Эта нелюбимая стратегия может открыть 7%+ дивидендов и 22%+ прибыли в 2023 году

Происходит тихий сдвиг закрытые фонды (CEFs)— и он предназначен для того, чтобы дать тем, кто покупает сейчас, немного очень хороший рост в 2023 году.

И это в дополнение богатым 7% + дивиденды CEFs вручают нам.

Эта тенденция представляет собой сдвиг в сторону обратного выкупа акций, о котором вы, вероятно, знаете из фондового мира. Выкупы работают так же, как и CEF, но с дополнительным эффектом: они не позволяют дисконтам CEF к стоимости чистых активов (NAV) становиться слишком большими — и даже могут Узкий эти скидки, подбрасывая цену акций вверх, как они это делают.

Другими словами, помогая закрыть дисконты CEF, менеджеры имеют некоторый контроль над рыночной ценой фонда при откате, и они могут усиливать его прибыль, когда рынок становится выше.

Фонды акций с рейтингом покупки, которыми владеет наша Инсайдер CEF обслуживание будут одними из крупнейших бенефициаров этого нового бума обратного выкупа, особенно те, которыми управляет BlackRock, крупнейшая в мире инвестиционная фирма, как мы вскоре увидим.

Агрессивный выкуп BlackRock — положительный знак для 23 года

Пока я пишу это, BlackRock лидирует на фронте обратного выкупа, скупив акции на сумму более 100 миллионов долларов в 15 своих CEF в последнем квартале 2022 года.

Когда компания с размером и опытом BlackRock делает подобный шаг, стоит обратить на это внимание, потому что есть только одна причина, по которой они это сделают (на самом деле две):

1. Они видят недооцененную ценность средств, которые выкупают.
2. Они видят потенциал роста рынка CEF в целом.

Уже сейчас мы видим эффект от этих шагов: посмотрите на скидку на BlackRock Science and Technology Trust II (BSTZ), плательщик огромных дивидендов в размере 13.5% в этом году.

Эта сокращающаяся скидка привлекла внимание инвесторов, побудив их купить акции и быстро увеличить рыночную цену фонда на 9% на момент написания этой статьи.

Как работает выкуп CEF

Когда фонд выкупает акции у инвесторов, он может фактически создать стоимость, когда эти акции торгуются со скидкой.

Чтобы объяснить это, давайте использовать быстрый пример. Представьте себе CEF, в которой есть акции на общую сумму 100 долларов, и каждая акция торгуется по доллару за штуку и с 10-процентным дисконтом по отношению к NAV. Менеджмент понимает это и выкупает акции, удерживая их до тех пор, пока фонд не вернется к премиям — скажем, к премиям в размере 10% для нашего примера.

Потенциальная прибыль может быть действительно значительной.

Просто покупая акции с 10-процентной скидкой, удерживая эти акции и ожидая, пока фонд перейдет к 10-процентной премии, CEF может получать значительную прибыль, фактически не инвестируя в рынок вообще.

Конечно, это имеет смысл только тогда, когда скидки необычно велики, как это было в прошлом году. Когда фонды торгуются по номиналу, выкупы малоэффективны, а когда CEF торгуются с премией, выкуп фактически уничтожает акционерную стоимость.

В случае с BSTZ вы можете понять, почему BlackRock занимается обратным выкупом: фонд начал 2022 год по номиналу и закончил год с дисконтом более 20%.

Выкупы растут в пространстве CEF

Обратные выкупы CEF также растут в размерах и частоте. BlackRock, например, санкционировала обратный выкуп до 5% находящихся в обращении акций во многих своих CEF, а менеджеры других фирм сообщили мне, что во всем мире CEF проводятся агрессивные выкупы.

Если вы уже инвестировали в CEF, вы готовы извлечь выгоду из этой тенденции в 2023 году. Если нет, у вас еще есть время, чтобы войти. В случае с BSTZ, даже если через год он перепродаст эти выкупленные акции по номинальной стоимости. (разумная оценка, учитывая, что именно здесь фонд начал 2022 год), это будет равноценно 20-процентному приросту рыночной цены. И инвесторы, которые купят фонд сейчас, получат такую ​​же прибыль, учитывая выплаты в размере 13.5%.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 инвестиционных фондов со стабильными дивидендами в размере 10.2%.

Раскрытие: нет