Безработица в США больше не улучшается, вот почему это важно

Большинство определений безработицы в США выросли в октябре. Это может сигнализировать об ослаблении рынка труда. Согласно последним данным, уровень безработицы в США в целом не изменился и больше не снижается. Если в ноябре безработица снова поднимется, то мы можем увидеть тенденцию к ухудшению рынка труда. Это может привести к широко разрекламированной рецессии и трудным решениям для Федеральной резервной системы США (ФРС).

Индикатор Сама

Один из популярных индикаторов грядущей рецессии называется индикатором Сама, названным в честь экономиста Клаудии Сам. Это происходит, когда средний трехмесячный уровень безработицы, который в настоящее время составляет 3%, повышается более чем на 3.6% по сравнению с 0.5-месячным минимумом безработицы, который в настоящее время составляет 12%.

Наблюдая за 4% безработицы

Таким образом, рынок труда еще не сигнализирует о рецессии, но на основании последних месячных данных трудно утверждать, что уровень безработицы продолжает падать. Ключевой показатель, на который стоит обратить внимание, — это 4% безработицы. Это не было бы хорошей новостью, но мы еще не там.

Еще в марте этого года безработица имела явную тенденцию к снижению. С тех пор это был более хитрый звонок. В основном безработица прыгает примерно на 3.6% с весны 2022 года. Если безработица достигнет около 4%, то индикатор Sahm предполагает приближение рецессии, присоединяясь к множеству других индикаторов, включая кривая доходности и еще один неустойчивый рынок жилья предполагая, что рецессия может наступить или уже наступила.

Фальстарт?

Сейчас уровень безработицы колеблется в пределах 3.5-3.7% в течение нескольких месяцев. Всплеск безработицы в августе выглядел так же, как и октябрьские данные. Мы наблюдали всплеск безработицы, но месяц спустя он прекратился.

Октябрь может быть таким же. Если это так, и безработица улучшилась в декабрьском отчете, это было бы хорошей новостью, но все же в последние месяцы становится ясно, что уровень безработицы больше не снижается. Рынок труда перешел от улучшения к более нейтральному состоянию. Оптимисты укажут на 261,000 XNUMX рабочих мест, добавленных в октябре этого года в экономике США. Мы видели это в таких секторах, как технологии, профессиональные услуги и здравоохранение. С другой стороны, уровень безработицы также увеличился, а рост рабочих мест в транспортном, финансовом и многих других секторах в целом остался на прежнем уровне.

Отчет о вакансиях за ноябрь

В пятницу, 2 декабря 2022 г., в 8.30:XNUMX утра по восточному времени мы получим отчет о ситуации с занятостью за ноябрь. Это поможет понять, является ли рост безработицы, который мы видели в октябрьском отчете, шумом или частью более тревожной тенденции.

ФРС

Если рынок труда ослабнет, роль ФРС будет сложнее. До сих пор ФРС удавалось бороться с инфляцией более высокими ставками, не слишком заботясь о рынке труда. Это потому, что безработица в последнее время была на исторически низком уровне, которого мы не видели примерно с 1960-х годов. Во всяком случае, ФРС обеспокоена тем, что рынок труда в настоящее время работает слишком жарко, хотя, возможно, это хорошая проблема, пока она существует.

Если ситуация на рынке труда ухудшится, Решения ФРС в декабре и далее по процентным ставкам становятся более сложными. Тогда ФРС придется сбалансировать риск рецессии с борьбой с инфляцией.

Инфляция требует более высоких ставок, рецессия предполагает, что может потребоваться снижение ставок. ФРС дала понять, что ее явным приоритетом является снижение инфляции, но в разгар рецессии их решимость может ослабнуть. Их мандат заключается в управлении как рынком труда, так и уровнем инфляции.

Что дальше?

С сегодняшним отчетом о занятости данные о занятости за ноябрь, которые будут опубликованы 2 декабря, становятся более важными. Если безработица снова вырастет, это может быть сигналом о приближении рецессии в США.