Этот нелюбимый фонд бросает вызов инфляции, доходность 7.4%

Какой бы сложной ни была эта распродажа для всех нас, она оставила некоторые привлекательные (и дисконтированные) дивиденды на доске, особенно в высокодоходные закрытые фонды (CEFs).

Я знаю, что на таком рынке сложно покупать, но дивиденды, о которых мы сегодня поговорим, на самом деле польза от растущей инфляции, что приводит к все более и более высоким денежным потокам, поскольку ИПЦ также растет все выше и выше.

Это компании, в которых мы хотим быть сейчас, как для того, чтобы получить свои высокие дивиденды благодаря сегодняшнему пожару шин, так и для получения прибыли, когда вода на рынке (неизбежно) успокоится, и инвесторы, наконец, заметят устойчивые денежные потоки этих акций.

REIT все время недооценивают, особенно сейчас

Я имею в виду инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Эти «хозяева» намного предпочитаемый мной способ инвестирования в недвижимость — гораздо лучше, чем покупать дом самостоятельно и сдавать его в аренду (если, конечно, вам не нравится заменять сломанные приборы и прочищать туалеты).

Давайте начнем с чеков за аренду, которые сегодня собирают все арендодатели (включая REIT), потому что они растут из-за многих тенденций, которые, похоже, скоро не исчезнут. Во-первых, это рост процентных ставок, что в сочетании с все еще высокими ценами на жилье толкает многих американцев на рынок аренды. Это, в свою очередь, приводит к стремительному росту арендной платы.

Данные из различных источников указывают на один и тот же факт: в то время как правительственные данные (через общую стоимость жилья — см. диаграмму выше) указывают на то, что арендная плата растет быстрее, чем в прошлом, частные компании демонстрируют более драматичный поворот событий. , при этом Zillow и список квартир (желтая и темно-синяя линии ниже) показывают двузначное увеличение по сравнению с прошлым годом.

Как ни крути, арендная плата стремительно растет, и Федеральная резервная система делает все возможное, чтобы остановить эту тенденцию, хотя некоторые скажут, что повышение стоимости займов для всех только усугубляет ситуацию. Но в любом случае это означает резкое увеличение прибыли помещиков.

REITs позволяют вам обойти рынок дорогого жилья

Есть только одна проблема для потенциальных арендодателей: если они не владеют арендуемой недвижимостью сейчас, им придется платить повышенные цены, чтобы купить дом для сдачи в аренду. Так что лучше купить REIT, который уже сдает жилье другим. И вместо того, чтобы покупать по завышенной цене, благодаря рыночной распродаже, мы можем купить эти фирмы по более низкой цене. со скидкой вместо этого цена.

Например, Приглашение Дома
ИНВХ
(ИНВХ) владеет тысячами домов на одну семью по всей стране с портфелем стоимостью более 20 миллиардов долларов. Это дает ему большую диверсификацию, которой нет у отдельных арендодателей, обычно ограниченных одной или несколькими недвижимостью на одном или максимум двух рынках. Invitation также имеет то преимущество, что его портфолио профессионально управляется командой профессионалов в сфере недвижимости.

Эта диверсификация и управленческая проницательность резко увеличили фонды REIT от операций (FFO, который является лучшим показателем эффективности REIT, чем прибыль на акцию).

Тем не менее, высокий и растущий денежный поток компании наказывается рынком, подпитываемым страхом, в результате чего цена акций REIT упала почти на 25% в этом году.

Посмотрите, как цена акций Invitation упала почти так же, как цена эталонного REIT ETF, SPDR Dow Jones Real Estate ETF (RWR)
РВР
)? Это не совпадение: распродажа Invitation стала результатом неизбирательной продажи REIT повсюду, а это означает, что это не единственная сделка, которую можно было совершить в наши дни.

Ради диверсификации покупка фонда REIT по приглашению имеет смысл, потому что вы получаете доступ к REIT в различных отраслях, а также к различным управленческим командам, которые заботятся об этих объектах.

RWR — это вариант, но мы, инвесторы CEF, никогда его не рассматривали, главным образом потому, что его доходность в 3.4% по нашим стандартам довольно низкая.

Разумная игра CEF на росте арендной платы (доходность 7.4% сегодня)

Вместо ETF мы много предпочитают CEF, такие как Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI), что дает богатые 7.4%, когда я пишу это. RQI является крупным держателем Invitation Homes (это один из 10 крупнейших холдингов фонда), а также он владеет рядом других типов REIT, таких как операторы центров обработки данных и владельцы собственных хранилищ, которые также производят растущий FFO. Эта диверсификация, а также проницательные человеческие менеджеры REIT (Cohen & Steers — ведущее имя в сфере CEF, что помогает ему привлекать лучшие таланты) помогли ему превзойти RWR за последнее десятилетие.

Имейте также в виду, что из-за высокой доходности RQI основная часть прибыли, которую вы видите выше, приходится на дивиденды.

В прошлом превосходство RQI вознаграждалось большой премией к стоимости чистых активов (NAV или стоимости REIT в его портфеле) (в какой-то момент ее премия составляла более 15%). Но в настоящее время он торгуется с дисконтом 4%, хотя всего несколько лет назад он торговался с премией.

Это означает, что сегодня мы можем купить RQI со скидкой, подождать, пока он вернется к прежней цене, которую он обычно имеет, когда рынок перестанет паниковать, а затем продать с потенциальной прибылью. Тем временем вы можете присвоить дивиденды, которые могут похвастаться годовой доходностью 7.4% и выплачиваются ежемесячно.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 фондовых сделок с надежными 8.4% дивидендами.

Раскрытие: нет