Если вы откладываете деньги на пенсию, обычно хорошим вариантом будет широкий портфель рыночных индексов. Например, инвестирование в целевой фонд или индексный фонд S&P 500 — это недорогой способ получить широкое присутствие на рынке. Однако недавно опубликованные исследования показывают, что может существовать гораздо более прибыльный способ распорядиться своими сбережениями.
Финансовый консультант может помочь найти правильное сочетание инвестиций для вашего пенсионного портфеля. Найдите фидуциарного консультанта сегодня.
Анализ, проведенный Dimensional Fund Advisors, показывает, что пенсионные вкладчики могут добиться большего, чем следовать стандартным советам по использованию индексных фондов, например, для получения сбалансированного портфеля. Согласно исследованию DFA, портфели, построенные с акцентом на размер, стоимость и премию за прибыльность, могут генерировать больше активов и обеспечивать большую долговечность, чем портфели на широком рынке. Фактически, исследователь DFA подсчитал, что портфель, в котором особое внимание уделяется этим премиям, оставит гипотетического инвестора как минимум на 20% больше денег к 65 годам, даже если рыночная доходность будет меньше исторического среднего показателя.
«Эти результаты обнадеживают. Портфель, который включает в себя контролируемую умеренную долю премий, может обеспечить баланс между более высокой ожидаемой доходностью, чем рыночная, и ценой немного более высокой волатильности и умеренной ошибки отслеживания», — написал Матье Пеллерен из DFA в своей статье «Как определить размер, стоимость и прибыльность». Премии могут улучшить результаты выхода на пенсию».
«В результате, нацеленность на эти долгосрочные факторы доходности акций, вероятно, приведет к увеличению активов в начале выхода на пенсию».
Каковы премии за размер, стоимость и прибыльность?
В рамках своего исследования DFA сравнил моделируемую производительность широкого рыночного портфеля индексов, представленного индексом 1-10 Центра исследований цен на ценные бумаги (CRSP), с показателями скорректированного индекса рынка США 1.
Индекс DFA включает на 14% меньше акций, чем индекс CRSP, и уделяет больше внимания размеру, стоимости и надбавкам за прибыльность. Вот как фирма определяет каждое из них:
Размер премии: Тенденция акций малой капитализации превосходить акции компаний с большой капитализацией.
Надбавка за стоимость: Тенденция недооцененных акций (т.е. акций с низким соотношением цены к балансовой стоимости) превосходить по доходности
Премия за рентабельность: Тенденция компаний с относительно высокой операционной прибылью превосходить компании с более низкой рентабельностью.
В результате индекс DFA имеет больший вес в акциях компаний с малой капитализацией и стоимостными акциями, а также в компаниях с более высокой прибылью.
Премии способствуют улучшению пенсионных результатов
Чтобы проверить долгосрочную жизнеспособность своего портфеля, основанного на премиях, DFA провела обширный набор симуляций и сравнила результаты с рыночным индексом CRSP.
Во-первых, Пеллерин рассчитал гипотетическую доходность каждого портфеля за 40 лет, предполагая, что инвестор начинает откладывать сбережения в возрасте 25 лет и выходит на пенсию в возрасте 65 лет. Оба портфеля являются частью скользящего пути, который начинается со 100% распределения капитала и перехода к облигации в возрасте 45 лет. К 65 годам распределение активов инвестора в конечном итоге достигает соотношения 50/50 между акциями и облигациями.
Затем он рассчитал, как поведут себя оба портфеля на этапе декумуляции инвестора. Для этого DFA применил правило 4%. Это практическое правило предусматривает, что пенсионер со сбалансированным портфелем может вывести 4% своих активов в первый год выхода на пенсию и скорректировать снятие средств в последующие годы с учетом инфляции и иметь достаточно денег на 30 лет.
DFA протестировал портфели, используя как историческую доходность (8.1% в год), так и более консервативную доходность (5% в год).
При применении исторической нормы доходности портфель, ориентированный на премии, будет стоить на 22% больше, чем портфель широкого рынка, к тому времени, когда гипотетический инвестор достигнет возраста 65 лет. В условиях более низкого роста портфели DFA все равно будут приносить на 20% больше медианного дохода. активы, чем его аналог, согласно исследованию.
У гипотетического инвестора также будет меньше шансов остаться без денег с портфелем DFA. Если судить по исторической доходности, портфель, ориентированный на премии, терпел крах всего в 2.5% случаев за 30-летний период выхода на пенсию. Это почти вдвое меньше, чем в рыночном портфеле, где процент неудач составляет 4.7%.
Этот разброс стал еще больше, когда Пеллерин провел моделирование с более консервативными ожиданиями доходности. За 30-летний период выхода на пенсию портфель DFA исчерпал деньги всего в 12.9% симуляций, когда годовая доходность составляла в среднем всего 5%, тогда как рыночный портфель терпел неудачу в 19.9% случаев.
Заключение
Инвестирование в индексные фонды или фонды с установленными сроками, которые отслеживают широкий рынок, может быть эффективным способом накопить на пенсию, но компания Dimensional Fund Advisors обнаружила, что ориентация на акции с премиями по размеру, стоимости и прибыльности может привести к лучшим результатам выхода на пенсию. При сравнении индекса широкого рынка с индексом, который фокусируется на этих факторах, последний производит как минимум на 20% больше медианных активов и имеет более низкие показатели неудач.
Советы по пенсионному планированию
Сколько у вас будет сбережений к моменту выхода на пенсию? Пенсионный калькулятор SmartAsset может помочь вам оценить, сколько денег вы можете ожидать к пенсионному возрасту и сколько вам потенциально понадобится для поддержания вашего образа жизни.
Планирование выхода на пенсию может быть сложным, но финансовый консультант может помочь вам в этом процессе. Найти финансового консультанта не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет для вас до трех проверенных финансовых консультантов, которые обслуживают ваш регион, и вы можете совершить бесплатный вводный звонок с вашим подходящим консультантом, чтобы решить, какой из них, по вашему мнению, подходит вам. Если вы готовы найти консультанта, который поможет вам достичь ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
Фото предоставлено: ©iStock.com/Tinpixels, ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/adamkaz
Сообщение «Этот тип портфеля может помочь вам выйти на пенсию, имея на 20% больше денег, чем индексные фонды», впервые появилось в блоге SmartAsset.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/type-portfolio-could-help-retire-183844520.html.