(Блумберг) — Казначейские облигации США упали, в результате чего доходность 2-летних облигаций выросла до максимального уровня с 2009 года, после того как неожиданный скачок инфляции усилил спекуляции, что Федеральной резервной системе придется более агрессивно повышать процентные ставки в течение следующих нескольких месяцев.
Самые читаемые от Bloomberg
Рост потребительских цен в мае до нового максимума за четыре десятилетия удивил инвесторов, которые искали признаки того, что инфляция достигла пика, и заставил трейдеров оценить ожидания повышения ставок на полпроцента на заседаниях ФРС в июне, июле и сентябре. Barclays Plc стал первым банком Уолл-стрит, который предсказал, что ФРС повысит ставки на три четверти процентного пункта на своем заседании на следующей неделе, в то время как свопы начали давать равные шансы на такое движение в июле.
Пересмотренные ожидания привели к увеличению доходности 2-летних казначейских облигаций на 26 базисных пунктов до 3.07%, самого высокого уровня за 14 лет. Резкий рост коротких ставок привел к тому, что доходность 30-летних облигаций оказалась ниже доходности 5-летних облигаций, что свидетельствует о том, что ужесточение политики центрального банка резко замедлит экономический рост или спровоцирует рецессию.
Повышение ставки ФРС на 50 базисных пунктов «обсуждается сейчас на каждом заседании, и это все еще вопрос предварительного повышения ставок до тех пор, пока инфляция не начнет падать», — сказал Грегори Фаранелло из AmeriVet Securities. «На рынке будут говорить о 75», но председатель ФРС Джером Пауэлл, вероятно, предпочтет более размеренный темп, сказал Фаранелло.
Устойчивый рост потребительских цен происходит после того, как центральный банк начал ужесточать денежно-кредитную политику, а доверие потребителей ослабевает. Это вызывает растущее беспокойство по поводу того, что в экономике может сохраниться инфляция даже при замедлении или сокращении роста, что может привести к повторению так называемой стагфляции конца 1970-х годов. Индекс S&P 500 упал на 2.9%.
«Мы наблюдаем стагфляционную среду», — заявил Майкл Дарда, главный экономист MKM Partners, в эфире Bloomberg. «ФРС все еще отстает».
Индекс потребительских цен вырос на 8.6% в мае по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом за четыре десятилетия, показали данные Министерства труда в пятницу. Индикатор инфляции вырос на 1% в течение месяца, превысив все оценки. Базовая инфляция, которая исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, также выросла больше, чем прогнозировалось.
Распродажа казначейских облигаций была вызвана краткосрочными облигациями, которые более чувствительны к изменениям ставок ФРС, при этом 5-летняя доходность выросла после 2-летней, поднявшись на 19 базисных пунктов до 3.25%. Доходность тридцатилетних облигаций выросла на 3 базисных пункта до 3.19%.
«Нет сомнений, что мы замедляем экономику», — сказал Джим Полсен, главный инвестиционный стратег Leuthold Weeden Capital Management в Миннеаполисе.
Ставки во всем мире растут, а ставки в Европе подскочили после того, как Европейский центральный банк в четверг обязался повысить процентные ставки на четверть пункта в следующем месяце и сообщил о еще большем повышении осенью.
(Обновляет уровни доходности и цен.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-hit-highest-since-170846066.html.