Ритейлеры, региональные банки, корпоративные облигации, жилищное строительство и биотехнологии — вот некоторые из областей, на которые делают ставку трейдеры, согласно последнему списку ETF.com, в который вошли ETF с наибольшим убытком в этом году.
«Шортинг» — это процесс заимствования ценных бумаг, их немедленной продажи и последующего выкупа позднее — предпочтительно по более низкой цене. Если все сделано правильно, короткая сделка — это способ получить прибыль от снижения цены ценной бумаги.
Конечно, не всегда все идет по плану. Если вместо этого ценная бумага, которую вы продали, вырастет в цене, вам придется выкупить ее по более высокой цене, чем вы ее продали, что приведет к убыткам. Теоретически нет предела тому, насколько большими могут быть эти потери, потому что нет предела тому, насколько высоко может подняться цена ценной бумаги.
Это в отличие от ценной бумаги, покупаемой обычно, где «ноль» — это предел убытка.
Рискованная торговая стратегия
Это рискованная стратегия, которая может иметь неприятные последствия, поскольку любой, кто открывает короткую позицию на SPDR S&P Retail ETF (XRT) в начале года хорошо осведомлены. XRT прибавил 13% в 2023 году, поскольку вырос оптимизм по поводу того, что экономика, возможно, пережила бурю повышения ставок ФРС. Это также фонд с самым большим процентом коротких процентов среди всех ETF.
Более 18.8 млн акций XRT находятся в шортах по сравнению с 6.2 млн акций в обращении (возможен процент коротких продаж, превышающий 100%, потому что акции можно постоянно брать взаймы и продавать на неопределенный срок).
Иногда короткие позиции являются хеджированием или частью парной сделки, совершаемой искушенными инвесторами. Но во многих случаях это откровенно медвежьи ставки против ETF в ожидании снижения цен. Когда короткий интерес высок, это может сигнализировать о том, что трейдеры ожидают падения цены ETF.
Неудивительные цели
Учитывая природу коротких продаж, которые требуют наличия маржинального счета и постоянного мониторинга позиции, обычно это делают только активные трейдеры с высокой толерантностью к риску. Тем не менее, это популярный метод ставок против ETF.
Неудивительно, что XRT стал популярной целью для коротких продавцов. За последние несколько лет, когда потребители все чаще обращались к онлайн-продавцам для совершения покупок, обычные розничные продавцы массово закрывали свои магазины (хотя эта тенденция по крайней мере временно изменилась, поскольку потребители устремляются в обычные магазины после пандемии). ).
Между тем, SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) — еще одна неудивительная запись в списке самых коротких. Существующие продажи жилья в США упали в течение рекордных 12 месяцев подряд до конца января. Доступность жилья находится на многодесятилетнем минимуме не благодаря растущим процентным ставкам, что снижает потребность в новых домах от строителей жилья, входящих в состав XHB.
Короткое замыкание
Тогда есть Акции Direxion Daily S&P Biotech Bear 3X (LABD), который является обратным ETN и интересным продуктом, который можно увидеть в списке самых коротких.
Обратные продукты — еще один способ делать ставки против областей финансовых рынков. Эти ETF занимают базовые короткие позиции, поэтому трейдеры могут эффективно «открывать короткие позиции», «открывая длинные позиции» по этим продуктам. Это более простой процесс для тех, кто не хочет (или не может) делать замыкание самостоятельно.
На первый взгляд, это озадачивает: зачем кому-то шортить обратный продукт?
Но это имеет смысл, если учесть, что обратные продукты — и особенно обратные продукты с кредитным плечом — страдают от снижения производительности из-за периодической (обычно ежедневной) перебалансировки.
Для некоторых изменчивых продуктов это снижение производительности может быть разрушительным. В качестве примера можно привести LABD, который за последние пять лет упал на колоссальные 97%.
Ставки против биотехнологий и жилищного строительства
Возвращаясь к более ванильным продуктам, есть несколько примечательных ETF, против которых делают ставки короткие продавцы.
Ассоциация iShares ETF корпоративных облигаций с рейтингом BBB (LQDB) имеет процент коротких процентов более 71%. Этот фонд интересно увидеть в списке, потому что он держит облигации инвестиционного уровня с рейтингом BBB. Эти облигации являются самой низкой ступенькой во вселенной инвестиционного уровня, что делает их уязвимыми для попадания на территорию мусорных облигаций в случае ухудшения экономических условий.
Судя по высокому краткосрочному интересу к ETF, по крайней мере несколько инвесторов делают ставку на этот результат.
Ассоциация AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF (NVDS) и Длинный дневной ETF GraniteShares 1.25 TSLA (TSL) являются двумя из немногих ETF, состоящих из одной акции, которые оказались в списке самых коротких ETF. Как и LABD, упомянутый выше, эти фонды с кредитным плечом подвержены упадку из-за ежедневной ребалансировки, и, сосредоточившись на волатильных отдельных акциях, они еще более подвержены этому явлению.
Ассоциация iShares Китайский ETF с большой капитализацией (FXI) и iShares ETF Emerging Markets (EEM) — это два ETF, ориентированных на развивающиеся рынки, с высоким процентом коротких позиций.
Наконец, есть Биткойн-стратегия ProShares ETF (BITO), первый биткойн-ETF в США, с короткой процентной ставкой более 31%.
Полный список самых коротких ETF см. в таблице ниже:
Написать Сумиту Рою по адресу [электронная почта защищена] или следовать за ним в Твиттере сумматрой2
Рекомендуемые истории
Постоянная ссылка | © Авторское право 2023 ETF.com. Все права защищены
Источник: https://finance.yahoo.com/news/years-most-shorted-etfs-164500951.html.