Во вторник администрация Байдена завершила разработку ряда правил, которые облегчат работодателям включение так называемых фондов импакт-инвестирования в свои пенсионные планы. В частности, Министерство труда больше не будет запрещать работодателям и Консультанты от рассмотрения посторонних факторов, таких как социальное воздействие, при оценке инвестиционных активов для пенсионного плана, спонсируемого работодателем. Это провозглашается победой экологических и социальных движений, но работодателям, возможно, придется обратить внимание на правило, которое может переходить из рук в руки при каждой новой администрации в Вашингтоне.
Чтобы понять, как это помогает вашим собственным пенсионным инвестициям, рассмотрите возможность работы с финансовый консультант.
Что такое правило DOL ESG?
Новое правило написано широко, что означает, что оно может позволить работодателям исследовать несколько различных категорий инвестирования. Но он специально направлен на создание дополнительных возможностей для ESGили «Экологические, социальные и управленческие», инвестирование. Иначе известные как инвестиции воздействия, это портфели, которые инвестируют для достижения конкретных социальных и политических целей. Например, портфель может явно решить не инвестировать в ископаемое топливо и грязные отрасли, или он может активно инвестировать в компании, работающие с возобновляемыми источниками энергии.
В последние годы инвестиции в ESG активно росли. Сентябрь Исследование Dow Jones назвал это «возможностью роста номер один для профессионалов в области инвестиций», ожидая, что сектор вырастет более чем вдвое в период с 2022 по 2025 год.
Однако в последнее время пенсионные фонды, спонсируемые работодателями, избегают этой категории инвестиций из-за правила, принятого администрацией Трампа.
В правило эпохи Трампа внесены поправки ЭРИЗА специально запретить работодателям и консультантам учитывать факторы, отличные от показателей риска, доходности и финансовых показателей, при выборе активов для пенсионного портфеля. В частности, это обязательный Пенсионный план, спонсируемый работодателем, «доверенным лицам для выбора инвестиций и направлений инвестиционных действий, основанных исключительно на финансовых соображениях, имеющих отношение к экономической ценности конкретных инвестиций или инвестиционных действий с поправкой на риск».
Работодатели, которые, по-видимому, учитывали посторонние факторы, могли быть подвергнуты юридической проверке со стороны Министерства труда. Несоблюдение этого правила считалось нарушением фидуциарная обязанность, серьезное обвинение, которое может привести к принудительным мерам вплоть до лишения лицензии для любых вовлеченных финансовых специалистов.
Хотя в этих правилах конкретно не упоминались фонды ESG, во внешних заявлениях администрация Трампа ясно дала понять, что намерена ограничить инвестиции в импакт-фактор. Кажется, это сработало. Хотя достоверных данных мало, отдельные отчеты свидетельствуют о том, что работодатели избегали финансирования ESG в своей работе. 401 (к) ы и связанные с этим планы избежать проведения расследований со стороны Министерства труда Трампа.
Это правило подверглось резкой критике не только со стороны общественных активистов, но и финансового сообщества в целом. Как MarketWatch переправу в 2020 году примерно 96% всех публичных комментариев выступили против этого изменения в ERISA, и профессиональные инвесторы отметили, что в 2020 году фонды ESG фактически имели тенденцию опережать рынок в целом. Это правило вынуждало работодателей не только избегать средств, которые их сотрудники могли бы предпочесть на личном уровне, что потенциально наносило ущерб способности работодателя нанимать более молодые таланты, но также могло быть лучшим вложением в то время.
Администрация Байдена править откатывает эти требования тремя конкретными способами.
Во-первых, от работодателей больше не требуется учитывать только сырую производительность при рассмотрении пенсионных инвестиций. Вместо этого «обязанность доверенного лица проявлять осмотрительность должна основываться на факторах, которые, по разумному мнению доверенного лица, имеют отношение к анализу риска и доходности, и [такие] факторы могут включать экономические последствия изменения климата и другие соображения ESG в отношении конкретной инвестиции или инвестиционного курса. действий».
Во-вторых, работодатель может использовать фонды ESG в качестве вариантов инвестиций по умолчанию для своего пенсионного плана. Они не могут подчинить финансовые результаты несвязанным целям, а это означает, что они не могут выбрать неэффективный фонд воздействия. Однако до тех пор, пока доходы фонда высоки, работодатель может сделать фонды ESG своим первоочередным выбором.
Наконец, работодатели могут использовать вопросы влияния в качестве «разрешительного вопроса» при выборе между равно конкурентоспособными фондами. Правило эпохи Трампа требовало, чтобы конкурирующие инвестиции были «экономически неразличимы», прежде чем работодатель мог сделать выбор на основе вопросов, связанных с воздействием. Учитывая диапазон данных, доступных для любого инвестиционного продукта, это было функционально невыполнимым стандартом, который требовал проверки со стороны откровенно враждебного регулирующего органа.
Что означает правило ESG Байдена для фидуциарных обязанностей и ваших инвестиций?
В новом правиле повторяется «давний принцип, согласно которому фидуциарий не может соглашаться на снижение доходности или повышение риска для обеспечения дополнительных выгод». Однако в этом контексте работодатель может выбирать инвестиции на основе вопросов воздействия, если фидуциарий может «благоразумно сделать вывод, что конкурирующие инвестиции или инвестиционные направления действий в равной степени служат финансовым интересам плана в течение соответствующего периода времени». Другими словами, пока конкурирующие инвестиции в значительной степени схожи, они не обязательно должны быть идентичными.
Результат неоднозначен для работодателей, которые ищут возможности для инвестиций в ESG. Это область, которая может иметь как финансовые преимущества, так и культурные преимущества для многих работодателей. Инвестиции, связанные с воздействием, как правило, конкурентоспособный результаты, и они очень популярны среди молодых работников. Работодатели, которые хотят получить эти доходы или этих сотрудников, теперь могут это сделать.
Тем не менее, существует также значительный риск хлыстовой травмы в будущем. Республиканские политики стали открыто враждебно относиться к ESG, а многие общенациональные деятели сделали оппозицию импакт-инвестициям кампания проблема. В результате работодателям, возможно, придется предвидеть правила, которые меняются каждый раз, когда новая партия побеждает на президентских выборах, что является потенциальной головной болью для администраторов планов, которые хотели бы мыслить категориями десятилетий, а не президентскими администрациями.
Заключение
Администрация Байдена отменила правило эпохи Трампа, которое ограничивало инвестиции в фонды, занимающиеся экологическими, социальными и управленческими вопросами. Хотя теперь работодатели могут свободно заниматься этими инвестициями, им следует проявлять осторожность в отношении вопроса, который в последние годы становится все более политизированным.
Советы инвесторам
Фото предоставлено: ©iStock.com/Khanchit Khirisutchalual, ©iStock.com/gesrey
сообщение Трамп теряет контроль над вашим 401 (k) в постановлении Министерства труда Появившийся сначала на Блог SmartAsset.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/trump-loses-clutch-401-k-223322307.html.