Продажи автомобилей в США находятся в рецессии. Один аналитик настроен оптимистично в отношении акций GM и Ford.

Размер текста

Инфляция бушует, а ФРС ужесточает денежно-кредитную политику, создавая цикл, который может подтолкнуть экономику США к рецессии. Это не очень хорошая новость для спроса на автомобили или автомобильных акций, но многое уже вложено в эти акции.

Экономисты Wells Fargo теперь полагают, что Рецессия в США на 30%. «Типичное состояние экономики США — это состояние роста, — говорится в экономическом отчете от 25 марта. — С 1990 года экономика находилась в рецессии только 9% времени. Но проблемы сегодняшней среды заставляют нас полагать, что риски рецессии необычайно высоки».

Как правило, растущие шансы на рецессию ставят под угрозу продажи автомобилей. Но, возможно, в объемах продаж автомобилей не так много недостатков, отмечает автомобильный аналитик Wells Fargo. Колин Ланган. «Исторически сложилось так, что продажи автомобилей являются опережающим индикатором рецессии, поскольку клиенты откладывают покупки по мере ослабления экономики», — написал Ланган в отчете во вторник. Но автогромкость уже слабенькая из-за настойчивых нехватка полупроводников которые сдерживали мировое производство автомобилей более года.

«Продажи в США уже находятся на уровне рецессии», — добавил Ланган. Продажи легковых автомобилей в четвертом квартале 2022 года и первом квартале 2021 года составят около 6.63 млн единиц. Это примерно на 20% ниже, чем за тот же период в 2019 году, до пандемии Covid-19.

Langan не ожидает, что объемы значительно увеличатся в ближайшие кварталы. Поэтому он отдает предпочтение акциям автопоставщиков, которые имеют больший рост содержания в расчете на одно транспортное средство, а также сильные резервы нового бизнеса. Его список с рейтингом покупки включает

BorgWarner (тикер: BWA),

Серенс (

КРНК),

Adient (АДНТ) и

Magna International (МГА). Его лучший выбор — BorgWarner.

Lagan также повысила рейтинг акций быстрорастущего поставщика.

APTIV (APTV) вторник, но только для удержания от продажи. Его целевая цена выросла до 112 долларов со 108 долларов за акцию.

Падение цен на автомобили — самый большой риск, который он видит для себя.

Ford Motor (F) и

General Motors (

GM). Цены на новые и подержанные автомобили уже несколько месяцев находятся на рекордном уровне или близки к нему.

CarMax (КМХ), например, переправу 40-процентный скачок цен на подержанные автомобили в годовом исчислении за четвертый финансовый квартал, закончившийся в феврале. «Однако наш анализ рецессии показывает, что это уже отражено в оценках [Ford и GM]», — пишет Ланган.

Приступая к торгам во вторник, акции Ford и GM упали примерно на 26% и 31% с начала года, что хуже, чем сопоставимое падение на 7% и 6% соответственно.

S & P 500 и

Промышленный индекс доу-джонса.

Лангану по-прежнему нравятся обе акции. Он оценивает GM и Ford как «покупать» с соответствующими целевыми ценами в 72 и 25 долларов. По этим ценам акции Ford и GM будут торговаться примерно в 11 и 10 раз дороже ожидаемой прибыли в 2023 году. Ключом к его оптимистичному прогнозу является то, что оценки доходов не так важны, если разразится рецессия.

Его коллеги больше всего любят GM и более осторожно относятся к акциям BorgWarner и Ford. В целом, 84% аналитиков оценивают акции GM как «покупать». в среднем Коэффициент покупки акций в S&P 500 составляет около 58%.

Только около 48% аналитиков, освещающих акции Ford, оценивают их как «покупать». Рейтинг покупки BorgWarner составляет около 42%.

Напишите Al Root по адресу [электронная почта защищена]