Этот нелюбимый фонд выдает дивиденды (мы можем купить по ценам 2020 года)

Есть группа плательщиков дивидендов, чей бизнес работает лучше, чем до беспорядка с COVID, но их акции все еще нереально дешево сегодня.

Лучше всего то, что мы, искатели дохода, можем приобрести эти акции с еще большей скидкой, чем обычные люди, и при этом получить солидный дивиденд в размере 6.6%.

Хитрость? Купите их через закрытый фонд (CEF) как тот, который мы обсудим ниже.

Но не будем забегать вперед. Инвестиции, которые мы собираемся купить через этот CEF, — это инвестиционные фонды недвижимости (REIT), которые владеют и сдают в аренду различные типы недвижимости, от торговых центров до складов и вышек сотовой связи.

Прелесть REIT с точки зрения дивидендов заключается в том, что они, по сути, являются «сквозными» организациями, собирающими арендную плату (которая в наши дни быстро растет) со своих арендаторов и передающую ее нам в качестве дивидендов. На самом деле у REIT есть мощный стимул для этого: они не платят корпоративный налог пока они отдают нам 90% своей прибыли в виде дивидендов.

Взгляните на эти данные из NARAR
EIT, Национальная ассоциация инвестиционных фондов недвижимости. Это довольно убедительное свидетельство того, что REIT снова на подъеме — то, что я называю «молчаливым бумом на рынке недвижимости».

Почти все типы REIT сообщают о более высоких денежных средствах от операций (FFO, основной показатель денежных потоков REIT), чем они были до пандемии:

Если вы являетесь последователем REIT (и как дивидендный инвестор, держу пари), вы знаете, что они особенно сильно пострадали во время пандемии, особенно офисные REIT, поскольку оказалось, что переход на работу из дома сделает их бизнес-модели устаревшими.

За исключением того, что на самом деле все оказалось не так, как мы можем видеть на графике выше. Но рынок упускает из виду это. Вот где появляется наша возможность купить.

Нет, благодаря медвежьему рынку 2022 года, многие доходы от восстановления REIT в 2020/21 году были сведены на нет, а совокупная доходность сектора выросла всего лишь на 4% по сравнению с рыночным пиком февраля 2020 года, всего лишь до начала самоизоляции.

Поскольку доход от аренды, который получают REIT, резко вырос, а цена фактических REIT не изменилась, цена, которую мы платим за доход от аренды REIT, теперь находится на низком уровне. И это несмотря на то, что причины текущего падения рынка (Федеральная резервная система, инфляция) не так уж плохи для REIT. Людям по-прежнему нужна недвижимость, независимо от процентных ставок, а инфляция вызывает рост арендной платы, что еще больше приносит пользу REIT.

Надежная игра CEF для «двойной скидки», доход 6.6% от REIT

Как инвесторы CEF, мы можем получить лучшие REIT даже дешевле, чем рыночная цена, когда мы покупаем через фонд Фонд качественной недвижимости Cohen & Steers (RQI).

Обратите внимание на слово «качество» в названии — это не маркетинг. Портфель RQI сосредоточен конкретно на REIT, которые продемонстрировали рост свободного денежного потока, например Американская башня (AMT), Прологис
PLD
(ПЛ) и Общественное хранилище
PSA
(ПЕС).

Это все компании, которые добились высокой общей прибыли в течение многих лет и при любых рыночных условиях. Взгляните на результаты пяти крупнейших холдингов за последние пять лет.

Рост доходов и прибыли для инвесторов RQI

Именно благодаря этому портфелю компаний в сфере недвижимости, приносящих прибыль, RQI за последнее десятилетие показал средний годовой доход в размере 11.4%, что более чем вдвое больше, чем на более широком рынке REIT..

Торгует ли этот превосходный, высококачественный и приносящий высокий доход фонд той премией, которую он заслуживает? Едва. Из-за рыночных опасений скидка снизилась до 3.3%, что дает нам неплохую «бонусную» экономию в дополнение к сделкам, которые мы получаем на и без того дешевом рынке REIT.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 фондовых сделок с надежными 8.4% дивидендами.

Раскрытие: нет