Стоимость хеджирования от очередного обвала фондового рынка выросла до самого высокого уровня с октября, поскольку инвесторы готовятся к всплеску волатильности, поскольку американские акции приближаются к худшей неделе почти за два месяца.
Согласно данным FactSet, в четверг индекс CBOE VVIX преодолел отметку 100 пунктов впервые с 14 октября. Теперь индикатор настроен на завершение пятничной сессии на самом высоком уровне за неделю с середины октября. VVIX — мера изменения волатильности VIX.
VIX,
индекс волатильности, который, в свою очередь, является популярной мерой ожидания фондовым рынком волатильности на основе опционов на индекс S&P 500.
Индекс VIX, который часто называют «индикатором страха» Уолл-стрит, предназначен для того, чтобы отражать ожидаемую трейдерами волатильность рынка в течение следующих 30 дней в зависимости от спроса на опционные контракты, которые некоторые инвесторы используют для хеджирования своих рисков.
См.: VIX «сломан»? Вот почему «индикатор страха» Уолл-стрит больше не отражает плачевное состояние акций
Сам VIX, который рассчитывается на основе объема торгов подмножеством опционных контрактов, привязанных к S&P 500, вырос до самого высокого уровня с начала января, что является признаком того, что инвесторы ожидают ухабистой дороги для акций.
По словам рыночных аналитиков, рост цен на опционы, привязанные к VIX, является признаком того, что инвесторы спешат купить защиту для своих портфелей.
Дэнни Кирш, глава отдела опционов в Piper Sandler & Co., сказал, что рост VVIX является признаком того, что «неопределенность возрастает» в преддверии публикации индекса потребительских цен США за январь на следующей неделе, которая должна быть опубликована во вторник.
Позднее на этой неделе инвесторы также будут недовольны истечением в пятницу месячных и недельных опционов на акции США, что может усугубить колебания на рынке.
Чарли МакЭллиготт, управляющий директор Nomura по кросс-активной стратегии и глобальным деривативам, подчеркнул изменения в VVIX в записке для клиентов, опубликованной в начале пятницы.
МакЭллиготт сказал, что рост был частью реакции рынка на экономические данные США, опубликованные на прошлой неделе, включая отчет о занятости за январь и обзор сектора услуг ISM, среди прочих отчетов. Эти данные заставили инвесторов задуматься о том, что инфляция продолжит снижаться упорядоченным образом.
«Данные зажгли этот матч, и внезапно VVIX резко увеличился, а волатильность ставок резко возросла», — сказал МакЭллиготт во время телефонного разговора с MarketWatch.
За последние две недели доходность казначейских облигаций также претерпела несколько резких движений, в результате чего индекс ICE BofA MOVE снова поднялся выше 100 после завершения января на самом низком уровне с августа.
МакЭллиготт также отметил, что спрос на хеджирование вырос с начала года, поскольку как институциональные, так и розничные трейдеры выкупили акции после прошлогоднего обвала рынка.
«У людей есть риск, который им нужно снова хеджировать», — сказал МакЭллиготт.
S&P 500
SPX,
находится на пути к завершению этой недели с падением на 1.4% после того, как торги в пятницу днем практически не изменились, оставив его на пути к худшей неделе с 16 декабря. Nasdaq Composite
КОМП,
также готовится к худшей неделе с середины декабря, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
приближается к худшей неделе с 20 января.
Американские акции достигли пятимесячного максимума в начале февраля, когда S&P 500 вырос в начале года, компенсировав часть своих потерь с 2022 года, когда акции пережили самый сильный спад с 2008 года.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/traders-brace-for-a-blowup-as-cost-of-protection-for-us-stocks-hits-highest-level-since-october-84dadfa0? siteid=yhoof2&yptr=yahoo