Этот опытный управляющий деньгами видел все это. И эти 19 дивидендных акций прямо сейчас проходят его строгий контроль качества.

Ниже Альтфест модифицирует свою методологию проверки дивидендных акций, чтобы помочь инвесторам выдержать турбулентные рынки.

После своего загородного отдыха Альтфест, чья фирма управляет примерно 1.5 миллиардами долларов для частных клиентов, дал следующий совет долгосрочным инвесторам, которым может быть трудно дождаться лучших времен на медвежьем рынке: «Медведи выходят на заднюю палубу в поисках еда. Мы их не боимся. Мы стучим в заднее стекло, и они убегают. Мой совет молодым людям: не бойтесь медвежьего рынка акций! Медведю может потребоваться время, чтобы убежать, но это всегда происходит».

Отвечая на вопрос об опасениях своих клиентов в этом году, Альтфест сказал, что большинство из них «еще не перешли в режим паники» и что, как правило, новые клиенты больше всего нервничают по поводу текущей ситуации, когда рост процентных ставок оказывает давление на акции и оценки облигаций.

Он отметил, что, создав остатки денежных средств и держа краткосрочные облигации в конце 2021 года, он смог воспользоваться снижением цен в этом году.

Он сказал: «Мы держались подальше от волатильности», что отражено в приведенной ниже методологии проверки акций.

Когда Altfest попросили привести пример инвестиций, которые хорошо себя зарекомендовали в этом году, они назвали Lazard Global Listing Infrastructure Fund.
ГЛИФКС,
+ 0.12%.
Вот как он работал до 28 июня с S&P 500.
SPX,
+ 0.12%
добавлено для справки (с реинвестированными дивидендами для обоих):

Альтфест сказал, что в долгосрочной перспективе он и его коллеги интересовались биотехнологией, «которая пострадала и имеет радужное будущее», и международным размещением, «в частности, развивающимися рынками». Он упомянул ETF iShares Biotechnology.
ИББ,
+ 0.65%
и Фонд новаторов Азии Мэтьюза
МАТФХ,
-0.06%
в качестве двух широких средств, которые он и его команда инвестиционных менеджеров использовали для широкого доступа к этим областям рынка.

Скрининг дивидендных акций США

Еще в январе Altfest заявил, что инвесторы «покупают дорого». S&P 500 начал год с форвардного отношения цены к прибыли 21.5 — с тех пор форвардный P/E американского эталонного индекса снизился на 24% до 16.4.

Для многих клиентов Altfest получение дохода является главной целью. В последние годы это привело к сосредоточению внимания на акциях с привлекательной дивидендной доходностью. Даже с учетом роста процентных ставок в этом году доходность 10-летних казначейских облигаций США
TMUBMUSD10Y,
3.103%
составляет 3.17%, что не очень привлекательно, поскольку облигациям не хватает долгосрочного потенциала роста акций.

Учитывая столь сильное падение цен на акции и помня об ослаблении экономики, Альтфест внес некоторые изменения в рекомендуемые им первоначальные критерии отбора дивидендных акций. Теперь он предлагает начать с дивидендной доходности не менее 3.5% (по сравнению с его предыдущими 3%), с оценками увеличения продаж и прибыли на 3–4% (по сравнению с его предыдущим диапазоном от 4% до 5%).

Он также хочет придерживаться стратегии с низкой волатильностью, с бета-коэффициентом 1 или меньше. Бета — это мера волатильности цены во времени. Для этого экрана бета меньше 1 указывает на то, что цена акции была менее волатильна, чем S&P 500 за последний год.

Вот как мы проверили S&P 500 на наличие качественных дивидендных акций:

• Бета за последние 12 месяцев 1 или меньше, если сравнивать с движением цены всего индекса: 324 компаний.

• Дивидендная доходность не менее 3.5%: 64 компаний.

• Предполагаемая прибыль на акцию в 2024 году увеличится не менее чем на 4% по сравнению с 2023 годом, исходя из согласованных оценок аналитиков, опрошенных FactSet. Altfest предложил зайти так далеко, потому что это позволит избежать искажения оценок текущего года по сравнению с фактическими результатами EPS. В результате список сократился до 45 компаний.

• Предполагаемый объем продаж в 2024 году увеличится не менее чем на 4% по сравнению с 2023 годом, исходя из согласованных оценок аналитиков, опрошенных FactSet. Оценки доходов и продаж были основаны на календарных, а не на финансовых годах компаний, которые часто не совпадают с календарем. Этот последний фильтр сузил список до 19 акций.

Вот они, отсортированные по дивидендной доходности:

Компания	Тикер	Дивидендная доходность	Ожидаемый рост прибыли на акцию – 2024 г.	Ожидаемый рост продаж – 2024 г.
Ворнадо Риэлти Траст	ВНО, -1.73%	7.19%	43%	8%
Онеок Инк.	ОКЕ, -0.83%	6.56%	5%	8%
Philip Morris International Inc.	ВЕЧЕРА, -1.30%	4.88%	9%	6%
Walgreens Boots Alliance Inc.	ВБА, -0.04%	4.66%	6%	4%
Корпорация «Международные бизнес-машины»	IBM, -0.62%	4.65%	4%	5%
Пиннакл Вест Кэпитал Корп.	ПНВ, -1.12%	4.65%	6%	4%
Федеральный инвестиционный фонд недвижимости	ФРТ, -1.37%	4.35%	14%	7%
VF Corp.	ВФК, -1.98%	4.34%	10%	7%
Компания «Доход от недвижимости».	O, + 0.22%	4.30%	7%	11%
Финансовая корпорация Трут.	ТФК, -1.63%	3.97%	10%	5%
Кимко Риэлти Корп.	КИМ, -1.13%	3.93%	16%	5%
США Банкорп	USB, -0.55%	3.92%	7%	4%
Дарден Ресторантс Инк.	ДРИ, -0.61%	3.92%	11%	6%
Южная компания	SO, + 0.18%	3.85%	9%	4%
Основная финансовая группа Inc.	ПФГ, -0.66%	3.76%	7%	5%
Кардинал Хелс Инк.	ЦАХ, -0.01%	3.68%	8%	5%
Digital Realty Trust Inc.	ДЛР, -5.66%	3.63%	20%	7%
Morgan Stanley	МИЗ, + 0.51%	3.58%	13%	4%
Вентас Инк.	ВТР, + 0.67%	3.52%	59%	7%
Источник: FactSet

Нажмите на бегущую строку, чтобы начать собственное исследование любой из компаний.

Нажмите здесь подробное руководство Томи Килгор по бесплатному доступу к обширной информации на странице котировок MarketWatch.

Экран акций, основанный на ограниченном числе факторов, служит лишь отправной точкой для дальнейших исследований. Если вас заинтересовали какие-либо акции из списка, вам следует самостоятельно узнать больше о бизнесе компаний и их долгосрочных перспективах, чтобы составить собственное мнение.

Еще полугодовой охват: