Акции США только что пережили один из худших стартов года в истории: S&P 500 упал почти на 19% к середине мая до минимума в 3,900 пунктов.
Однако за последние несколько недель индекс вырос примерно на 6% до 4,150 пунктов.
Некоторые утверждают, что это не что иное, как медвежий рынок и рекомендуют инвесторам не слишком волноваться, но другие видят в недавнем подъеме возможность покупки, особенно когда речь идет об акциях технологических компаний.
Мохамед Эль-Эриан, председатель Gramercy Funds Management и бывший главный исполнительный директор Pimco, заявил в интервью CNBC в среду, что инвесторы должны быть более осторожными, учитывая потенциальные экономические риски.
«Если бы я был полностью вложен прямо сейчас, я бы убрал немного фишек со стола», — сказал он. «Я бы подождал, пока будет создано больше ценности».
Эль-Эриан сказал, что он обеспокоен тем, что экономика США столкнется с Стагфляция в стиле 1970-х сценарий продвижения вперед, когда инфляция остается высокой, а экономический рост останавливается.
Экономист, который также является президентом Квинс-колледжа в Кембридже, заявил, что рост потребительских цен останется занозой в боку Федеральной резервной системы, несмотря на повышение процентных ставок центральным банком.
10 июня рынки обработают майские данные по индексу потребительских цен (ИПЦ), и Эль-Эриан опасается, что доказательств снижения инфляции пока не проявится.
«Я думаю, ожидается, что базовая [инфляция] снизится, но общая [инфляция] останется на уровне 8.3%», — сказал Эль-Эриан. «И если вы спросите меня, каков баланс риска, я думаю, что баланс риска заключается в том, что мы печатаем большее число в заголовке, а не меньшее число».
Что это значит для экономики? Эль-Эриан утверждает, что последствия «кристально ясны» — стагфляция не за горами, а рецессия более вероятна, чем возвращение к нормальной жизни.
«Теперь все признают, что наш исходный уровень — это стагфляция, и наш баланс рисков больше склоняется в сторону рецессии, чем в сторону высокого роста и низкой инфляции», — сказал он.
Для компаний токсичная экономическая ситуация означает, что мы, вероятно, увидим снижение прогнозов прибыли и ожиданий прибыли в будущем. Это означает, что инвесторам на фондовом рынке пора отказаться от некоторого риска, считает Эль-Эриан.
Эль-Эриан предупреждал о угроза стагфляции в течение нескольких месяцев, утверждая в мае, что ФРС не сможет избежать катастрофического рецепта постоянной инфляции и замедления экономического роста. А на этой неделе он получил поддержку от президента Всемирного банка Дэвида Малпасса.
В рейтинге Всемирного банка последний глобальный экономический прогноз опубликованном во вторник, Малпасс сказал, что многим странам будет трудно избежать прямой рецессии в следующем году, а стагфляция в настоящее время является наиболее вероятным экономическим исходом для мировой экономики.
«В настоящее время вероятны несколько лет инфляции выше среднего и роста ниже среднего с потенциально дестабилизирующими последствиями для стран с низким и средним уровнем дохода. Это явление — стагфляция, — которого мир не видел с 1970-х годов», — сказал он.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Источник: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-165112413.html.