3 основные причины, по которым Банк Канады «обгонит» ФРС

Первый торговый день нового месяца начинается с объявления Банком Канады денежно-кредитной политики. Это был один из первых центральных банков, который прекратил стимулирование экономики после ограничений, вызванных Covid-19, и теперь он намерен еще больше поднять ставку овернайт.

В Канаде процентная ставка уже находится на уровне 1%, но сегодня рынок ожидает очередного повышения ставки на 50 б.п. Более того, некоторые участники рынка полагают, что Банк Канады сегодня может даже повысить ставку на 75 б.п., поскольку инфляция намного превышает целевой показатель банка.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Итак, вот три причины, почему Банк Канады более агрессивен, чем ФРС, и, в долгосрочной перспективе, почему он «опередит» Федеральную резервную систему:

• Рынок труда Канады превосходит рынок труда США
• Ястребиный сюрприз не следует сбрасывать со счетов
• Впереди еще одно повышение ставок

Сильный внутренний рынок труда

В Канаде рынок труда полностью восстановил все рабочие места, потерянные во время пандемии, и даже больше. Кроме того, количество вакансий превышает один миллион, поэтому давление на повышение заработной платы усиливается.

Но более высокие зарплаты влекут за собой более высокую инфляцию, а инфляция уже значительно превышает целевой показатель центрального банка. Таким образом, сильный внутренний рынок труда является лишь еще одной причиной для Банка Канады быть более агрессивным и, возможно, провести большее повышение ставок, чем ожидает рынок.

Рынки не должны сбрасывать со счетов «ястребиный» сюрприз

Это не первый раз, когда Банк Канады застает участников рынка врасплох. Это центральный банк, известный тем, что он не стесняется удивлять рынки, поскольку в прошлом он часто делал что-то иное, чем было заложено в цене.

Следовательно, сегодня мы можем увидеть повышение ставки на 75 б.п., особенно учитывая, что процентная ставка в 1% значительно ниже уровня инфляции в 5.1% в апреле.

Впереди еще одно повышение ставок

Центральный банк заявил, что даже на уровне 1% процентная ставка является слишком стимулирующей. В сочетании с темпами роста процентная ставка должна превышать уровень инфляции, но это не так.

Следовательно, пока процентные ставки и темпы роста ниже, условия рассматриваются как стимулирующие. Таким образом, в ближайшие месяцы ожидается дальнейшее повышение ставок.

Как насчет обменного курса USD/CAD?

Обменный курс USD/CAD в этом году достиг отметки 1.30 и все еще ищет направление. 1.24 является критическим уровнем, и закрытие ниже открывает ворота для движения к 1.20.