Неделю назад российский лидер выступил с последним пристальным взглядом на Запад, заявив, что «недружественные государства» должны будут начать платить за свой газ в рублях, а не в евро или долларах. Его недружественные коллеги по всему Европейскому Союзу должным образом отказались.
Дальнейшие действия Путина, когда наступил его крайний срок 31 марта, были неоднозначными. Отныне неуплата в рублях будет "рассматриваться как нарушение обязательств со всеми вытекающими последствиями", заявил он на телевизионном совещании министров. Стенограммы разговора с канцлером Германии Олафом Шольцем больше походили на компромисс: платежи в твердой валюте могли бы продолжаться, если бы они проходили через Газпромбанк (тикер: GZPR.Russia), финансового подразделения российской государственной экспортной монополии. Апрельские поставки газа оплачиваются только в мае, что дает балансирование на грани войны еще на месяц.
Плата в рублях — любопытная красная линия, которую должен провести Путин.
Газпром
(GAZP. Россия) зарабатывает России 340 миллионов долларов (306 миллионов евро) в день с начала войны пять недель назад, по оценкам энергетического консультанта ICIS. Эти деньги нужны Москве. Две трети его валютных резервов заморожены санкциями, и центральный банк сообщил, что с середины февраля он израсходовал 39 миллиардов долларов из того, что осталось. «Моя первая мысль: почему им не нужна твердая валюта?» говорит Аарон Херд, старший менеджер валютного портфеля в State Street Global Advisors.
Предполагаемая цель Путина состоит в том, чтобы вновь влить ликвидность в рубль, который из-за санкций сделался почти неторгуемым, несмотря на резкий скачок валюты в последние дни. Европейские покупатели упорно сопротивляются по той же причине. «Свободно падающий рубль — это часть санкций», — говорит Саманта Гросс, директор инициативы по энергетической безопасности и климату аналитического центра Brookings.
Надежды на то, что США смогут ослабить давление России на Европу, испарились после недавнего визита президента Джозефа Байдена на континент. Байден пообещал дополнительно 15 миллиардов кубометров сжиженного природного газа в этом году, что составляет 10 часть того, что ЕС покупает у России. По словам Джонатана Стерн, основателя программы газовых исследований в Оксфордском институте энергетических исследований, около 12 млрд кубометров газа уже отправлено.
СПГ — это не быстрое решение. Текущие проекты США могут привести к экспортному буму, начиная с 2026 года, подсчитал Стерн. Тогда им потребуется 15 лет контрактов на продажу, чтобы окупиться. К тому времени Европе может не понадобиться газ, если она достигнет своих целей в области возобновляемых источников энергии.
Затем идут контракты «Газпрома», которые обе стороны выполняют с 1970-х годов. Европейцы жалуются, что предложение Путина о платежах в рублях нарушит действующие соглашения, которые предусматривают валюту платежа. Но собственная цель ЕС по сокращению импорта российского газа на две трети отменяет обязательства по принципу «бери или плати», которые по-прежнему будут охватывать 90 миллиардов кубометров в год в 2030 году, говорит Стерн.
«Нет замены российскому газу, который импортирует Европа», — заключает Анн-Софи Карбо, научный сотрудник Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета. «Последствия для европейской промышленности будут катастрофическими».
Однако история может быть другой в исторических терминах, которые Путин все больше предпочитает. Так это выглядит в Германии, крупнейшем и в прошлом самом дружелюбном клиенте «Газпрома», говорит Марсель Дирсус, научный сотрудник Института политики безопасности Кильского университета. «На Германию оказывается все больше и больше давления, чтобы она прекратила финансирование враждебной державы», — говорит он. «Нулевая зависимость от России — это не если, а когда».
