(Блумберг) — Доходность казначейских облигаций США выросла в понедельник из-за низкого спроса на аукцион двухлетних облигаций, что спровоцировало возобновление продаж, что привело к повышению ключевых ориентиров более чем на 20 базисных пунктов — и привело к максимальному повышению ставки 10-летних облигаций с марта. Крушение Ковида 2020 года.
Самые читаемые от Bloomberg
Инфляция в США застряла на самом высоком уровне за последние четыре десятилетия, а ястребиная Федеральная резервная система, которая теперь рассчитывает повысить учетную ставку как минимум до 4.6% в 2023 году, вызывает медвежьи настроения на рынке, а плохая ликвидность усугубляет движение. Возобновление роста доходности британских ценных бумаг, при этом ключевые показатели выросли примерно на 40-50 базисных пунктов, также усилило давление на мировой рынок облигаций.
И номинальная доходность, и доходность с поправкой на инфляцию поднялись до новых многолетних пиков, ускорив дальнейшее падение. 10-летние облигации выросли на 23 базисных пункта до 3.91% в конце торгов в Нью-Йорке, самого высокого уровня с апреля 2010 года. Поток казначейских опционов был активным и смешанным по направлению с доходностью на продолжительных пиках.
«ФРС находится в ситуации, когда им приходится действовать жестче, и рынок это понимает», — сказал Джейсон Прайд, главный инвестиционный директор по частным активам в Glenmede Investment Management. «Если вы сделаете шаг назад и посмотрите на картину в целом, ФРС действительно хочет более высоких ставок».
Передняя часть кривой казначейских облигаций оказалась под давлением после того, как облигации на двухлетнем аукционе были проданы с доходностью выше преобладающей рыночной ставки на момент закрытия торгов, что является признаком того, что растущей доходности облигаций недостаточно для привлечения покупателей. Это создает мрачный прогноз для предстоящих продаж пяти- и семилетних облигаций на этой неделе, особенно с учетом того, что ликвидность на конец месяца и квартала имеет тенденцию к снижению.
Распродажа в понедельник привела к росту доходности пятилетних облигаций более чем на 20 базисных пунктов до примерно 4.19%, в то время как доходность семилетних облигаций выросла на 24 базисных пункта до 4.10%, достигнув пика, наблюдавшегося в 1993 году. Индекс преобладающих условий ликвидности Bloomberg в Рынок казначейских облигаций США неуклонно рос в последние недели и пока не достиг своего пика, наблюдавшегося в марте 2020 года.
В знак дальнейшего ужесточения финансовых условий доходность 10-летних казначейских облигаций с защитой от инфляции выросла на 28 базисных пунктов и превысила 1.59% впервые с апреля 2010 года. Реальная доходность пятилетних облигаций выросла почти на 29 базисных пунктов до 1.89%. Реальная доходность была близка к своим сессионным максимумам поздно вечером в Нью-Йорке.
Опасения по поводу того, что политика ФРС подтолкнет экономику к рецессии, были отмечены отставанием от распродажи 30-летних облигаций, доходность которых выросла на 11 базисных пунктов до 3.72%. Спрэд между доходностью двух- и 30-летних облигаций расширился до отрицательных 0.68 процентных пункта, что стало самой глубокой инверсией с 2000 года, прежде чем вернуться к неизменному уровню в конце торгов. Спред по 2- и 10-летним Treasuries был минус 42 базисных пункта, что примерно на 10 базисных пунктов ближе к положительной территории.
(Обновления повсюду.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html.