Фьючерсы на акции США указывают на осторожное открытие, поскольку вырисовываются данные по инфляции

Что движет рынками

Инвесторы по-прежнему настороженно относятся к перспективам дальнейшего повышения процентной ставки Федеральной резервной системой, поскольку они ожидают отчета об инфляции потребительских цен за январь, который должен быть опубликован во вторник.

S&P 500 на прошлой неделе упал на 1.1%, что стало самым большим падением за пять сессий с середины декабря, поскольку трейдеры отметили рост доходности облигаций, что предполагает, что центральному банку США, возможно, придется увеличить стоимость заимствований больше, чем предполагалось недавно.

Это предостережение сохранялось и на новой неделе, поскольку фьючерсы указывали на то, что ФРС доведет стоимость заимствований до 5.2% к августу. Несколько недель назад эта окончательная ставка была ниже 5%, более низкого пика, который побудил акции сильно расти в начале года.

«Учитывая ястребиный тон выступления ФРС на прошлой неделе, все внимание будет приковано к отчету CPI за январь во вторник. Трейдеры будут думать, что более устойчивый отчет CPI будет выглядеть не как единичный случай, а скорее как часть тренда, что может оказать более заметное влияние на мнение рынка о терминале», — сказал Стивен Иннес, управляющий партнер SPI Asset Management. , в заметке выходного дня.

«Действительно, данные по инфляции в США на этой неделе имеют потенциал двигаться по рынку с более спокойными прогнозами инфляции, которыми инвесторы наслаждались в последние месяцы», — добавил Иннес.

Экономисты прогнозируют, что общая годовая инфляция ИПЦ снизится с 6.5% в декабре до 6.2%. «Если инфляция в США не снизится, или снизится в достаточной степени, или, не дай Бог, неожиданно вырастет в годовом исчислении, мы можем быстро увидеть оптимизм после NFP и ценообразование по сценарию «златовласки», которое уступит свое место страху и хаосу. — сказала Ипек Озкардеская, старший аналитик банка Swissquote.

В противном случае, это медленное начало недели для экономических новостей США, поскольку в 1:5 по восточному времени должны быть опубликованы только обзоры инфляционных ожиданий ФРБ Нью-Йорка за 11 год и XNUMX лет.

Инвесторы также продолжают справляться с последствиями продолжающегося сезона отчетности за четвертый квартал. На данный момент 69% S&P 500 представили свои результаты, и результат не является кластерным, отмечает Джон Баттерс, старший аналитик по доходам в Factset.

«Из этих компаний 69% сообщили о фактической прибыли на акцию выше средней оценки на акцию, что ниже среднего значения за 5 лет, равного 77%, и ниже среднего значения за 10 лет, равного 73%. В совокупности прибыль превысила оценки на 1.1%, что также ниже среднего показателя за 5 лет, составляющего 8.6%, и ниже среднего показателя за 10 лет, составляющего 6.4%», — сказал Баттерс.

Некоторые аналитики выразили обеспокоенность техническим состоянием рынка после его очередного рецидива.

«SPX [S&P 500] прорвался выше 4,100 в начале февраля, но на прошлой неделе закрылся ниже него. Это создает потенциал для «ложного прорыва», — написал Джонатан Крински, главный технический стратег BTIG, в записке для клиентов.

«Это происходит, когда импульс меняется, ставки и доллар прорываются, мы вступаем в сезонный период слабости, а настроения/позиционирование прошли долгий путь с конца декабря. В начале этого года мы думали, что одной из ключевых тем будет смещение фокуса рынка с инфляции и ФРС на слабеющую экономику. На данный момент эта точка зрения выглядит преждевременной, поскольку доходность пытается прорваться, сырьевые товары устойчивы, а акции снижаются», — добавил он.