(Блумберг) — Банки Уолл-Стрит, предоставившие ссуду в размере 13 миллиардов долларов для финансирования выкупа Илоном Маском компании Twitter Inc., незаметно прощупывают хедж-фонды и других управляющих активами на предмет их интереса к части выкупного долга по сильно заниженным ценам.
Самые читаемые от Bloomberg
Некоторые фонды предложили взять часть кредитного пакета со скидкой всего в 60 центов за доллар, что было бы одной из самых крутых уценок за десятилетие. Банки до сих пор считали эти предложения непривлекательными, по словам людей, знакомых с дискуссиями, которые просили не называть их имен, потому что переговоры были частными.
Теплый прием инвесторов показывает, насколько большим альбатросом становится долг Twitter для когорты во главе с Morgan Stanley, которая взяла на себя обязательство финансировать приобретение Маском социальной сети еще в апреле, до того, как кредитные рынки рухнули. Семь банков теперь обременены рискованными кредитами, которые они никогда не собирались держать в своих книгах, и сталкиваются со все более тяжелой борьбой за минимизацию потерь.
Подробнее: Крупные долговые обязательства Twitter делают планы Маска по восстановлению экономики еще более актуальными
По словам людей, до сих пор обсуждения были сосредоточены вокруг кредитной части финансирования в размере 6.5 миллиардов долларов. По словам одного из источников, банки, похоже, не желали продавать по любой цене ниже 70 центов за доллар. Даже при таком уровне потери могут исчисляться миллиардами долларов, показывают расчеты Bloomberg.
Обсуждения носили неофициальный характер, и нет уверенности, что они приведут к соглашению, говорят люди.
Barclays Plc, BNP Paribas SA, Mizuho Financial Group Inc. и Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. отказались от комментариев. Bank of America Corp., Morgan Stanley и Societe Generale SA не ответили на запросы о комментариях.
Большие выкупы
Маск признал «значительное падение» доходов, в то время как перспективы роста социальной сети выглядят неопределенными. Это не сулит ничего хорошего для ежегодного процентного бремени Twitter, которое оценивается в 1.2 миллиарда долларов в год. Миллиардер также упомянул об ослаблении политики, ограничивающей свободу слова, что пугает рекламодателей.
Пакет финансирования Twitter также включает бросовые облигации на сумму 6 миллиардов долларов, поровну разделенные между обеспеченными и необеспеченными векселями, и кредит на 500 миллионов долларов, называемый возобновляемой кредитной линией.
Доходность по бросовым облигациям и кредитам с использованием заемных средств резко выросла с апреля, а это означает, что банки Уолл-стрит рискуют потерять деньги на крупных выкупах после того, как согласились предоставить финансирование с более низкой доходностью, чем рынок может принять сейчас. Кредиторы уже понесли миллиарды долларов списаний и убытков в этом году после того, как центральные банки по всему миру начали повышать ставки, чтобы обуздать инфляцию.
Агентство Moody's Investors Service недавно понизило рейтинг Twitter на две ступени до B1, или на четыре ступени в сторону мусорной территории. Агентство сослалось на существенное увеличение долга и сокращение денежных средств, а также на управление для рейтингового действия.
«Риск корпоративного управления Twitter крайне отрицательный, что отражает ожидания Moody's относительно агрессивной финансовой политики и концентрации собственности Илона Маска», — говорится в сообщении рейтинговой компании.
– При содействии Гоури Гурумурти и Лизы Ли.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/twitter-buyout-loans-bid-60-201544721.html.