Акционеры пережили тяжелые времена в этом году из-за растущей инфляции и опасений рецессии. Но есть способ смягчить это: запасы табака
Некоторые аналитики говорят, что компания (тикер: IMB.UK) предлагает потенциальную общую прибыль выше 22% в течение следующих 12 месяцев. Он продает сигаретные бренды, включая Winston, JPS, L&B и Gauloises, а также бумагу для самокруток Rizla. Компания также разрабатывает продукты нового поколения, или NGP, которые включают материалы для вейпинга и пероральный никотин.
Согласно отчету RBC Capital Markets, Imperial Brands «находится на ранних стадиях восстановления культуры скучной надежности под руководством своего нового генерального директора». Другими словами, бизнес стабилен и вряд ли вызовет неожиданные потрясения.
РБК считает, что цена акций выросла до 22 фунтов стерлингов за акцию (25.52 доллара США), что на 17% выше ее недавней цены в 18.95 фунтов стерлингов. Кроме того, его годовой дивиденд прогнозируется на уровне 1.40 фунта стерлингов, или 7.4%. Эта крупная выплата помогает сделать акции привлекательными в эти неспокойные времена.
Гаррет Нельсон, аналитик CFRA в Ричмонде, штат Вирджиния, говорит, что эта категория в целом исторически «была одной из наиболее устойчивых к рецессии отраслей». Действительно, в этом году акции Imperial выросли на 17%. За тот же период,
FTSE 100
индекс, который отслеживает крупнейшие акции, котирующиеся в Великобритании, и
S & P 500
индекс упал на 3.2% и 17% соответственно.
Акции остаются дешевыми, торгуясь с 6.8-кратной форвардной прибылью, что ниже среднего пятилетнего форвардного коэффициента цена/прибыль, составляющего 7.5, согласно данным Morningstar.
По крайней мере, отчасти причина низкого P/E заключается в том, что многие учреждения, особенно те, которые придерживаются экологических, социальных принципов и принципов корпоративного управления, отказываются покупать табачные акции. Эта практика, которая становится все более распространенной, означает, что их цены, скорее всего, останутся низкими по сравнению с более широким рынком.
В то время как на развитых рынках, таких как США и Европа, курение сигарет сокращается, снижение объемов продаж частично компенсируется более высокими ценами за единицу и сокращением затрат.
«Продажи в штучных единицах на развитых рынках снижаются, если говорить о количестве проданных стиков [сигарет]», — говорит Стив Клейтон, управляющий фондом британской HL Select. «Вместо этого компания концентрируется на менее развитых рынках». К ним относятся Южная Америка, Африка и Азия.
Сегмент NGP продемонстрировал некоторую силу: выручка выросла на 8.7% в первом полугодии по сравнению с 0.1% для табачных изделий. Во всех регионах доходы от табака намного меньше, чем от NGP. Вопрос в том, насколько быстро будет расти последний и опередит ли он спад в традиционном табачном бизнесе.
«Если вы инвестируете в табак, вы хотите найти бизнес, который имеет как можно более устойчивый денежный поток, поступающий от традиционного бизнеса, для поддержки роста нового бизнеса», — говорит Клейтон.
Imperial — не единственный выбор табака для инвесторов в европейские акции. Клейтон указывает на
British American Tobacco
(BATS.UK) в качестве альтернативы, которая может подойти долгосрочным инвесторам, ищущим роста за счет дивидендов. Британско-американские бренды, такие как Lucky Strike, Camel и Dunhill, хорошо известны в США.
И BATS делает большие ставки на будущее новые продукты. «БАТ имеет сильное портфолио продуктов следующего поколения», — говорит Клейтон.
Компромисс - более низкая доходность. Прогнозируемый дивиденд British American составляет 6.3%, что меньше, чем у Imperial. Он также имеет более высокий форвардный P/E 9.5 по сравнению с империалом 6.8. «Вы получаете немного более низкую урожайность, но большую уверенность в росте», — говорит Клейтон.
Эл. почта: [электронная почта защищена]
