Китайские акции оказались под давлением по разным причинам за последние полтора года или около того; замедление экономики было одной из причин, в то время как внутренние стычки с регулирующими органами также не помогли, особенно для тех, кто работает в технологическом секторе. Еще одним фактором, снижающим настроения и влияющим на результаты, является опасение исключения из листинга китайских акций, котирующихся в США. Это связано с тем, что китайские компании не соответствуют стандартам аудита США. Но перспективы исключения из списка сейчас могут быть менее вероятными.
Соглашение было подписано Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая и Советом по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США, согласно которому пара будет работать вместе над проверкой аудиторских документов китайских компаний, зарегистрированных на бирже США. Это потенциально может спасти от удаления с фондовых бирж США 261 китайской компании с совокупной рыночной капитализацией около 1.3 триллиона долларов.
Итак, пришло время снова стать бычьим на китайские акции? Аналитики банковского гиганта JP Morgan, безусловно, считают, что пара китайских имен заслуживает более пристального внимания прямо сейчас. А как насчет остальной части улицы? С помощью Платформа TipRanks, мы также можем оценить настроения других экспертов. Давайте погрузимся.
Байду (BIDU)
Начнем с китайского интернет-гиганта Baidu. Насколько великан? Это третья по величине поисковая система в мире с доминирующей долей рынка в Китае, намного опережая мирового лидера Google. Поисковый бизнес Baidu — это ее хлеб с маслом, но она также является техническим новатором и лидером в области искусственного интеллекта (ИИ). Помимо картографического сервиса Baidu Maps, он предоставляет 57 поисковых и общественных сервисов, таких как облачное хранилище Baidu Wangpan и онлайн-энциклопедия Baidu Baike. Еще в 2007 году Baidu стала первой китайской компанией, получившей место в индексе NASDAQ-100.
Итак, мы говорим здесь не о мелкой рыбешке, как видно из ее последнего квартального отчета — за 2К22. Выручка, возможно, снизилась на 5% в годовом исчислении до «всего» 4.43 млрд долларов в результате экономического спада, но эта цифра все еще превышает консенсус-прогноз в 4.20 млрд долларов.
Профиль прибыльности получил реальный импульс благодаря значительному увеличению маржи на 500 базисных пунктов – с 17% в первом квартале до 1% во втором квартале. Это привело к всестороннему удару по чистой прибыли, как прил. прибыль на ADS в размере 22 доллара оказалась намного лучше, чем 2.36 доллара, ожидаемые на Уолл-стрит.
Выступление было встречено аплодисментами JP Morgan's. Алекс Яо кто думает, что пора менять мелодию на сток. После показа второго квартала Yao повысил рейтинг BIDU с нейтрального до избыточного (т.е. «покупать»). Целевая цена Yao составляет 2 долларов, что оставляет возможность для повышения стоимости акций примерно на 200% в следующем году. (Чтобы просмотреть послужной список Яо, нажмите здесь.)
Объясняя свою бычью позицию, Яо пишет: «Мы считаем, что у консенсуса есть положительная сторона, обусловленная экстраполяцией показателя маржи на следующие 2 квартала в результате положительного операционного рычага (последовательное восстановление рекламы) и оптимизации затрат, особенно на привлечение трафика и затраты на контент. . Мы подчеркиваем потенциальную безубыточность AI Cloud в ближайшие 2-3 года, поскольку BIDU выборочно фокусируется на более прибыльных вертикалях, которые могут компенсировать более низкую маржу от ASD (автономное вождение Apollo), поскольку вклад начнет поступать с конца 2023 года… Мы ожидаем роста пересмотр оценок прибыли, что, в свою очередь, должно привести к росту цен на акции».
Большинство на Уолл-стрит разделяют оптимистичные настроения Яо; Из 14 недавних обзоров аналитиков 13 являются положительными, что соответствует консенсус-рейтингу Strong Buy. Средняя цель чуть выше, чем у Яо; при $207.71 инвесторы ожидают 12-месячного роста на 47%. (См. прогноз акций Baidu на TipRanks)
Футу Холдингс (ФУТУ)
Давайте теперь посмотрим на китайскую онлайн-брокерскую платформу Futu. Компания является лидером рынка онлайн-брокерских услуг в Китае, и в дополнение к цифровым брокерским услугам через свои платформы Futubull и moomoo компания предлагает онлайн-услуги по управлению активами. Они предлагают доступ к взаимным фондам, частным фондам и облигациям, а также предоставляют рыночные данные. Платформа, известная своими социальными функциями, предоставляет пользователям сеть, которая связывает их с компаниями, аналитиками, другими инвесторами и ключевыми лидерами общественного мнения.
Китай, будучи таким огромным рынком, имеет потенциал для огромного роста, но, будучи финансовой технологической компанией, он также подвержен капризам китайского регулятора.
Это, безусловно, риск, но, тем не менее, доходы неуклонно растут в течение последних 3 кварталов. Результаты второго квартала являются горячими и показывают 2 миллиона долларов выручки, что составляет увеличение на 222.6% по сравнению с прошлым годом.
Общее количество платящих клиентов выросло на 38.6% г/г до 1.39 млн, а общее количество пользователей выросло на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 18.6 млн. В итоге EPADS по GAAP в размере 0.57 доллара чуть опередил ожидаемый на Уолл-стрит показатель в 0.56 доллара.
Оценивая печать, JP Morgan's Кэтрин Лей аплодирует «сильным результатам в бизнесе» с несколькими факторами, обуславливающими ее положительное мнение.
Во-первых, — говорит аналитик, — результаты Futu за 2 квартал 22 г. превзошли ожидания благодаря стабильному росту числа клиентов, увеличению доли рынка и более высокой ставке комиссионных. Во-вторых, регулирующие органы США и Китая подписали соглашение о сотрудничестве в области проверки запасов китайских АДР, что, на наш взгляд, частично снижает риск исключения из листинга. В-третьих, наш интернет-аналитик по Китаю Алекс Яо ожидает, что китайские интернет-акции в 3-м квартале продемонстрируют дальнейший рост прибыли».
Что касается Лея, результаты заслуживают повышения; рейтинг меняется с «Нейтрального» на «Выше рынка» (т.е. «Покупать»), а целевая цена подталкивается выше — с 55 до 62 долларов. Последствия для инвесторов? Потенциал роста 28% от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список Лея, нажмите здесь.)
Обратимся теперь к остальной части Улицы, где 3 других аналитика поддерживают позицию Лея, а с добавлением по 1 «Держать» и «Продавать» каждый акции претендуют на консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Согласно среднему целевому показателю в $55.5, в предстоящем году есть потенциал для роста примерно на 14%. (См. прогноз акций Futu на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для китайских акций, торгующихся по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks. Лучшие акции для покупки, недавно запущенный инструмент, который объединяет все взгляды на акции TipRanks.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/time-bullish-again-china-j-170344970.html.