(Блумберг) — Вероятность того, что корпоративным заемщикам будет сложно погасить свои долги, растет, поскольку Федеральная резервная система выбирает масштабное повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией, сообщает UBS Group AG.
Самые читаемые от Bloomberg
Ставки по умолчанию для кредитов США с использованием заемных средств могут вырасти в следующем году до 9%, если ФРС останется на своем пути агрессивной денежно-кредитной политики, написали стратеги во главе с Мэтью Мишем в пятничной заметке. Они ожидают дефолта по высокодоходным облигациям с пиковой ставкой 6.5% в 2023 году.
«Перспектива более высокой терминальной ставки по федеральным фондам на более длительный срок повышает риски более жесткого кредитного цикла, на наш взгляд», — пишут стратеги. «Риски расширения спреда и понижения рейтинга не учитываются в цене».
UBS присоединяется к хору на Уолл-Стрит, предупреждая, что дефолты могут стать более частыми, поскольку денежная подушка компании истощается, а стоимость заимствований растет. Аналитики Moody's Investors Service и Citigroup Inc. повысили свои прогнозы дефолта ранее в этом месяце.
Читайте: Куча проблемных долгов выросла до самого высокого уровня с ноября 2020 года
ФРС находится под еще большим давлением, чтобы справиться с самой высокой инфляцией за 40 лет после того, как сентябрьские показатели потребительских цен оказались выше ожиданий. Более высокие процентные ставки делают более дорогостоящим для компаний с кредитами с плавающей процентной ставкой покрытие процентов по своему долгу.
В то же время рискованные долги в Америке накапливаются. Согласно данным, собранным Bloomberg, куча корпоративных облигаций и кредитов, номинированных в долларах, торгующихся на проблемных уровнях, выросла до 246.6 млрд долларов по состоянию на 7 октября, что на 21% больше, чем неделей ранее.
Для UBS рост риска распространяется на весь кредитный спектр. По данным UBS, спреды по долговым обязательствам инвестиционного уровня, вероятно, вырастут до 170 базисных пунктов к концу года, по сравнению со 163 базисными пунктами в настоящее время.
Стратеги рекомендуют размещать денежные средства сверхнадежным компаниям с рейтингом А, а не компаниям, находящимся в нижней части группы инвестиционного уровня. Растет риск того, что фирмы с рейтингом BBB могут превратиться в мусор по мере ухудшения условий. Компании BBB в секторах потребительских циклов, потребительского финансирования и телекоммуникаций подвергаются наибольшему риску понижения рейтингов.
UBS также отдает предпочтение мусорным облигациям, а не кредитам с использованием заемных средств.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/ubs-joins-wall-street-chorus-142003522.html.